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题名私有信息、个人投资者行为与股价异常波动
被引量：2
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作者
孔傲
李昊骅
李心丹
朱洪亮
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机构
南京财经大学金融学院
南京大学工程管理学院
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第2期120-135,共16页
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基金
国家自然科学基金资助项目(72301126,72342024,72371125,72001104)
中国博士后科学基金资助项目(2021M701670)
江苏省博士后科研资助计划项目(2021K357C)。
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文摘
股价异常波动危害投资者权益和股市安全,厘清股价异常波动的原因对于股市监管具有重要意义.本文从个股高频数据中提取股价中的私有信息含量,检验私有信息与中国A股市场个股异常波动的关系,并基于独特的账户数据分析个人投资者行为在这一关系中的作用.结果表明,排除市场因素的影响后,无论是否有公司层面的消息发布,私有信息都与股价异常波动的发生概率显著正相关,而个人投资者在这一关系中发挥了中介作用.进一步的研究发现,个人投资者的中介作用在股价暴涨和暴跌时有显著的非对称性:在股价上涨过程中,私有信息促进了个人投资者跟风买入的助涨行为,增大了股价暴涨的概率,而在股价下跌过程中,私有信息抑制了其抄底买入的止跌行为,也增大了股价暴跌的概率.本文的启示是,中国股市个股暴涨常常受到机构投资者和个人投资者的共同推动,而个股暴跌则是伴随机构投资者推跌和个人投资者提供流动性稳定股市的过程.
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关键词
股价异常波动
私有信息
个人投资者行为
反馈交易
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Keywords
abnormal stock price fluctuations
private information
individual investors behavior
feedback trading
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名个人投资者的行为金融学分析
被引量：4
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作者
周战强
李德峰
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机构
中央财经大学
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出处
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2006年第2期44-48,63,共6页
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文摘
行为金融是当前金融经济学的研究热点。它注重研究投资者的实际决策行为,解释金融市场上的各种现象。个人投资者行为分析是行为金融研究的重要组成部分。行为金融较为成功地解释了个人投资者的判断与决策、投资组合、策略与交易以及退休储蓄等方面的行为。
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关键词
金融市场
行为金融
个人投资者行为
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Keywords
Financial markets Behavioral finance Individual investors＇ behaviors
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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