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经济政策不确定性对企业水信息披露的影响效应分析 被引量:1
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作者 王娟娟 罗林 黄栋 《统计与决策》 北大核心 2025年第14期184-188,共5页
文章以2012—2021年上海证券交易所A股上市公司为研究对象,实证检验宏观经济政策不确定性对微观企业水信息披露的影响及作用机制。研究表明,经济政策不确定性显著提升了企业水信息披露的意愿与质量,且行业竞争强度在其中发挥了部分中介... 文章以2012—2021年上海证券交易所A股上市公司为研究对象,实证检验宏观经济政策不确定性对微观企业水信息披露的影响及作用机制。研究表明,经济政策不确定性显著提升了企业水信息披露的意愿与质量,且行业竞争强度在其中发挥了部分中介作用。调节效应检验结果表明,媒体关注度和党组织嵌入程度在一定程度上强化了经济政策不确定性对企业水信息披露的正向影响。异质性检验结果表明,经济政策不确定性对企业水信息披露意愿的影响在国有企业及存在共同机构投资者的企业中更强;对水信息披露质量的影响在国有企业中更强,而对共同机构投资者并未产生显著影响。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 水信息披露 信息不对称 媒体关注度 行业竞争强度
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经济政策不确定性诱发社会焦虑的作用机理与破解路径——来自城市百度搜索指数和上市公司年报文本分析的证据 被引量:1
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作者 李静 程默染 《华东经济管理》 北大核心 2025年第6期89-98,共10页
积极健康的心理状态是精神生活共同富裕实现的重要体现。为探究经济政策不确定性是否会加重社会焦虑并寻找破解路径,文章基于2011—2023年中国268个地级市与此相关的百度搜索热度,并利用上市公司年报文本构建经济政策不确定性指数,实证... 积极健康的心理状态是精神生活共同富裕实现的重要体现。为探究经济政策不确定性是否会加重社会焦虑并寻找破解路径,文章基于2011—2023年中国268个地级市与此相关的百度搜索热度,并利用上市公司年报文本构建经济政策不确定性指数,实证检验二者关系。研究表明:经济政策不确定性显著提升社会焦虑程度,在缓解内生性问题后,结论依然成立;异质性分析表明,对于中西部地区和中小城市,经济政策不确定性更容易加重社会焦虑;机制讨论显示,经济政策不确定性增加会导致经济增速放缓进而升高社会焦虑,但通过增加社会保障和就业支出能够缓解社会焦虑。由此,提出加强宏观政策取向一致性、健全精神健康服务体系建设、增强发展韧性以及促进就业、增加社会保障和就业支出等政策建议,以期强化民众积极心态,助推精神共富的实现。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 社会焦虑 心理健康 经济增长 社会保障
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经济政策不确定性感知、数字化转型与企业研发投入——基于协同视角 被引量:1
3
作者 刘伟 欧阳向霞 +2 位作者 王田俣 陈婧媛 齐昊 《技术经济》 北大核心 2025年第8期80-95,共16页
以科技创新推动产业创新,关键在于加大企业研发投入。在经济政策不确定性加剧和数字化转型深化的双重背景下,企业研发投入将受到何种影响具有重要研究价值。以2012—2022年沪深A股上市公司为研究对象,详细探讨了经济政策不确定性感知与... 以科技创新推动产业创新,关键在于加大企业研发投入。在经济政策不确定性加剧和数字化转型深化的双重背景下,企业研发投入将受到何种影响具有重要研究价值。以2012—2022年沪深A股上市公司为研究对象,详细探讨了经济政策不确定性感知与数字化转型对企业的研发投入的协同影响。研究结果表明,企业经济政策不确定性感知与数字化转型之间存在协同效应,这种协同效应显著加大了企业的研发投入力度。这一结论在采用工具变量法在内的等多种稳健性检验之后依然成立。异质性分析表明,企业经济政策不确定性感知与数字化转型两者对其研发投入的正向协同作用在第一、二产业,制造业企业及非国有企业中更为明显。机制研究显示,数字化人力资本、企业税收优惠和高管战略眼光是经济政策不确定性感知与数字化转型对企业研发投入发挥协同作用的三个潜在渠道。研究拓展了对于经济政策不确定性感知、数字化转型与企业研发投入三者关系的理论认识,并为企业在面对复杂多变的经济政策环境及加速数字化转型进程时,进行有效的研发决策提供了政策启示。 展开更多
关键词 经济政策不确定性感知 数字化转型 研发投入 协同效应
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经济政策不确定性与民营企业高质量发展——基于绿色全要素生产率的考察
4
作者 杨红娟 冯巧根 邵明珊 《财会月刊》 北大核心 2025年第13期99-106,共8页
以2013~2021年我国沪深A股民营制造业上市公司为样本,检验经济政策不确定性对企业绿色全要素生产率的影响。结果表明,经济政策不确定性对民营企业绿色全要素生产率具有显著的倒逼效应。基于经济效率提升需要技术创新与管理创新并举的底... 以2013~2021年我国沪深A股民营制造业上市公司为样本,检验经济政策不确定性对企业绿色全要素生产率的影响。结果表明,经济政策不确定性对民营企业绿色全要素生产率具有显著的倒逼效应。基于经济效率提升需要技术创新与管理创新并举的底层逻辑,本文证实了绿色技术创新和绿色管理创新在经济政策不确定性倒逼民营企业绿色全要素生产率提升中的中介作用。进一步研究发现,媒体关注度、党组织参与治理及市场化程度对经济政策不确定性与民营企业绿色全要素生产率的关系具有强化作用。本研究对引导民营企业在复杂多变的环境中寻求自我突破、实现绿色发展具有重要的理论与现实意义。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 民营企业 绿色全要素生产率 技术创新 管理创新
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经济政策不确定性与企业负财务费用
5
作者 王浩然 周泽将 《北京工商大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第2期53-65,80,共14页
在全球经济增速放缓的背景下,政府意图通过政策调控来提振经济,但频繁变化的经济政策可能带来不确定性,也可能影响企业的财务策略。基于2007—2022年中国A股上市公司数据,以负财务费用为切入点,实证考察了经济政策不确定性对企业财务策... 在全球经济增速放缓的背景下,政府意图通过政策调控来提振经济,但频繁变化的经济政策可能带来不确定性,也可能影响企业的财务策略。基于2007—2022年中国A股上市公司数据,以负财务费用为切入点,实证考察了经济政策不确定性对企业财务策略的影响及其机制。研究发现,经济政策不确定性上升会促使企业采取负财务费用策略并增加负财务费用规模。机制检验表明,经济政策不确定性上升通过降低信贷可得性和提高现金流波动性促使企业采取负财务费用策略并增加负财务费用规模。异质性分析揭示,上述效应在非国有企业和融资约束较高的企业中更大。进一步分析发现,经济政策不确定性上升对负财务费用企业的投资意愿存在抑制作用,意味着这是企业应对经济政策不确定时采取的财务保守行为。因此,政府应保持经济政策的连续性和稳定性,提高经济政策的透明度和可遵循性,让企业形成稳定的投资预期,降低其采取负财务费用策略的动机;金融机构应强化服务实体经济的效能,削弱经济政策不确定性上升对企业融资的负面影响。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 负财务费用 信贷可得性 现金流波动性 投资意愿
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ESG评级、经济政策不确定性和股价波动
6
作者 王红 刘清 张金淼 《武汉金融》 北大核心 2025年第1期29-39,共11页
本文使用2009-2022年A股上市公司的季度数据对ESG评级、经济政策不确定性和股价波动三者间的关系进行研究。结果表明:(1)ESG评级上升对股价波动具有抑制作用,ESG评级越高,股价波动越小;(2)ESG评级可通过降低企业融资约束、提高企业声誉... 本文使用2009-2022年A股上市公司的季度数据对ESG评级、经济政策不确定性和股价波动三者间的关系进行研究。结果表明:(1)ESG评级上升对股价波动具有抑制作用,ESG评级越高,股价波动越小;(2)ESG评级可通过降低企业融资约束、提高企业声誉和提高分析师关注度三个渠道降低股价波动;(3)经济政策不确定性对ESG评级抑制股价波动具有调节作用,经济政策不确定性越高,ESG评级上升对股价波动的抑制作用越强;(4)对于市场信息效率较高企业、非重污染企业和非国有企业,ESG评级上升对股价波动的抑制效应更显著。 展开更多
关键词 ESG评级 经济政策不确定性 股价波动
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经济政策不确定性与信贷调控对企业杠杆率调整的影响研究
7
作者 赵红岩 陈文杰 《湖南大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第1期78-89,共12页
基于2003-2019年A股上市企业数据,研究了经济政策不确定性与信贷调控对企业杠杆率调整的影响及作用机制。结果显示,较低的经济政策不确定性会使企业加速向目标杠杆率调整,而信贷紧缩则会削弱这种影响。此外,在低不确定性下放宽信贷对企... 基于2003-2019年A股上市企业数据,研究了经济政策不确定性与信贷调控对企业杠杆率调整的影响及作用机制。结果显示,较低的经济政策不确定性会使企业加速向目标杠杆率调整,而信贷紧缩则会削弱这种影响。此外,在低不确定性下放宽信贷对企业杠杆率调整的加速作用相对较大;而在高不确定性下收紧信贷对企业杠杆率调整的减速作用相对较大。进一步考虑企业杠杆率相对位置后发现,企业目标杠杆率两侧的杠杆率调整不仅呈现非对称性,而且还会随着企业杠杆率调整速度变化而动态翻转。 展开更多
关键词 杠杆率调整 经济政策不确定性 信贷调控 双重作用
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数字化转型、技术创新与制造业企业绩效——经济政策不确定性的调节效应
8
作者 黎明 谭琳秋 《财会通讯》 北大核心 2025年第17期41-45,55,共6页
本文基于2012—2022年制造业A股上市公司相关数据,对数字化转型与企业绩效进行实证分析,探讨技术创新的中介效应与经济政策不确定性的调节作用。研究表明:制造业企业提高数字化转型水平能够提升企业绩效;技术创新在数字化转型与企业绩... 本文基于2012—2022年制造业A股上市公司相关数据,对数字化转型与企业绩效进行实证分析,探讨技术创新的中介效应与经济政策不确定性的调节作用。研究表明:制造业企业提高数字化转型水平能够提升企业绩效;技术创新在数字化转型与企业绩效间起到中介作用,经济政策不确定性抑制了数字化转型对企业绩效的提升作用。进一步分析,数字化转型对企业绩效的促进效果在处于成熟期制造业、中部地区制造业中效果更加显著。因此,企业要推进数字化转型战略,把握数字化发展机遇;政府应完善数字化转型政策支持及发展外部保障,出台差异化政策,与企业共同助力经济高质量发展。 展开更多
关键词 数字化转型 企业绩效 制造业 技术创新 经济政策不确定性
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经济政策不确定性冲击的内生增长渠道分析
9
作者 祝梓翔 杨忠震 《中山大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第5期98-109,共12页
中国经济增速放缓部分源于TFP的持续下降。本文从经济政策不确定性与内生增长的视角对这一现象进行解释。首先,基于动态因子模型构建了中国月度产出趋势与去周期化的TFP序列;随后利用SVAR模型发现,经济政策不确定性冲击不仅显著压低产出... 中国经济增速放缓部分源于TFP的持续下降。本文从经济政策不确定性与内生增长的视角对这一现象进行解释。首先,基于动态因子模型构建了中国月度产出趋势与去周期化的TFP序列;随后利用SVAR模型发现,经济政策不确定性冲击不仅显著压低产出和TFP,还对通胀产生短期正向、长期负向的影响。进一步,本文建立了包含技术创造与技术扩散机制的内生增长DSGE模型,模拟结果与实证发现高度一致,揭示了“不确定性—创新—生产率”的传导路径:政策不确定性抑制企业创新和技术扩散,导致生产率增速下滑,进而强化经济下行压力。总体而言,减少政策不确定性并强化对研发活动的逆周期支持,将有助于提升中国经济的韧性和长期增长前景。 展开更多
关键词 全要素生产率 经济政策不确定性 内生增长渠道
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经济政策不确定性、风险感知与企业R&D投资阶段选择
10
作者 成力为 吴薇 《管理工程学报》 北大核心 2025年第6期1-15,共15页
在经济衰退背景下,企业研发(R&D)投资阶段前移,加大基础研究与应用研究投入是高质量发展的必然选择。本文将外部风险感知到企业内部风险感知的传导过程纳入经济政策不确定性下的企业研发投资决策模型,从资源供给效应和机会成本效应... 在经济衰退背景下,企业研发(R&D)投资阶段前移,加大基础研究与应用研究投入是高质量发展的必然选择。本文将外部风险感知到企业内部风险感知的传导过程纳入经济政策不确定性下的企业研发投资决策模型,从资源供给效应和机会成本效应揭示影响企业研究阶段与开发阶段投资选择的机制。接着,利用2011—2020年中国上市制造业企业数据进行实证检验发现:(1)在机会成本效应主导下,经济政策不确定性对企业研究阶段投资存在显著激励作用;当资源供给效应占主导时,经济政策不确定性对开发阶段投资具有显著的抑制作用;(2)机制分析发现,经济政策不确定性上升会增强银行短期信贷偏好,进而抑制企业研究阶段投资。这进一步强化了企业内部风险感知,企业会通过“短债长用”等措施放大机会成本效应,从而有效缓解了短期信贷对研究阶段投资的负面影响。这种影响在高成熟度、低融资约束和低短期借款依赖度的企业中更为明显。此外,在资源供给效应主导下,经济政策不确定性可以通过降低股票流动性来抑制企业开发阶段投资。本文强调经济政策不确定性首先被金融机构和资本市场感知,接着通过外部融资约束传导至企业内部,进而强化企业的风险感知,使企业能够利用规避风险工具调节不同阶段的研发投资。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 R&D投资阶段 风险感知 机会成本效应 资源供给效应
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经济政策不确定性对创业公司创新效率的影响 被引量:1
11
作者 许鸿 温兴琦 《财会通讯》 北大核心 2025年第4期37-41,共5页
文章将利用2010—2021年我国沪深A股上市公司为样本,探究经济政策不确定性对创业公司创新效率的影响。实证检验发现:经济政策不确定性显著提高了企业的创新效率;基于产权性质差异检验发现,非国有产权性质强化了经济政策不确定性对企业... 文章将利用2010—2021年我国沪深A股上市公司为样本,探究经济政策不确定性对创业公司创新效率的影响。实证检验发现:经济政策不确定性显著提高了企业的创新效率;基于产权性质差异检验发现,非国有产权性质强化了经济政策不确定性对企业创新效率的影响;基于分析师关注差异检验发现,更高的分析师关注强化了经济政策不确定性对企业创新效率的提升作用。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 创新效率 产权性质 分析师关注
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经济政策不确定性、投资者情绪与股票收益的关联效应研究 被引量:3
12
作者 崔文星 曾繁华 刘晓君 《统计与决策》 北大核心 2025年第4期150-155,共6页
文章将经济政策不确定性、投资者情绪和股票收益纳入一个内生联动系统,运用非线性自回归分布滞后(NARDL)模型和时变参数-结构向量-自回归(TVP-SV-VAR)模型刻画三者之间的非线性时变联动特征。结果显示:经济政策不确定性在短期内会对股... 文章将经济政策不确定性、投资者情绪和股票收益纳入一个内生联动系统,运用非线性自回归分布滞后(NARDL)模型和时变参数-结构向量-自回归(TVP-SV-VAR)模型刻画三者之间的非线性时变联动特征。结果显示:经济政策不确定性在短期内会对股票收益产生负面影响,在中长期内会对股票收益产生正面影响;当股票收益提高时,在短期内,政府处于“观望”状态,而在中长期内,政府会调整经济政策以防止股市出现非理性繁荣现象,从而导致经济政策不确定性增加;经济政策不确定性与投资者情绪之间具有反向变动关系,但在特殊情况下投资者可能期盼政策的变动;当股票收益提高时,投资者情绪高涨,且投资者情绪对股票收益的短期正向效应更为显著。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 投资者情绪 股票收益 NARDL模型 TVP-SV-VAR模型
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资本市场一体化视角下经济政策不确定性的地区差异与资本流动 被引量:1
13
作者 周耿 刘畅 范从来 《河海大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第1期117-131,共15页
当前,财政分权体制带来了区域经济政策不确定性的巨大差异。由于受到EPU指数只有国家层面的限制,研究者无法关注区域EPU对国内资本流动的影响,为此,构建一种基于大数据和人工智能的区域EPU的测度方法,实证检验区域EPU的地区差异对资本... 当前,财政分权体制带来了区域经济政策不确定性的巨大差异。由于受到EPU指数只有国家层面的限制,研究者无法关注区域EPU对国内资本流动的影响,为此,构建一种基于大数据和人工智能的区域EPU的测度方法,实证检验区域EPU的地区差异对资本跨区流动的影响及作用机制,对“卢卡斯悖论”这一资本流动异象提出新的解释。研究表明,我国区域EPU的地区差异的增大会导致跨区域资本流动的增加。通过对资本流动方向的分析发现,区域EPU差异与资本流动的关系主要体现在欠发达地区向发达地区的流动方向上;资本通常由EPU更高的地区向EPU更低的地区流动:低EPU地区的企业倾向于不主动流出资本,高EPU地区的企业更可能会因避险而流出资本。进一步分析指出,金融发展水平与信用水平对资本流动的发起地区和承接地区存在不对称的影响:对于资本流出的发起地区,当地金融发展水平和信用水平削弱了区域EPU差距与异地并购规模之间的正向关系;而对于资本流入的承接地区则反之。为此,从政府和企业角度提出了应合理规划各项经济政策试点地区、保持经济政策的一致性、大力促进金融行业的发展、重视社会信任的作用和完善异地并购决策机制等政策建议。 展开更多
关键词 资本市场一体化 经济政策不确定性 资本流动 “卢卡斯悖论” 异地并购 百度指数 深度学习算法
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经济政策不确定性感知与货币政策有效性
14
作者 孙宇辰 张曦 +1 位作者 敖志澔 阮睿 《经济理论与经济管理》 北大核心 2025年第8期53-71,共19页
宽松货币政策是实现“稳预期、强信心”目标的重要政策工具。在微观主体不确定性感知较强的情况下,货币政策的有效性是否会受到影响,是一个值得探讨的问题。为厘清稳预期和宽松货币政策之间的关系,本文基于企业年报构建经济政策不确定... 宽松货币政策是实现“稳预期、强信心”目标的重要政策工具。在微观主体不确定性感知较强的情况下,货币政策的有效性是否会受到影响,是一个值得探讨的问题。为厘清稳预期和宽松货币政策之间的关系,本文基于企业年报构建经济政策不确定性感知指数,探讨不同经济政策不确定性感知水平的企业对宽松货币政策的反应差异。实证结果表明,当企业的经济政策不确定性感知较强时,宽松货币政策对企业实业投资的促进作用受到显著抑制。在进一步改变经济政策不确定性感知指标的计算方式、引入时间×行业固定效应以及使用工具变量后,经济政策不确定性感知对货币政策有效性的抑制作用依然存在。在进一步的讨论中,本文发现强经济政策不确定性感知不仅对于宽松政策的效果存在一定的抑制作用,也会限制紧缩货币政策的效果,而企业对不确定性的过度敏感显著削弱了宽松货币政策对投资支出的促进作用。机制分析表明,经济政策不确定性感知主要通过实物期权和金融摩擦渠道弱化货币政策对企业投资的促进效果。对于资产可逆性较低以及融资约束较紧的企业来说,经济政策不确定性感知对货币政策的抑制作用更加显著。本文研究结果意味着仅靠宏观经济政策自身调整未必能达到预期效果,应注重政策取向一致性、形成政策合力、弱化企业经济政策不确定性感知。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 货币政策有效性 投资 预期管理
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内外部经济不确定性与宏观经济政策应对:来自全球31个国家的经验证据 被引量:1
15
作者 刘金全 杨光 陈润东 《南方经济》 北大核心 2025年第7期31-54,共24页
文章首先使用动态因子随机波动率(DFM-SV)模型估计了全球层面与国家层面的经济不确定性,然后使用面板门限向量自回归(PTVAR)模型分析经济周期视角下经济不确定性冲击的非对称影响,最后探讨了财政政策和货币政策在应对经济周期波动和经... 文章首先使用动态因子随机波动率(DFM-SV)模型估计了全球层面与国家层面的经济不确定性,然后使用面板门限向量自回归(PTVAR)模型分析经济周期视角下经济不确定性冲击的非对称影响,最后探讨了财政政策和货币政策在应对经济周期波动和经济不确定性冲击的有效性。研究结果表明:(1)经济不确定性对实体经济的负面影响在经济衰退期尤为显著,贸易受抑制程度远超消费。这一特征表明,在不确定性加剧时,内需驱动将成为维系经济增长的核心路径;(2)从政策调控的角度看,在经济衰退时期和内部经济不确定性较高的时期,货币政策调控效率递减,财政政策可以产生更高的乘数效应,加强财政调控是推动经济复苏和应对经济不确定性冲击的有效手段;(3)在应对内外部经济不确定性冲击方面,发达国家的财政政策有效性高于发展中国家,而发展中国家的货币政策有效性与发达国家没有显著差异,且宽松货币政策可协同增强财政政策效能。文章的研究结论为各国应对经济周期波动和内外部经济不确定性冲击提供了有益的政策启示。 展开更多
关键词 经济不确定性 经济周期 宏观经济政策
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经济政策不确定性与产业升级的非线性动态关系研究
16
作者 郭嘉禹 苏治 兰明慧 《求是学刊》 北大核心 2025年第4期87-101,共15页
为应对复杂外部环境变化、熨平外部风险冲击,一方面需要保持经济政策适时调整的动态化,另一方面更需要由“产业基础再造”转向“产业链韧性重构”,通过产业升级的确定性应对外部环境的不确定性。因此,深入探讨不确定性对产业升级的影响... 为应对复杂外部环境变化、熨平外部风险冲击,一方面需要保持经济政策适时调整的动态化,另一方面更需要由“产业基础再造”转向“产业链韧性重构”,通过产业升级的确定性应对外部环境的不确定性。因此,深入探讨不确定性对产业升级的影响,具有一定的现实意义。鉴于此,文章聚焦经济政策不确定性对产业升级的影响,通过基准回归发现经济政策不确定性与产业升级之间存在“倒U”关系。通过异质性检验,发现在我国中部地区上述关系更为明显。在机制检验中,从供给侧的技术创新效应、生产率提升效应、需求侧的消费需求效应三个维度分析了经济政策不确定性与产业升级“倒U”关系的中间渠道影响机理。基于实证研究结果,文章就如何形成政策动态演进与产业升级同频共振的良性循环提出如下政策思考:管控好不确定性的预期走向,实现从“被动适应”向“主动驾驭”转变;统筹好增量政策与存量政策的协同,形成政策的组合效应;因地制宜、分类施策,做到政策顶层设计与地方执行差异性的有机统一;建立动态响应监测机制,有效降低政策动态变化对产业升级的抑制风险;以产业韧性提升为重点,建立产业升级立体化支撑体系。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 产业升级 机制分析 非线性动态
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中国式现代化进程中的消费不平等问题——基于经济政策不确定性的解释
17
作者 王维高 李博 李沛霖 《经济问题》 北大核心 2025年第7期38-46,共9页
消费是经济增长的主要驱动力,而消费不平等则是衡量消费数量与结构的关键指标。基于2010—2022年中国家庭追踪调查数据,在微观层面构建了个体消费不平等指数,系统探讨了经济政策不确定性对消费不平等的影响及其作用机制。研究表明,经济... 消费是经济增长的主要驱动力,而消费不平等则是衡量消费数量与结构的关键指标。基于2010—2022年中国家庭追踪调查数据,在微观层面构建了个体消费不平等指数,系统探讨了经济政策不确定性对消费不平等的影响及其作用机制。研究表明,经济政策不确定性显著加剧了个体层面的消费不平等。从传导机制来看,收入不平等扩大和房价降低是经济政策不确定性加剧消费不平等的重要途径。进一步检验发现,经济政策不确定性在更大程度上影响了东部和西部地区,并且对中、老年群体的影响大于青年群体。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 收入不平等 房价变动 消费不平等
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经济政策不确定性对管理层业绩预告的影响研究 被引量:1
18
作者 叶巧艳 《财会通讯》 北大核心 2025年第7期54-57,共4页
文章以2011—2022年沪深两市A股上市公司为样本,考察经济政策不确定性对管理层业绩预告质量的影响。研究表明,较高的经济政策不确定性会降低管理层业绩预告质量。作用机制检验结果表明,经济政策不确定性会提高管理者的消极预期,进而降... 文章以2011—2022年沪深两市A股上市公司为样本,考察经济政策不确定性对管理层业绩预告质量的影响。研究表明,较高的经济政策不确定性会降低管理层业绩预告质量。作用机制检验结果表明,经济政策不确定性会提高管理者的消极预期,进而降低了业绩预告质量。从外部分析师信息治理出发,研究发现较高的分析师关注可以削弱经济政策不确定性对管理层业绩预告质量的不利影响。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 管理层业绩预告 消极预期 分析师关注
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共同富裕目标下中国省域经济政策不确定性的时空分异与收敛性研究
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作者 程丹 杨丹 《西南大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第3期156-175,333,共21页
深入分析经济政策不确定性对中国实现共同富裕至关重要。将中国经济政策不确定性的测度进一步拓宽至省级层面,分析中国省级层面经济政策不确定性水平的时空演进、区域差异和收敛特征,并利用PVAR模型探讨经济政策不确定性与收入差距之间... 深入分析经济政策不确定性对中国实现共同富裕至关重要。将中国经济政策不确定性的测度进一步拓宽至省级层面,分析中国省级层面经济政策不确定性水平的时空演进、区域差异和收敛特征,并利用PVAR模型探讨经济政策不确定性与收入差距之间的关系。研究发现:第一,基于省际异质性的中国经济政策不确定性较已有研究波动性更小。第二,在时间上,2008—2021年中国各省市经济政策不确定性总体呈波动降低、差异变小趋势。第三,在空间上,中国经济政策不确定性呈现北高南低,中西部高东部低的空间演进特征。第四,从区域差异和收敛性看,中国经济政策不确定性的总体差异主要来源于区域内差异,区域间差异和东、西、东北部地区的区域内差异呈下降之势,中部地区的区域内差异则略有上升。从收敛性看,各地区经济政策不确定性存在绝对β收敛和条件β收敛,地区差异逐渐缩小。第五,从经济政策不确定性与城乡收入差距之间的关系看,经济政策不确定性的增加会进一步拉大城乡收入差距。据此,有关部门在政策制定时需因地制宜,有效提高政策实施的透明度、连续性和协同性,降低不确定性风险,为国家经济安全和共同富裕目标的实现提供保障。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 共同富裕 收入差距 时空分异 收敛性
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经济政策不确定性下商业银行流动性囤积行为——基于预防性动机与投机性动机的视角 被引量:1
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作者 丁鑫 刘怡然 赵世宽 《金融经济学研究》 北大核心 2025年第3期71-88,共18页
在当前全球频繁调整经济政策带来的不确定变局下,流动性囤积制约着银行的流动性传导,是实体经济平稳发展的关键。基于2007—2022年172家商业银行的面板数据,实证研究经济政策不确定性对银行流动性囤积的影响。研究结果表明,经济政策不... 在当前全球频繁调整经济政策带来的不确定变局下,流动性囤积制约着银行的流动性传导,是实体经济平稳发展的关键。基于2007—2022年172家商业银行的面板数据,实证研究经济政策不确定性对银行流动性囤积的影响。研究结果表明,经济政策不确定性通过强化银行的预防性动机和投机性动机,从而提升银行流动性囤积,在两种动机的权衡中,预防性动机发挥了主要的作用。异质性分析表明,经济政策不确定性对高风险、低盈利水平、低流动性与低资本充足率银行的流动性囤积影响更显著。在不同的经济周期中,繁荣时期经济政策不确定性对银行流动性囤积的作用减弱,银行的投机性动机增强,但逆周期监管调控能够有效缓解投机性动机。在不同类型的货币政策实施下,宽松的数量型货币政策和紧缩的价格型货币政策会抑制经济政策不确定性对流动性囤积的影响,缓解银行过度囤积流动性。本文的研究为拓宽经济政策不确定性对实体经济的影响渠道,促进银行高质量服务实体经济提供持提供理论支持。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 流动性囤积 预防性动机 投机性动机
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