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为什么中国内地企业主动从海外资本市场退市?
被引量：
8
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作者
程海燕
易荣华
《南方金融》
北大核心
2017年第1期47-55,共9页
近年来,中国内地企业主动从海外资本市场退市的现象逐渐增多。本文以2005-2015年主动从海外资本市场退市的中国内地企业为研究样本,运用单因素分析法和Logit模型进行实证分析。研究结果表明:中国内地企业从海外主动退市的主要原因在于...
近年来,中国内地企业主动从海外资本市场退市的现象逐渐增多。本文以2005-2015年主动从海外资本市场退市的中国内地企业为研究样本,运用单因素分析法和Logit模型进行实证分析。研究结果表明:中国内地企业从海外主动退市的主要原因在于减少自由现金流、加强股权控制、降低管理层与股东利益冲突、提升公司估值、受国内A股市场吸引等五个方面。由此可见,中国内地企业从海外主动退市属正常经济现象,其动因并非经营不善、发展前景暗淡,而是企业在境外估值偏低、流动性不佳、市场交易低迷。为此,国内有关部门要加强对中概股回归现象的研究,加快A股市场扩容,为中概股回归A股市场创造良好的制度和政策环境。
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关键词
私有化退市
中概股回归
自由现金流
代理冲突
上市公司估值
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题名
为什么中国内地企业主动从海外资本市场退市?
被引量：
8
1
作者
程海燕
易荣华
机构
中国计量大学经济与管理学院
出处
《南方金融》
北大核心
2017年第1期47-55,共9页
基金
国家自然科学基金项目<逆向交叉上市与海外主动退市的理论与实证研究>(项目编号:71473235)
国家自然科学基金项目<综合要素相对估值效率测度方法及其应用研究>(项目编号:71173203)
+1 种基金
浙江A类一流学科"管理科学与工程"
浙江省协同创新中心"标准化与知识产权管理"的资助
文摘
近年来,中国内地企业主动从海外资本市场退市的现象逐渐增多。本文以2005-2015年主动从海外资本市场退市的中国内地企业为研究样本,运用单因素分析法和Logit模型进行实证分析。研究结果表明:中国内地企业从海外主动退市的主要原因在于减少自由现金流、加强股权控制、降低管理层与股东利益冲突、提升公司估值、受国内A股市场吸引等五个方面。由此可见,中国内地企业从海外主动退市属正常经济现象,其动因并非经营不善、发展前景暗淡,而是企业在境外估值偏低、流动性不佳、市场交易低迷。为此,国内有关部门要加强对中概股回归现象的研究,加快A股市场扩容,为中概股回归A股市场创造良好的制度和政策环境。
关键词
私有化退市
中概股回归
自由现金流
代理冲突
上市公司估值
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
操作
1
为什么中国内地企业主动从海外资本市场退市?
程海燕
易荣华
《南方金融》
北大核心
2017
8
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