货币政策中介指标的有效性:2002-2012年中国的经验 被引量：9

1

作者 田光宁 廖镇宇 韩中睿 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第7期25-31,共7页

基于我国2002年1月至2012年9月的工业增加值、消费物价指数、广义货币供应量、新增信贷和社会融资规模增长率等数据,运用VAR模型、脉冲响应函数和方差分解对三种货币政策中介指标的有效性进行实证研究,结果表明:随着新增信贷在社会融资... 基于我国2002年1月至2012年9月的工业增加值、消费物价指数、广义货币供应量、新增信贷和社会融资规模增长率等数据,运用VAR模型、脉冲响应函数和方差分解对三种货币政策中介指标的有效性进行实证研究,结果表明:随着新增信贷在社会融资规模中的占比逐渐减小,信贷对最终目标的影响逐渐减弱;社会融资规模对最终目标的影响呈增强趋势;广义货币供应量始终对最终目标有较大的影响。由此可见,我国过去存在的货币和信贷的二元政策传导机制正逐渐向货币和社会融资规模的二元政策传导机制转化,社会融资规模的可控性有待加强。 展开更多

关键词 货币政策中介指标 社会融资规模 广义货币供应 VAR模型

在线阅读 下载PDF 职称材料

我国货币中介指标有效性的实时对比——兼论社会融资规模的适用性 被引量：5

2

作者 李玉蓉 徐宁 《西安交通大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2018年第4期23-30,共8页

本文采用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)比较分析货币供给量、社会融资规模和名义利率这三种货币政策工具对金融稳定、通货膨胀和经济增长的影响机制。结果发现,就通货膨胀和经济增长层面而言,名义利率是较为有效的政策工具,而社会融... 本文采用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)比较分析货币供给量、社会融资规模和名义利率这三种货币政策工具对金融稳定、通货膨胀和经济增长的影响机制。结果发现,就通货膨胀和经济增长层面而言,名义利率是较为有效的政策工具,而社会融资规模在2011年以前无法对通货膨胀进行有效调整,但是在现阶段对通货膨胀和经济增长的调控效果已明显上升,说明社会融资规模的有效性正在逐步提高。就金融稳定层面而言,社会融资规模对金融稳定的调控效果要明显优于政策利率,并已逐渐成为政府和央行平抑金融波动的主要手段。然而需要指出,由于名义利率、货币供应量和社会融资规模对不同经济行为的调控效果各有差异,并不存在占优选择,因此中央银行在现阶段的政策调整过程中仍要高度重视统筹兼顾,采取混合型政策操作来平抑不同类型的经济冲击和经济波动。 展开更多

关键词 货币中介指标 社会融资规模 经济增长 通货膨胀 金融稳定

在线阅读 下载PDF 职称材料

试论当前我国中央银行货币政策中介指标选择

3

作者 刘敏祥 王爱民 李少华 《征信》 1997年第4期32-34,共3页

一、货币政策中介指标及其特征货币政策中介指标是指中央银行为了实现特定的货币政策目标而制定的操作对象.在中央银行宏观调控中具有特殊的地位,前承货币政策工具的调节,后续货币政策目标的实现,是衡量中央银行宏观调控能力和货币政策... 一、货币政策中介指标及其特征货币政策中介指标是指中央银行为了实现特定的货币政策目标而制定的操作对象.在中央银行宏观调控中具有特殊的地位,前承货币政策工具的调节,后续货币政策目标的实现,是衡量中央银行宏观调控能力和货币政策有效性的重要标准. 展开更多

关键词 货币政策工具 中介指标 我国中央银行 中央银行宏观调控 信贷规模 货币供应量 货币政策目标 总量控制 货币需求量 资产负债

在线阅读 下载PDF 职称材料

法定数字货币对货币政策中介指标有效性的影响 被引量：8

4

作者 严佳佳 赵平江 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2022年第6期53-67,共15页

为深入研究法定数字货币对中央银行货币政策中介指标有效性的影响,构建含有法定数字货币的DSGE模型,并在模型中加入数字货币利率有效下限约束,模拟检验数字货币对中国货币政策中介指标的动态影响,结果表明,法定数字货币发行可以提升货... 为深入研究法定数字货币对中央银行货币政策中介指标有效性的影响,构建含有法定数字货币的DSGE模型,并在模型中加入数字货币利率有效下限约束,模拟检验数字货币对中国货币政策中介指标的动态影响,结果表明,法定数字货币发行可以提升货币供应量和利率的有效性,为负利率政策实施创造了条件,并且价格型中介指标的优势更加明显。基于上述结论,中央银行应有序推动货币政策量价转型,重视法定数字货币对利率政策有效性的刺激作用,加快建设法定数字货币金融基础设施。 展开更多

关键词 货币政策 数字货币 中介指标 负利率

在线阅读 下载PDF 职称材料

试论我国货币政策中介指标体系

5

作者 杨华 《学术论坛》 CSSCI 1998年第3期49-51,共3页

关键词 中国 货币政策 中介指标 利率 货币供应量 贷款规模

在线阅读 下载PDF 职称材料

论货币供给控制指标的选择

6

作者 王松奇 《中央财经大学学报》 1987年第2期34-39,共6页

一、货币供给指标在货币政策中间指标中的地位目前,我国的宏观调节方式正由直接控制向间接控制转变,货币政策正在成为国家对宏观经济运行进行控制和调节的有力工具。货币政策实现宏观经济调节的方式是:首先确定一定的最终调节目标,然后... 一、货币供给指标在货币政策中间指标中的地位目前,我国的宏观调节方式正由直接控制向间接控制转变,货币政策正在成为国家对宏观经济运行进行控制和调节的有力工具。货币政策实现宏观经济调节的方式是:首先确定一定的最终调节目标,然后根据经济条件的实际发展选取一定的中间指标,最后运用一定的政策工具去具体实施。其环节实施顺序如下: 展开更多

关键词 货币政策 货币供给量 中间指标 中央银行 控制指标 通货膨胀 消费支出 股权收益率 利率弹性 中介指标

在线阅读 下载PDF 职称材料

货币供应量对我国宏观经济调控作用的模型研究 被引量：1

7

作者 陈晓春 阮文彪 《技术经济》 2006年第9期95-99,共5页

一直以来货币供应量作为中介指标在宏观经济调控中的作用受到很多专家、学者的关注,关注的焦点都集中在货币供应量作为中介指标是否合理这一问题上。本文针对我国货币供应量作的宏观调控作用,试建立了关于货币供应量增长率、名义国内生... 一直以来货币供应量作为中介指标在宏观经济调控中的作用受到很多专家、学者的关注,关注的焦点都集中在货币供应量作为中介指标是否合理这一问题上。本文针对我国货币供应量作的宏观调控作用,试建立了关于货币供应量增长率、名义国内生产总值增长率和消费价格指数增长率三者的经济模型,同时做出货币供应量的冲击响应曲线图。经进一步实证分析,得出结论和建议。 展开更多

关键词 货币供应量 中介指标 协整

在线阅读 下载PDF 职称材料

从货币媒介商品交换角度洞察M_0、M_1、M_2的变化 被引量：1

8

作者 易先桥 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2001年第12期31-34,共4页

近几年来人们对货币供给量指标给予了极大的关注 ,但是对贷币供给量指标如何随商品交换而变化却鲜有研究。本文从货币媒介商品交换角度对M0 、M1、M2 作了模拟性分析 ,旨在引起人们对社会财富的计量 ,商品流和货币流的对应性 。

关键词 货币供给 中介指标 模拟性分析 货币媒介商品交换 商品流 货币流 货币政策

在线阅读 下载PDF 职称材料

货币需求的稳定性与我国货币政策的调整方向

9

作者 王宇伟 《现代经济探讨》 CSSCI 北大核心 2009年第6期67-71,共5页

货币需求稳定性与货币量指标在货币政策框架中的重要性存在紧密的关系。在西方国家,货币需求稳定性下降使货币量指标逐渐从各国货币政策框架中淡出。虽然我国也存在货币需求的不稳定,但转型经济的特殊性以及市场环境的制约,使货币量指... 货币需求稳定性与货币量指标在货币政策框架中的重要性存在紧密的关系。在西方国家,货币需求稳定性下降使货币量指标逐渐从各国货币政策框架中淡出。虽然我国也存在货币需求的不稳定,但转型经济的特殊性以及市场环境的制约,使货币量指标在我国的货币政策框架中仍将扮演重要角色。因此,在目前,细致分析各类转型因素对我国货币需求稳定性形成的冲击,提高对货币需求的预测能力,才是增强我国货币政策有效性的现实选择。 展开更多

关键词 货币需求 货币政策 中介指标

在线阅读 下载PDF 职称材料

完善金融的宏观调控体系和组织体系

10

作者 邱泰如 《财经论丛（浙江财经学院学报）》 CSSCI 1994年第4期44-49,共6页

完善金融的宏观调控体系和组织体系邱泰如为了适应社会主义市场经济的发展，应深化金融体制改革。其中，必须完善我国独立执行货币政策的中央银行宏观调控体系，健全政策性金融与商业性金融分离、以国有商业银行为主体、多种金融机构并... 完善金融的宏观调控体系和组织体系邱泰如为了适应社会主义市场经济的发展，应深化金融体制改革。其中，必须完善我国独立执行货币政策的中央银行宏观调控体系，健全政策性金融与商业性金融分离、以国有商业银行为主体、多种金融机构并存的金融组织体系。本文试对这一问题... 展开更多

关键词 中央银行 商业银行 宏观调控体系 货币政策工具 货币供应量 政策性银行 金融机构 中介指标 货币政策目标 专业银行

在线阅读 下载PDF 职称材料

金融创新对货币政策的影响

11

作者 刘克 张海涛 《中国流通经济》 北大核心 1999年第6期49-52,共4页

本文首先指出，金融创新对货币政策的影响， 然后分析了这种影响发生的原因及其影响货币政策的方式，并指出了其影响的利与弊。

关键词 金融创新 货币政策 中介指标 国际货币 货币流动

在线阅读 下载PDF 职称材料

论我国“九五”期间货币政策的合理取向

12

作者 盛昌兴 《南京金融高等专科学校学报》 1996年第1期10-12,共3页

社会主义市场经济必须有健全的宏观调控体系。一个国家的货币政策是宏观调控体系中的重要组成部分。中央银行通过制定和实施货币政策,调节货币供应量,使社会总需求和总供给基本平衡,达到稳定币值,促进国民经济协调地发展。最近,党的十... 社会主义市场经济必须有健全的宏观调控体系。一个国家的货币政策是宏观调控体系中的重要组成部分。中央银行通过制定和实施货币政策,调节货币供应量,使社会总需求和总供给基本平衡,达到稳定币值,促进国民经济协调地发展。最近,党的十四届五中全会通过了《关于制定国民经济和社会发展“九五计划和2010年远景目标建议》。这是我国今后十五年社会主义建设的蓝图,受到全国人民的欢迎和拥护。《建议》中对“九五”计划的目标确定为:全面实现现代化建设的第二步战略部置,实现人均国民生产总值比1980年翻两翻,基本消除贫困现象,人民生活达到小康水平;加快现代企业制度建设,初步建立社会主义市场经济体制;并加大改革力度,理顺经济关系,推动科技进步,调整产业结构,提高经济效益,增强发展后劲,为下世纪初开始实施第三步战略部署,奠定更好的物质技术和经济体制基础。根据初步计算,“九五”期间经济年平均增长8％—9％.为了实现“九五”计划目标,中国人民银行需要制定一个符合我国经济发展规律的、有效的货币政策,发挥金融宏观调控的功能,在稳定币值的基础上促进国民经济和社会协调发展。 展开更多

关键词 货币政策 货币供应量 中央银行 公开市场业务 社会主义市场经济体制 商业银行 再贴现 中介指标 货币政策工具 基准利率

在线阅读 下载PDF 职称材料

对货币供应理论两个问题的探讨

13

作者 黄旭东 《财经问题研究》 1987年第12期38-41,共4页

自从我国中央银行与专业银行分设的二级银行体制建立以来,人们对货币供应理论表现出日益浓厚的兴趣。比如说,财政存款是否应该算作基础货币的一部分?基础货币在我国目前条件下能否成为我国中央银行货币政策的中介指标等,本文试图从剖析... 自从我国中央银行与专业银行分设的二级银行体制建立以来,人们对货币供应理论表现出日益浓厚的兴趣。比如说,财政存款是否应该算作基础货币的一部分?基础货币在我国目前条件下能否成为我国中央银行货币政策的中介指标等,本文试图从剖析不同观点入手,对上述问题提出自己的看法。一、财政存款究竟应否算作基础货币的一部分? 展开更多

关键词 基础货币 中央银行 专业银行 货币政策 货币供应量 中介指标 财政存款 存款准备金 超额准备金 资产业务

在线阅读 下载PDF 职称材料

论财政政策同货币政策的若干差异

14

作者 王雍君 《中央财经大学学报》 1987年第4期79-83,共5页

财政、货币政策是国家宏观经济政策体系中的两大支柱,是对国民经济进行宏观管理的重要手段。本文试主要从实证角度,以我国为背景,从五个方面探讨二者的差异。一、财政、货币政策调节范围的差异财政、货币政策调节范隔的差异主要表现为... 财政、货币政策是国家宏观经济政策体系中的两大支柱,是对国民经济进行宏观管理的重要手段。本文试主要从实证角度,以我国为背景,从五个方面探讨二者的差异。一、财政、货币政策调节范围的差异财政、货币政策调节范隔的差异主要表现为两个方面:1、财政政策的调节范围不仅限于经济领域,也涉及社会领域。货币政策只涉及经济领域。2、调节的出发点不同,财政政策主要从分配领域进行调节,货币政策主要从流通领域进行调节。 展开更多

关键词 货币政策 财政政策 货币供应量 中介指标 政策时滞 中央银行 政策工具 作用方式 政策目标 政府支出

在线阅读 下载PDF 职称材料

货币政策传导机制的内在构成要素及其总体特征考察(之三)

15

作者 曾宪久 《西南金融》 2004年第3期17-18,共2页

三、政策工具要素的特征和功能从一定意义上讲,凡是那些能够对中介指标产生影响和作用又能被货币当局直接掌握或直接控制的变量,都可以被视作是货币政策工具。它是货币政策传导机制实际运行的发端要素,没有它的作用,所谓货币政策的传导... 三、政策工具要素的特征和功能从一定意义上讲,凡是那些能够对中介指标产生影响和作用又能被货币当局直接掌握或直接控制的变量,都可以被视作是货币政策工具。它是货币政策传导机制实际运行的发端要素,没有它的作用,所谓货币政策的传导以及最终对经济社会产生实质性影响都... 展开更多

关键词 货币政策 传导机制 中介指标 确定性 中央银行 诱导性 货币供应量

在线阅读 下载PDF 职称材料

货币政策传导机制的内在构成要素及其总体特征考察(之二)

16

作者 曾宪久 《西南金融》 2004年第2期8-9,共2页

二、中介指标要素的特征和功能货币政策中介指标是货币政策传导机制的核心要素 ,是介于最终目标和政策工具之间的中间变量。它于五十年代在美国货币政策实践中的出现 ,标志着货币政策传导已从工具变量到目标变量之间的简单、直接的传递... 二、中介指标要素的特征和功能货币政策中介指标是货币政策传导机制的核心要素 ,是介于最终目标和政策工具之间的中间变量。它于五十年代在美国货币政策实践中的出现 ,标志着货币政策传导已从工具变量到目标变量之间的简单、直接的传递关系 ,发展到要素齐全的复杂的现代意... 展开更多

关键词 货币政策 传导机制 中央银行货币 CBM 中介指标 货币供应量 最终目标

在线阅读 下载PDF 职称材料