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两因素马尔可夫调制的随机波动模型下的期权定价
被引量：
2
1
作者
刘雪汝
李美红
+1 位作者
田凡
刘国祥
《南京师大学报（自然科学版）》
CAS
CSCD
北大核心
2019年第4期31-38,共8页
研究了风险资产是由两因素马尔可夫调制的随机波动过程驱动的期权定价.第一个波动因素由CIR模型驱动,第二个波动因素、市场利率和股票回报率是由连续时间的马尔可夫过程驱动.连续时间的马尔可夫链用来描述经济状态.由两因素马尔可夫调...
研究了风险资产是由两因素马尔可夫调制的随机波动过程驱动的期权定价.第一个波动因素由CIR模型驱动,第二个波动因素、市场利率和股票回报率是由连续时间的马尔可夫过程驱动.连续时间的马尔可夫链用来描述经济状态.由两因素马尔可夫调制的随机过程描述的市场是不完全的,鞅是不唯一的.我们采用状态转换Esscher变化方法确定等价鞅测度,对欧式期权和美式期权进行定价估计,得到了欧式期权价格所满足的系统藕合偏微分方程,并导出了美式看跌期权关于欧式看跌期权和早期执行溢价的分解结果.最后给出了数值模拟结果.
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关键词
期权定价
状态转换
Esscher变化
两因素随机波动因素
马尔可夫过程
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职称材料
题名
两因素马尔可夫调制的随机波动模型下的期权定价
被引量：
2
1
作者
刘雪汝
李美红
田凡
刘国祥
机构
南京师范大学数学科学学院
出处
《南京师大学报（自然科学版）》
CAS
CSCD
北大核心
2019年第4期31-38,共8页
基金
国家自然科学基金(61374080)
文摘
研究了风险资产是由两因素马尔可夫调制的随机波动过程驱动的期权定价.第一个波动因素由CIR模型驱动,第二个波动因素、市场利率和股票回报率是由连续时间的马尔可夫过程驱动.连续时间的马尔可夫链用来描述经济状态.由两因素马尔可夫调制的随机过程描述的市场是不完全的,鞅是不唯一的.我们采用状态转换Esscher变化方法确定等价鞅测度,对欧式期权和美式期权进行定价估计,得到了欧式期权价格所满足的系统藕合偏微分方程,并导出了美式看跌期权关于欧式看跌期权和早期执行溢价的分解结果.最后给出了数值模拟结果.
关键词
期权定价
状态转换
Esscher变化
两因素随机波动因素
马尔可夫过程
Keywords
option pricing
regime switching
Esscher transform
two-factor stochastic volatility
markov chain model
分类号
O211.9 [理学—概率论与数理统计]
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作者
出处
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被引量
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1
两因素马尔可夫调制的随机波动模型下的期权定价
刘雪汝
李美红
田凡
刘国祥
《南京师大学报（自然科学版）》
CAS
CSCD
北大核心
2019
2
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参考文献
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