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ESG投资提高了基金业绩吗?——兼论ESG投资对“业绩-资金流量关系”的影响
被引量：
2
1
作者
李向前
赵锐
王菊
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2024年第6期185-203,共19页
ESG投资将环境、社会责任与公司治理因素纳入考虑范畴,重新定义了投资与市场的边界,是新经济形势下投资领域的热点话题。而ESG投资行为是否具有超额收益,更是在实业界和学术界引发了广泛关注和讨论。本研究以我国2016—2021年股票型和...
ESG投资将环境、社会责任与公司治理因素纳入考虑范畴,重新定义了投资与市场的边界,是新经济形势下投资领域的热点话题。而ESG投资行为是否具有超额收益,更是在实业界和学术界引发了广泛关注和讨论。本研究以我国2016—2021年股票型和偏股混合型基金为研究对象,从投资组合优化的角度探讨了基金ESG投资行为与业绩的关系,研究发现,基金开展ESG投资能够获得超额收益,并且这一效果在疫情发生后和经济政策不确定性较卡时更加明显。究其原因,在于开展ESG投资的基金对绩优个股的识别和选择能力更好,使得投资组合在个股配置方面得到优化。此外,基金虽然能够通过ESG投资获取超额收益,但也会导致基金业绩与资金流入的正相关性变弱。以上结论不仅深化和丰富了当前关于ESG投资与投资业绩关系的研究,也为我国完善ESG投资体系,进一步推动高质量可持续发展战略提供了政策参考。
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关键词
ESG投资
基金超额收益
投资组合优化
选股择时
“
业绩-资金流量关系
”
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职称材料
基金市场存在绿色偏好吗?——基于投资者异质性的分析
被引量：
21
2
作者
王怀明
郑阳
《云南财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2021年第1期51-62,共12页
在绿色金融体系构建上升为国家战略的背景下,面对吃紧的政府财政,引导社会资本"绿化"成为实现经济可持续发展的重要路径,评价与测度投资者的绿色偏好对于推动民间资本助力绿色金融发展具有重大意义。着眼于绿色证券投资基金领...
在绿色金融体系构建上升为国家战略的背景下,面对吃紧的政府财政,引导社会资本"绿化"成为实现经济可持续发展的重要路径,评价与测度投资者的绿色偏好对于推动民间资本助力绿色金融发展具有重大意义。着眼于绿色证券投资基金领域,在充分考虑投资者异质性的基础上,借鉴传统基金"业绩-资金流量"关系的研究方法,利用静态与动态的非平衡面板数据及Fama-Mecbeth回归模型对投资者绿色偏好进行剖析发现:在绿色基金选择上,机构投资者更具绿色投资偏好,其业绩敏感性低且资金流量的持续性较长;而个人投资者对当期基金业绩的表现存在处置效应、绿色基金的持有也并无现状偏好,故尚未形成绿色价值投资理念;在投资结果上,机构投资者具有聪明钱效应,但个人投资者尚不具备判断绿色基金业绩未来走向的能力。进一步研究发现,个人投资者的处置效应多集中在中等业绩水平的基金上,且在熊市中绿色基金被投资者视为避险投资受到业绩追逐。基于此,提出进一步培养绿色投资者的建议。
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关键词
绿色证券投资基金
机构投资者
个人投资者
业绩-资金流量关系
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职称材料
题名
ESG投资提高了基金业绩吗?——兼论ESG投资对“业绩-资金流量关系”的影响
被引量：
2
1
作者
李向前
赵锐
王菊
机构
天津财经大学金融学院
中国滨海金融协同创新中心
出处
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2024年第6期185-203,共19页
基金
天津社科基金项目(TJYJ20-005)的支持。
文摘
ESG投资将环境、社会责任与公司治理因素纳入考虑范畴,重新定义了投资与市场的边界,是新经济形势下投资领域的热点话题。而ESG投资行为是否具有超额收益,更是在实业界和学术界引发了广泛关注和讨论。本研究以我国2016—2021年股票型和偏股混合型基金为研究对象,从投资组合优化的角度探讨了基金ESG投资行为与业绩的关系,研究发现,基金开展ESG投资能够获得超额收益,并且这一效果在疫情发生后和经济政策不确定性较卡时更加明显。究其原因,在于开展ESG投资的基金对绩优个股的识别和选择能力更好,使得投资组合在个股配置方面得到优化。此外,基金虽然能够通过ESG投资获取超额收益,但也会导致基金业绩与资金流入的正相关性变弱。以上结论不仅深化和丰富了当前关于ESG投资与投资业绩关系的研究,也为我国完善ESG投资体系,进一步推动高质量可持续发展战略提供了政策参考。
关键词
ESG投资
基金超额收益
投资组合优化
选股择时
“
业绩-资金流量关系
”
Keywords
ESG Investment
Fund Performance
Portfolio Optimum
Stock Selection and Market Timing
“Performance
-
flow Relationship”
分类号
X322 [环境科学与工程—环境工程]
F832.51 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
基金市场存在绿色偏好吗?——基于投资者异质性的分析
被引量：
21
2
作者
王怀明
郑阳
机构
南京农业大学金融学院
出处
《云南财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2021年第1期51-62,共12页
文摘
在绿色金融体系构建上升为国家战略的背景下,面对吃紧的政府财政,引导社会资本"绿化"成为实现经济可持续发展的重要路径,评价与测度投资者的绿色偏好对于推动民间资本助力绿色金融发展具有重大意义。着眼于绿色证券投资基金领域,在充分考虑投资者异质性的基础上,借鉴传统基金"业绩-资金流量"关系的研究方法,利用静态与动态的非平衡面板数据及Fama-Mecbeth回归模型对投资者绿色偏好进行剖析发现:在绿色基金选择上,机构投资者更具绿色投资偏好,其业绩敏感性低且资金流量的持续性较长;而个人投资者对当期基金业绩的表现存在处置效应、绿色基金的持有也并无现状偏好,故尚未形成绿色价值投资理念;在投资结果上,机构投资者具有聪明钱效应,但个人投资者尚不具备判断绿色基金业绩未来走向的能力。进一步研究发现,个人投资者的处置效应多集中在中等业绩水平的基金上,且在熊市中绿色基金被投资者视为避险投资受到业绩追逐。基于此,提出进一步培养绿色投资者的建议。
关键词
绿色证券投资基金
机构投资者
个人投资者
业绩-资金流量关系
Keywords
Green Securities Investment Fund
Institutional Investors
Individual Investors
Performance
-
Capital Flow Relationship
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
ESG投资提高了基金业绩吗?——兼论ESG投资对“业绩-资金流量关系”的影响
李向前
赵锐
王菊
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2024
2
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
基金市场存在绿色偏好吗?——基于投资者异质性的分析
王怀明
郑阳
《云南财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2021
21
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职称材料
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