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中国上海燃料油期货市场信息溢出研究
被引量:
20
1
作者
马超群
佘升翔
+1 位作者
陈彦玲
王振全
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2009年第3期92-101,共10页
运用改进的信息溢出模型,对上海燃料油期货市场与国际石油市场的信息溢出关系进行了系统深入的研究.实证结果表明,WTI石油期货市场、迪拜原油期货市场对亚洲燃料油市场存在稳定的信息溢出,上海燃料油期货市场与新加坡燃料油现货市场有...
运用改进的信息溢出模型,对上海燃料油期货市场与国际石油市场的信息溢出关系进行了系统深入的研究.实证结果表明,WTI石油期货市场、迪拜原油期货市场对亚洲燃料油市场存在稳定的信息溢出,上海燃料油期货市场与新加坡燃料油现货市场有双向的均值溢出,从主要国际石油市场至上海燃料油期货市场还存在显著的波动溢出.上海燃料油期货市场的影响力正在增强,但尚不能替代新加坡燃料油市场的主导地位.
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关键词
上海燃料油期货
协整
均值溢出
波动溢出
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职称材料
航空公司利用上海燃料油期货套期保值交易的战略研究——基于ECM-GARCH模型的实证分析
被引量:
2
2
作者
孙瑾
赵志宏
《金融发展研究》
2013年第6期3-9,共7页
十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航油价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤油进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据...
十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航油价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤油进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据,采用ECM-GARCH模型测算出最优的套期保值比率为39.72%,能够帮助航空公司规避约15%的航油价格波动风险。本文认为,该策略在一定程度上能稳定企业收益,但绩效值略微偏低,这主要是由于危机时期,套期保值的绩效不仅与套保比率相关,还较大程度地受到汇率波动和宏观经济形势的影响。基于此,本文提出了新时期国有和民营航空公司进行套保交易的战略建议。
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关键词
套期保值
ECM-GARCH
航空煤油
上海燃料油期货
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职称材料
题名
中国上海燃料油期货市场信息溢出研究
被引量:
20
1
作者
马超群
佘升翔
陈彦玲
王振全
机构
湖南大学工商管理学院
北京石油化工学院经济管理学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2009年第3期92-101,共10页
基金
国家社科基金资助项目(06BJY044)
国家杰出青年基金资助项目(70825006)
北京市属市管高校人才强校计划资助项目
文摘
运用改进的信息溢出模型,对上海燃料油期货市场与国际石油市场的信息溢出关系进行了系统深入的研究.实证结果表明,WTI石油期货市场、迪拜原油期货市场对亚洲燃料油市场存在稳定的信息溢出,上海燃料油期货市场与新加坡燃料油现货市场有双向的均值溢出,从主要国际石油市场至上海燃料油期货市场还存在显著的波动溢出.上海燃料油期货市场的影响力正在增强,但尚不能替代新加坡燃料油市场的主导地位.
关键词
上海燃料油期货
协整
均值溢出
波动溢出
Keywords
Shanghai fuel oil future
cointegration
mean spillover
volatility spillover
分类号
F7 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
航空公司利用上海燃料油期货套期保值交易的战略研究——基于ECM-GARCH模型的实证分析
被引量:
2
2
作者
孙瑾
赵志宏
机构
中央财经大学国际经济与贸易学院
上海交通大学上海高级金融学院
出处
《金融发展研究》
2013年第6期3-9,共7页
基金
教育部人文社会科学研究青年基金(项目批号12YJC790165)
中央财经大学211学科建设基金的资助
文摘
十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航油价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤油进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据,采用ECM-GARCH模型测算出最优的套期保值比率为39.72%,能够帮助航空公司规避约15%的航油价格波动风险。本文认为,该策略在一定程度上能稳定企业收益,但绩效值略微偏低,这主要是由于危机时期,套期保值的绩效不仅与套保比率相关,还较大程度地受到汇率波动和宏观经济形势的影响。基于此,本文提出了新时期国有和民营航空公司进行套保交易的战略建议。
关键词
套期保值
ECM-GARCH
航空煤油
上海燃料油期货
Keywords
hedging
ECM-GARCH
jet fuel
Shanghai fuel futures
分类号
F830.93 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国上海燃料油期货市场信息溢出研究
马超群
佘升翔
陈彦玲
王振全
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2009
20
在线阅读
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职称材料
2
航空公司利用上海燃料油期货套期保值交易的战略研究——基于ECM-GARCH模型的实证分析
孙瑾
赵志宏
《金融发展研究》
2013
2
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