不完全竞争金融市场上供应链保理融资与运营决策

1

作者 田春英 陈兆波 金逸凡 《物流技术》 2024年第5期75-85,共11页

银行保理机构与商业保理机构的并存导致了保理融资市场的不完全竞争性,使得保理商成为策略型决策者,通过调整保理融资条款影响融资企业的运营决策。在这一过程中,保理商同供应链成员企业之间将产生复杂的交互行为。通过构建Stackelberg... 银行保理机构与商业保理机构的并存导致了保理融资市场的不完全竞争性,使得保理商成为策略型决策者,通过调整保理融资条款影响融资企业的运营决策。在这一过程中,保理商同供应链成员企业之间将产生复杂的交互行为。通过构建Stackelberg博弈模型,研究了金融市场不完全竞争情形下零售商的最优采购价格、保理商的最优保理利率以及供应商的最优生产数量。讨论了供应商的生产与融资成本以及保理预付款比例对供应链均衡产出水平的影响。在对比分析的基础上得出,虽然有时金融市场的不完全竞争性会损害所有参与方的利益,但当无风险利率、产品生产成本处于特定水平时,金融市场不完全竞争情形下保理商通过适当让渡一定利益,能够使整个供应链融资系统实现较金融市场完全竞争情形更高的产出水平及总体利润。 展开更多

关键词 不完全竞争金融市场 供应链保理融资 运营决策

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一类不完全市场期权定价的超复制 被引量：1

2

作者 陈新美 《湘潭大学自然科学学报》 CAS CSCD 2001年第4期19-22,共4页

对于一类不完全市场期权定价的离散模型 ,运用凸分析和随机控制的方法给出了期权定价的超复制 。

关键词 超复制 随机控制 凸分析 不完全市场

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离散时间不完全金融市场中未定权益的定价(英文)

3

作者 何声武 李建军 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 1998年第1期85-90,共6页

对一类连续时间不完全市场（其中的股票价格由Brown运动驱动），ElKarouiandQuenez[1]讨论了一般的不可达未定权益的定价问题．本文利用FollmerandKabanov[2]建立的分解定理，证明[1]中关于买方与卖方价格过程的结果与方法适用于一般的... 对一类连续时间不完全市场（其中的股票价格由Brown运动驱动），ElKarouiandQuenez[1]讨论了一般的不可达未定权益的定价问题．本文利用FollmerandKabanov[2]建立的分解定理，证明[1]中关于买方与卖方价格过程的结果与方法适用于一般的离散时间不完全金融市场（定理1）．特别，关于买方与卖方价格我们给出另一种合理的解释（定理3）． 展开更多

关键词 不完全金融市场 定价 金融市场 离散时间

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不完全金融市场货币平衡存在性(英)

4

作者 张顺明 《应用数学》 CSCD 1997年第3期91-96,共6页

本文研究不完全金融市场中具有货币政策的货币经济一般平衡存在性．我们只考虑纯金融市场，允许卖空，金融市场是不完全的；一些商品流不可能由交易策略得到．具有连续、弱凸性、严格单调和完全偏好，严格正初始占有和红利过程的经济则... 本文研究不完全金融市场中具有货币政策的货币经济一般平衡存在性．我们只考虑纯金融市场，允许卖空，金融市场是不完全的；一些商品流不可能由交易策略得到．具有连续、弱凸性、严格单调和完全偏好，严格正初始占有和红利过程的经济则存在货币平衡． 展开更多

关键词 金融市场 货币平衡 不完全金融市场 存在性

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不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价 被引量：1

5

作者 曹晓华 潘杰 《电子科技大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第1期154-156,160,共4页

研究了一个不完全的二期金融市场中的衍生资产定价问题,给出衍生资产在二阶矩最小意义下的最优对冲资产组合,证明了该组合的期望收益等于衍生资产的期望收益,并利用其确定了衍生资产的理论价格。当问题退化为普通二叉树模型时,用一般两... 研究了一个不完全的二期金融市场中的衍生资产定价问题,给出衍生资产在二阶矩最小意义下的最优对冲资产组合,证明了该组合的期望收益等于衍生资产的期望收益,并利用其确定了衍生资产的理论价格。当问题退化为普通二叉树模型时,用一般两期模型得到的最优对冲资产组合就是完全复制资产组合,结论与二叉树模型的结论一致。最后给出了计算期权价格的例子。 展开更多

关键词 二叉树模型 衍生资产定价 预期收益 不完全市场

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基于不完全市场条件下远期合约的定价研究

6

作者 胡芳 《教师》 2016年第14期57-58,共2页

对远期合约的定价理论的探讨一般完全建立在高效率的完全市场之上,但我们知道现实的市场往往是有摩擦的,即表现出不完全性。为了让学生理解当市场表现不完全时金融衍生产品远期合约的定价情况,本文结合教学实践,以无收益标的资产为例,... 对远期合约的定价理论的探讨一般完全建立在高效率的完全市场之上,但我们知道现实的市场往往是有摩擦的,即表现出不完全性。为了让学生理解当市场表现不完全时金融衍生产品远期合约的定价情况,本文结合教学实践,以无收益标的资产为例,通过采用现金流复制技术来进行分析。 展开更多

关键词 不完全市场 衍生产品 定价 远期合约

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顾客转换成本与信用卡定价研究——基于银行市场结构 被引量：4

7

作者 孙会琴 《金融经济》 2007年第2X期69-70,共2页

关键词 信用卡产业 顾客忠诚度 市场结构 定价研究 卡人 信用卡市场 集中度 跨行取款 不完全竞争市场 垄断竞争市场

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基于资产组合优化的市场信息价值

8

作者 钱甫成 何朝林 《安徽工业大学学报（自然科学版）》 CAS 2022年第3期330-337,共8页

假设投资者具有幂效用偏好特征,基于完全信息与不完全信息下的两类投资者资产组合优化行为,构建投资者资产组合终期财富期望效用模型;在两类投资者资产组合终期财富期望效用相等的情况下,以资产组合初始财富投入差异测度市场信息价值,... 假设投资者具有幂效用偏好特征,基于完全信息与不完全信息下的两类投资者资产组合优化行为,构建投资者资产组合终期财富期望效用模型;在两类投资者资产组合终期财富期望效用相等的情况下,以资产组合初始财富投入差异测度市场信息价值,分析市场信息价值与市场波动、投资期及投资者风险规避程度的关系;以上证综指与深证成指2010年3月至2020年10月的月度数据为样本进行实证研究。结果表明:市场信息价值随市场波动程度的增加而提高,随投资期和投资者风险规避程度的增加而降低;金融市场稳定有助于提高投资者财富效用;面对不完全信息市场,投资者通过自我学习和自我保护可提高投资效率。 展开更多

关键词 资产组合优化 市场信息价值 不完全信息市场 财富效用

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重塑市场化融资新格局 被引量：1

9

作者 高玺龙 《农村金融研究》 北大核心 2005年第5期31-32,共2页

关键词 新格局 市场化融资 重塑 现代产权制度 金融体制改革 改革开放以来 改革和发展 市场不完全 资本市场 直接融资 制度基础 金融改革 经济 明晰 企业

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带交易费用的指数效用无差别定价和套期保值策略 被引量：1

10

作者 刘利敏 王宣涛 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2011年第6期587-596,共10页

本文研究了离散的带有交易费用的不完全市场的无差别定价和套期保值策略.通过引入一个新的概率测度,可以得到单阶段模型中的无差别价格及其相应的套期保值策略.利用一个非线性的迭代函数构造了多阶段市场的指数效用无差别定价,并得到了... 本文研究了离散的带有交易费用的不完全市场的无差别定价和套期保值策略.通过引入一个新的概率测度,可以得到单阶段模型中的无差别价格及其相应的套期保值策略.利用一个非线性的迭代函数构造了多阶段市场的指数效用无差别定价,并得到了相应的定价测度和套期保值策略.可以证明此定价测度只有在交易费用均为零的情况下是鞅测度. 展开更多

关键词 无差别定价 套期保值 交易费用 不完全市场.

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基于Copula函数和王变换的巨灾死亡率债券定价研究 被引量：3

11

作者 尚勤 秦学志 +1 位作者 张悦玫 胡友群 《大连理工大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第1期139-145,共7页

为提高保险公司对巨灾风险的承保能力,研发了一类与巨灾死亡率相关联的债券.采用含Poisson频率的跳-扩散过程刻画死亡率的随机波动,描述了巨灾死亡率所具有的跳跃特征.采用Gumbel Copula函数描述了不同地区死亡率的相关性,进而改进了巨... 为提高保险公司对巨灾风险的承保能力,研发了一类与巨灾死亡率相关联的债券.采用含Poisson频率的跳-扩散过程刻画死亡率的随机波动,描述了巨灾死亡率所具有的跳跃特征.采用Gumbel Copula函数描述了不同地区死亡率的相关性,进而改进了巨灾死亡率债券触发指数的构造.最后,基于王变换构建了不完全市场中巨灾死亡率债券的定价模型,并给出了债券价值及其影响因素的Monte Carlo模拟结果.实证分析结果表明,Monte Carlo模拟10 000次预测的死亡率指数与真实值拟合优度良好,验证了计算结果的有效性和一致性. 展开更多

关键词 跳-扩散过程 COPULA函数 死亡率指数 王变换 不完全市场

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中国国有企业创新动力因素探究 被引量：15

12

作者 刘光富 Stephen C-Y.Lu 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2009年第11期55-58,共4页

本文通过对国有企业创新内外动力因素分析与研究,发现市场机制不会主动促使这些企业去创新,国有企业创新的动力因素主要是企业家创新精神、创新文化和政府的推动作用。充分发挥企业家创新精神、创新文化和政府的推动作用,将是中国国有... 本文通过对国有企业创新内外动力因素分析与研究,发现市场机制不会主动促使这些企业去创新,国有企业创新的动力因素主要是企业家创新精神、创新文化和政府的推动作用。充分发挥企业家创新精神、创新文化和政府的推动作用,将是中国国有大中型企业成功创新的保证。 展开更多

关键词 国有企业 不完全市场经济 创新动力 因素

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无套利预算对应的连续性 被引量：3

13

作者 何穗 《数学物理学报（A辑）》 CSCD 北大核心 2000年第4期513-520,共8页

当消费者的偏好是凸的 (不一定严格凸 )时 ,不完全市场的预算约束是价格单纯形与Grassman流形的乘积空间到商品空间的非线性集合值映射 ,简称为预算对应 .为了研究该模型的一般经济均衡的存在性 ,作者研究了无套利预算对应的性质 ,得到... 当消费者的偏好是凸的 (不一定严格凸 )时 ,不完全市场的预算约束是价格单纯形与Grassman流形的乘积空间到商品空间的非线性集合值映射 ,简称为预算对应 .为了研究该模型的一般经济均衡的存在性 ,作者研究了无套利预算对应的性质 ,得到如下主要结果 :无套利预算对应是连续的 . 展开更多

关键词 连续性 无套利预算对应 不完全市场理论

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离散时间单位连结人寿保险合同的局部风险最小对冲策略 被引量：2

14

作者 王春发 《运筹与管理》 CSCD 2002年第3期11-17,共7页

单位连结人寿保险合同是保险利益依赖于某特定股票的价格的保险合同。当保险公司发行这样的保险合同后 ,保险公司将面临金融和被保险人死亡率两类风险。因此这样的保险合同相当于不完全金融市场上的或有索取权 ,不能利用自我融资交易策... 单位连结人寿保险合同是保险利益依赖于某特定股票的价格的保险合同。当保险公司发行这样的保险合同后 ,保险公司将面临金融和被保险人死亡率两类风险。因此这样的保险合同相当于不完全金融市场上的或有索取权 ,不能利用自我融资交易策略复制出。本文提出利用不完全市场的局部风险最小对冲方法对冲保险者的风险。我们在离散时间的框架下给出了局部风险最小对冲策略。 展开更多

关键词 局部风险最小对冲策略 不完全市场 最小广义鞅测度 单位关联人寿保险合同

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连续时间单位连结人寿保险合同的局部风险最小对冲策略 被引量：1

15

作者 王春发 《运筹与管理》 CSCD 2003年第2期83-88,共6页

单位连结人寿保险合同是保险利益依赖于某特定股票的价格的保险合同。本文提出利用不完全市场的局部风险最小对冲方法对冲保险者的风险。我们在连续时间的框架下给出了局部风险最小对冲策略。

关键词 局部风险最小对冲方法 连续时间 单位连结人寿保险合同 不完全市场 保险利益 保险公司

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新国际贸易理论与传统国际贸易理论比较 被引量：5

16

作者 吴汉洪 崔永 《湖北经济学院学报》 2003年第4期40-45,共6页

新国际贸易理论是国际贸易理论的新的发展,它与传统国际贸易理论究竟有哪些不同是一个需要认识的问题。本文从经济理论基础、假定条件、要素模式、贸易利益和贸易政策等五个方面对新国际贸易理论和传统国际贸易理论进行了比较,并做出了... 新国际贸易理论是国际贸易理论的新的发展,它与传统国际贸易理论究竟有哪些不同是一个需要认识的问题。本文从经济理论基础、假定条件、要素模式、贸易利益和贸易政策等五个方面对新国际贸易理论和传统国际贸易理论进行了比较,并做出了评论。 展开更多

关键词 传统国际贸易理论 新国际贸易理论 市场不完全 规模经济 国际分工 自由贸易

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企业为什么提供一般技能培训:最近的理论发展 被引量：1

17

作者 翁杰 《职业技术教育》 2005年第22期55-59,共5页

在完全竞争的劳动力市场中,企业不会投资员工的一般性技能.但是在不完全劳动力市场中,企业有投资员工一般技能的激励.20世纪80年代信息经济学的快速发展使分析企业和员工在人力资本投资上的战略行为成为可能,促进了企业中的人力资本投... 在完全竞争的劳动力市场中,企业不会投资员工的一般性技能.但是在不完全劳动力市场中,企业有投资员工一般技能的激励.20世纪80年代信息经济学的快速发展使分析企业和员工在人力资本投资上的战略行为成为可能,促进了企业中的人力资本投资理论的发展. 展开更多

关键词 一般技能培训 不完全劳动力市场 信息不对称 工资结构

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有交易费用的实物资产经济预期均衡的存在性及实物资产的产生过程

18

作者 毛二万 宋逢明 《工程数学学报》 EI CSCD 北大核心 2001年第2期44-48,21,共6页

严格证明了有交易费用的实物资产经济预期均衡的存在性 ,分析了交易费用在其中的作用 ;解释了实物资产的产生过程和中介机构的盈利原理。

关键词 实物资产 预期均衡 交易费用 不完全市场 资本市场 截断均衡 资源配置

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标的资产服从跳-扩过程未定权益套期保值策略

19

作者 刘宣会 胡奇英 《西安电子科技大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第1期129-134,共6页

在标的资产价格服从跳跃 扩散过程模型中,在不完全市场引入一种动态的风险度量准则,在风险中性的概率测度诱导的金融市场上,对一种未定权益找到了在风险的动态度量准则下的最优复制,然后运用一般的Clark公式与Malliavin分析得到了最优... 在标的资产价格服从跳跃 扩散过程模型中,在不完全市场引入一种动态的风险度量准则,在风险中性的概率测度诱导的金融市场上,对一种未定权益找到了在风险的动态度量准则下的最优复制,然后运用一般的Clark公式与Malliavin分析得到了最优的套期保值策略. 展开更多

关键词 数理金融学 未定权益 套期保值策略 不完全市场 Clark公式 风险度量 跳跃-扩散过程

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中国的保险发展:重要特征性事实与解释

20

作者 段白鸽 丁北晨 沈婕 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第7期25-41,共17页

理解保险产品的理论属性对确立一个国家的保险市场发展阶段至关重要。本文基于不完全市场理论和保险市场均衡视角,利用2008—2018年人身保险公司和1998—2018年财产保险公司在中国31个省份经营的分险种微观数据,通过构建高维固定效应面... 理解保险产品的理论属性对确立一个国家的保险市场发展阶段至关重要。本文基于不完全市场理论和保险市场均衡视角,利用2008—2018年人身保险公司和1998—2018年财产保险公司在中国31个省份经营的分险种微观数据,通过构建高维固定效应面板数据回归模型,首次采用稳健的实证方法检验了中国保险市场各险种的发展效果,发现了一些保险产品需求、供给和市场均衡层面的重要特征性事实。回归结果表明,对数人均GDP对各险种深度有着显著影响。各险种需求收入弹性的异质性分析表明,中国保险市场上高档品、必需品和低档品并存,这拓宽了保险需求理论关于Mossin悖论的解释;人身和财产保险公司在险种供给的质和量上存在一些差异;各险种的产品属性与其在地区、公司和时间维度的异质性存在着规律性特征。本研究对理解中国保险市场由高速增长阶段向高质量发展阶段转变,引导保险行业更好地探索社会服务领域的险种创新和结构优化,形成多层次、广覆盖和有差异的保险机构体系具有重要的政策含义。 展开更多

关键词 高质量发展 Mossin悖论 不完全市场 需求收入弹性 异质性分析

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