结构性货币政策对民营企业债券融资成本的影响--基于两区制门限VECM模型的研究 被引量：3

1

作者 汤子隆 赵丹妮 祝佳 《重庆社会科学》 CSSCI 2022年第2期40-55,共16页

改善民营企业融资结构、扩大直接融资规模、提升债券市场融资功能、降低民营企业债券融资成本,是结构性货币政策的重要功能之一。分别运用线性VECM模型与两区制门限VECM模型,分析结构性货币政策对民营企业债券融资成本的影响。只考虑线... 改善民营企业融资结构、扩大直接融资规模、提升债券市场融资功能、降低民营企业债券融资成本,是结构性货币政策的重要功能之一。分别运用线性VECM模型与两区制门限VECM模型,分析结构性货币政策对民营企业债券融资成本的影响。只考虑线性关系时,结构性货币政策短期内可降低民营企业债券融资成本,中期表现为平抑债券融资成本波动,长期仅存在线性关系,并且主要体现为保持市场稳定。引入非线性关系后,当政策的引导作用较强时,结构性货币政策实施效果明显,而当政策引导作用较弱时,需要大幅下调利率才能引导民营企业债券融资成本下降。在中期,当政策引导作用较强时,结构性货币政策表现出稳定市场利率的作用,当政策引导作用较弱时,政策的直接引导作用降低。进一步,本文发现当出现特殊情况时,结构性货币政策能发挥较强的引导作用,使民营企业债券融资成本快速回到均衡水平。 展开更多

关键词 结构性货币政策 民营企业债券融资 两区制门限vecm模型

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科技金融配置对经济高质量发展的时空异质性影响——基于两区制空间面板模型的分析 被引量：4

2

作者 彭甲超 刘备 易明 《学习与探索》 CSSCI 北大核心 2024年第11期146-157,共12页

本文基于两区制空间面板模型研究2001—2020年中国31个省市自治区科技金融资源配置对经济高质量(TFP)发展的时空异质性影响效应。研究发现:科技金融资源配置显著促进了经济高质量发展,空间交互影响结果表明科技金融对TFP具有显著的负向... 本文基于两区制空间面板模型研究2001—2020年中国31个省市自治区科技金融资源配置对经济高质量(TFP)发展的时空异质性影响效应。研究发现:科技金融资源配置显著促进了经济高质量发展,空间交互影响结果表明科技金融对TFP具有显著的负向空间溢出效应;科技金融试点地区均会对其邻近省市的TFP做出溢出响应,科技金融资源配置的正向竞争是普遍存在的现象;试点与非试点地区对TFP的反应策略均存在较大差异,相对于TFP较高的试点地区,TFP较低的科技金融试点地区的冲击和响应程度更大;科技金融资源配置通过科技成果转化,倒逼产业结构调整、加快工业化进程、优化要素资源配置,进而显著提升TFP;经济规模较大的试点地区省市科技金融资源配置对TFP的影响程度明显高于经济规模较小的试点地区;地处京津冀、长三角和珠三角经济圈的试点地区比其他试点地区的反应系数大,行政等级高的试点地区反应系数显著高于等级低的试点地区;试点地区所在沿海省市对TFP的反应程度明显小于地处内陆的科技金融试点地区。本文从地理空间视角为科技金融试点政策实施提供稳健的评估结果,对全面推行科技金融政策提供理论参考和事实依据。 展开更多

关键词 科技金融试点 经济高质量发展 时空异质性 两区制空间门槛面板模型

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利率市场化改革与关键政策利率的选择——基于国际经验及两区制阈值误差修正模型的分析 被引量：11

3

作者 张炎涛 王溪岚 《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2019年第2期16-28,共13页

随着我国从制度层面实现利率市场化,政策利率对市场利率的引导作用逐步提高,但利率传导仍具有"双轨制"特征,在一定程度上影响了货币政策调控转型的效率。如何从现有的多个政策利率中,选择一个合适的关键政策利率,直接关系到... 随着我国从制度层面实现利率市场化,政策利率对市场利率的引导作用逐步提高,但利率传导仍具有"双轨制"特征,在一定程度上影响了货币政策调控转型的效率。如何从现有的多个政策利率中,选择一个合适的关键政策利率,直接关系到当前货币政策调控转型的效率。基于国际经验和我国国情,本文选取7天和14天期央行逆回购利率作为关键政策利率,并运用两区制阈值误差修正模型实证检验了两种期限的关键政策利率对隔夜市场基准利率的可控性。结果表明:两种期限的关键政策利率分别与市场基准利率之间存在阈值效应,但7天期逆回购利率作为关键政策利率的引导效果更好;当偏离均衡水平时,由市场基准利率承担调整,隔夜市场基准利率在正常区制中的调整时间约为19周,而在非正常区制中仅需2周。未来,我国应尽快明确将7天期逆回购利率作为我国的关键政策利率。为此,可先将存贷款基准利率等多个政策利率与关键政策利率挂钩,待时机成熟时再合并为统一的关键政策利率,实现政策利率的"两轨并一轨",进而推进货币政策调控从数量型为主向价格型为主的转型。 展开更多

关键词 货币政策传导机制 关键政策利率 市场基准利率 两区制阈值误差修正模型

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创新背景下城市资源的空间策略性互动研究——基于门槛效应与两区制空间杜宾模型 被引量：1

4

作者 吉亚辉 杨膨宇 齐欣 《商业经济研究》 北大核心 2022年第17期182-188,共7页

创新为城市发展的主要动力,会提高城市发展中城市资源量的使用能力与配置效率,由于资源总量的限制,城市间资源量会出现空间上的策略性互动。本文采用单区制杜宾模型、两区制空间杜宾模型,选取2008-2020年我国284个地级市创新水平与城市... 创新为城市发展的主要动力,会提高城市发展中城市资源量的使用能力与配置效率,由于资源总量的限制,城市间资源量会出现空间上的策略性互动。本文采用单区制杜宾模型、两区制空间杜宾模型,选取2008-2020年我国284个地级市创新水平与城市资源量面板数据,探究了创新水平对城市资源量的直接影响与空间策略性互动行为。结果表明:创新水平会对城市资源量产生正向促进作用,并在产业协同集聚、市场化水平方面存在明显的最优门槛区间,但与此对应,存在人力资本的“瓶颈”限制作用;在以创新程度为划分的两区制模型中,创新程度较高的城市之间存在“逐优竞争”的策略性互动行为,创新程度较低的城市之间存在“向上竞争”的策略性互动行为。 展开更多

关键词 创新水平 城市资源量 门槛效应 两区制空间杜宾模型 非对称溢出效应

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官员任期、标尺竞争与地方政府科技支出——基于地级市数据和两区制空间杜宾模型的新证据 被引量：9

5

作者 李恩极 李群 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2020年第6期114-125,共12页

本文基于2003—2016年中国地级市数据,利用官员任期考察晋升激励对地方政府科技支出的影响。研究发现:在多维绩效考核下,地方官员在任期内会策略性"安排"政府科技支出,官员任期和地方政府科技支出呈U形关系,转折点出现在官员... 本文基于2003—2016年中国地级市数据,利用官员任期考察晋升激励对地方政府科技支出的影响。研究发现:在多维绩效考核下,地方官员在任期内会策略性"安排"政府科技支出,官员任期和地方政府科技支出呈U形关系,转折点出现在官员上任的第5~6年。此外,在晋升激励下,地方政府在科技支出方面存在显著的互补型策略互动,且在官员第一任期时的政府科技支出反应系数明显高于官员第二任期时的科技支出反应系数,即在官员晋升激励更强的时期,地方政府科技支出竞争更激烈,说明在相对绩效考核方式下,地方官员会围绕科技创新展开标尺竞争,提高政府对科技创新的投入,改善政府支出结构。 展开更多

关键词 晋升激励 标尺竞争 官员任期 地方政府科技支出 两区制空间杜宾模型

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中国内地与香港经济周期的区制状态及协同性分析 被引量：2

6

作者 李天德 陈小凡 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2007年第3期55-58,共4页

笔者运用Markov区制转移模型,对中国内地与香港经济周期的区制状态以及两地经济周期的协同性进行了检验。结果显示:一方面,中国内地与香港经济周期均存在显著的三区制性质,即经济周期可划分为“低速”、“适速”和“高速”增长区制;另... 笔者运用Markov区制转移模型,对中国内地与香港经济周期的区制状态以及两地经济周期的协同性进行了检验。结果显示:一方面,中国内地与香港经济周期均存在显著的三区制性质,即经济周期可划分为“低速”、“适速”和“高速”增长区制;另一方面,中国内地与香港经济周期的协同性水平偏低,并且存在依赖于区制状态的“门限性质”,即在不同的经济周期区制内呈现出不同的协同性水平。 展开更多

关键词 经济周期 协同性 区制转移模型 门限性质

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中国内地与香港经济周期协同性的门限性质检验——兼论两地经济周期协同性中的美国因素 被引量：1

7

作者 陈小凡 《四川大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2007年第5期55-61,共7页

运用M arkov区制转移模型,对中国内地与香港经济周期协同性的门限性质以及美国对两地经济周期协同性的影响进行分析。结果显示:一方面,两地经济周期的协同性依赖于区制状态的"门限性质",即在不同的经济周期区制内呈现出不同... 运用M arkov区制转移模型,对中国内地与香港经济周期协同性的门限性质以及美国对两地经济周期协同性的影响进行分析。结果显示:一方面,两地经济周期的协同性依赖于区制状态的"门限性质",即在不同的经济周期区制内呈现出不同的协同性水平。另一方面,两地经济周期的协同程度隐含了美国作为两地之间经济冲击的传递渠道以及两地共同的外部冲击源的影响。当剥离美国经济的影响之后,两地经济周期的协同程度较为微弱。因此,促进两地经济周期的长期趋同,应科学甄别和合理利用美国经济对两地经济周期协同性的影响。 展开更多

关键词 经济周期 协同性 区制转移模型 门限性质

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异质性劳动力集聚对区域碳排放的影响研究 被引量：10

8

作者 赫永达 林伯强 《人口学刊》 CSSCI 北大核心 2022年第4期39-56,共18页

在异质性劳动力大规模流动的背景下,如何平衡产业升级进程和“双碳”目标下碳排放约束之间的矛盾已经成为当前中国能否实现绿色、低碳、高质量发展的关键因素。本文在一般均衡分析框架下,通过构建两区域、三产业的碳排放理论模型,刻画... 在异质性劳动力大规模流动的背景下,如何平衡产业升级进程和“双碳”目标下碳排放约束之间的矛盾已经成为当前中国能否实现绿色、低碳、高质量发展的关键因素。本文在一般均衡分析框架下,通过构建两区域、三产业的碳排放理论模型,刻画异质性劳动力和资本跨区域流动的内生机理。以异质性要素配置与能源替代、碳排放之间的关系为切入点,揭示地区劳动技能水平、要素配置结构与碳排放之间的内在关系。同时,对数理模型的结构参数进行必要校准并对模型中的关键性质和结论进行数值模拟,发现技能型劳动力的集聚能够反向推动能源使用效率的提升,进而强化能源替代效率,从而可以实现地区产业结构优化、有效降低碳排放;而资本的集聚则会对劳动力集聚产生挤出效应,对劳动要素和能源要素配置产生替代效应,不仅不利于产业结构升级,同时还会扩大碳排放水平。最后,利用中国省级宏观数据构建两区制空间杜宾模型,进一步对模型的理论性质和数值模拟的结论进行实证检验。实证结果表明:地区间技术水平的高低是能否有效发挥技能型劳动力对能源替代效应和能源利用效率反向推动作用的关键所在;在技术集聚水平较高的地区,技能型劳动力对碳减排的作用效果要显著强于技术集聚水平较低的地区。 展开更多

关键词 异质性劳动力集聚 碳排放 一般均衡模型 两区制空间杜宾模型

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中国高技术产业集聚的空间溢出效应及其区域差异性——基于技术距离加权的空间计量研究 被引量：24

9

作者 王鹏 吴思霖 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2020年第2期86-96,共11页

高技术产业的外部性通过集聚的溢出效应对外产生影响,溢出程度的不同会体现在高技术产业发展的区域差异性上。运用单区制和两区制空间杜宾模型,从全国以及不同区域两个视角对中国高技术产业集聚的空间溢出效应进行实证分析,并且对沿海... 高技术产业的外部性通过集聚的溢出效应对外产生影响,溢出程度的不同会体现在高技术产业发展的区域差异性上。运用单区制和两区制空间杜宾模型,从全国以及不同区域两个视角对中国高技术产业集聚的空间溢出效应进行实证分析,并且对沿海和内陆两个区域的空间溢出效应的差异性进行探讨。实证结果表明:中国高技术产业集聚的空间溢出效应明显,溢出方向上的差异导致沿海地区以分散化集聚为主,内陆地区以集中化集聚为主。与此同时,我国各地区高技术产业集聚还通过研发投入、投资以及市场规模等因素对其他地区形成不同程度的溢出。其中,研发资金投入促进正向溢出作用,但研发人员投入却起到抑制作用;高技术产业投资的正向溢出效应显著,并且对本地集聚也有显著的促进作用;市场规模的扩大会注入更多的竞争因素和分散经营重心,从而削弱集聚和抑制正向溢出。 展开更多

关键词 高技术产业集聚 溢出效应 技术邻近矩阵 两区制空间杜宾模型

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长三角地区产业生态化时空分异特征及转型空间策略性研究 被引量：2

10

作者 张新林 仇方道 +2 位作者 谭俊涛 王长建 杨振 《地理与地理信息科学》 CSCD 北大核心 2023年第5期114-121,共8页

分析长三角地区产业生态化水平及其时空演变规律,探讨地方政府在产业生态化转型方面的策略性互动形态,有助于制定更加精确的对策建议,促进产业生态化协同转型。研究发现:①长三角地区产业生态化水平均值总体呈上升趋势,但不同城市间产... 分析长三角地区产业生态化水平及其时空演变规律,探讨地方政府在产业生态化转型方面的策略性互动形态,有助于制定更加精确的对策建议,促进产业生态化协同转型。研究发现:①长三角地区产业生态化水平均值总体呈上升趋势,但不同城市间产业生态化水平的差异不断增加,具有显著的高—高集聚和低—低集聚的空间俱乐部现象;②产业生态化转型力度整体呈先降后升趋势,由空间不相关向空间显著集聚转变,局部区域表现出显著的高—高集聚和低—低集聚的空间俱乐部现象,与产业生态化水平的空间错位程度不断增加;③2010—2014年空间策略性互动形态表现为无策略,2014—2019年空间策略性互动形态表现为模仿策略。最后,从顶层设计、体制机制等方面提出相关对策建议。 展开更多

关键词 产业生态化 转型 策略性互动 两区制空间杜宾模型 长三角地区

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信用秩序、制度依赖性与绿色经济效率

11

作者 陈海盛 沈满洪 应瑛 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2023年第8期142-146,共5页

文章采用两区制空间Durbin固定效应模型检验信用秩序的空间互动形式,运用空间计量法和准自然实验探讨信用秩序对绿色经济效率的影响及其制度依赖性。研究表明:(1)“逐底竞争”和“竞相向上”非对称性并存是我国信用秩序空间互动的主要... 文章采用两区制空间Durbin固定效应模型检验信用秩序的空间互动形式,运用空间计量法和准自然实验探讨信用秩序对绿色经济效率的影响及其制度依赖性。研究表明:(1)“逐底竞争”和“竞相向上”非对称性并存是我国信用秩序空间互动的主要形式。(2)信用秩序对绿色经济效率具有双重非线性影响,公共信用秩序、市场信用秩序与绿色经济效率分别呈“倒U”型和“U”型关系。(3)信用秩序的建立具有制度依赖性,地方法规和信用示范政策是信用秩序建立并影响绿色经济效率的重要制度载体。 展开更多

关键词 信用秩序 制度依赖性 绿色经济效率 两区制空间Durbin模型 双重非线性

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政绩竞赛、经济转型与地方政府债务增长 被引量：68

12

作者 吕健 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2014年第8期17-28,共12页

本文以政绩竞赛为切入点,以经济转型为背景,对地方政府债务增长的动力机制进行探讨。在对各省历年地方政府债务增长率估算的基础上,采用两区制双固定效应空间杜宾模型对债务增长的动力机制进行实证检验。研究发现:全国、东部和中部地区... 本文以政绩竞赛为切入点,以经济转型为背景,对地方政府债务增长的动力机制进行探讨。在对各省历年地方政府债务增长率估算的基础上,采用两区制双固定效应空间杜宾模型对债务增长的动力机制进行实证检验。研究发现:全国、东部和中部地区债务增长率持续放缓,而西部地区则出现了明显的上升;随着经济转型的不断深入,在政绩竞赛思维模式下,地方政府对外地经济增长率更为敏感,债务增长也更容易受到邻近地方的影响;城市化、就业、产业结构调整对地方政府债务增长率的影响程度均较大,市场化产生的影响较小,而对外贸易水平和金融发展水平的影响并不十分显著。 展开更多

关键词 地方政府债务 动力机制 政绩竞赛 经济转型 两区制双固定效应空间杜宾模型

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利率政策环境与央行货币政策选择 被引量：1

13

作者 张小宇 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2018年第5期2-7,共6页

央行的货币政策实施受货币政策环境制约,特别是实施价格型货币政策时,在不同的利率环境下央行可能选择不同的利率调控模式。为此,通过构建门限回归模型对货币政策调控模式与利率区制的相依性进行实证检验,结果发现:在不同的利率区制内... 央行的货币政策实施受货币政策环境制约,特别是实施价格型货币政策时,在不同的利率环境下央行可能选择不同的利率调控模式。为此,通过构建门限回归模型对货币政策调控模式与利率区制的相依性进行实证检验,结果发现:在不同的利率区制内中央银行的政策偏好和利率调控模式存在显著差异。在高利率区制,中央银行存在针对产出缺口调整名义利率的政策偏好;在低利率区制,中央银行则不存在这种政策偏好,低利率环境下货币政策效应弱化甚至失效是导致此区制中央银行不针对产出缺口调整利率的主要原因。 展开更多

关键词 门限模型 利率区制 货币政策 调控模式

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