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题名“等值”理念下股权资金成本测算模型构建
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作者
王茂超
智子微
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机构
山西财经大学会计学院
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出处
《财会通讯》
北大核心
2022年第18期19-23,共5页
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基金
国家社会科学基金项目“我国传统制造业企业成本效率测度及提升机制研究”(项目编号:17BGL064)阶段性研究成果。
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文摘
股权资金成本测算问题一直困扰着学术界,尽管目前已有多种模型用于测算股权资金成本,但是学术界至今尚未形成统一定论。鉴于此,文章在已有研究的基础上提出股利等值模型。研究表明:企业承担的股权资金成本与股东要求的最低投资报酬率并非一定相等,只有当企业的股权融资费用为零时,两者才会相等;积极回报股东有利于降低企业股权资金成本,因此不分红派息无助于企业价值最大化目标的实现;与戈登模型和资本资产定价模型相比,股利等值模型的理论假设更严谨,实践应用更可行,预期能够推动股权资金成本测算研究的进一步发展。
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关键词
“等值”理念
股权资金
成本测算模型
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分类号
F275
[经济管理—企业管理]
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