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题名监督抑或掏空:纵向兼任高管与企业债务融资
被引量：9
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作者
韩金红
支皓
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机构
新疆财经大学会计学院
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出处
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2021年第1期114-123,共10页
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基金
国家自然科学基金项目(71662030)
新疆维吾尔自治区社会科学基金项目(20AZD005)
+1 种基金
新疆维吾尔自治区天山青年计划优秀青年科技人才项目(2019Q024)
新疆维吾尔自治区研究生科研创新项目(XJGRI2017120)。
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文摘
基于中国A股上市公司2008—2019年的数据,从"监督效应"和"掏空效应"双重视角考察了纵向兼任高管对企业债务融资的影响。研究发现:上市公司存在纵向兼任高管时,债务融资成本较高,债务融资期限较短,并且这种效应在非国有企业更加显著。通过探索其影响机制,发现纵向兼任高管通过资金占用发挥了"掏空效应"。进一步分析发现,兼任强度越强,大股东控制力越弱,纵向兼任高管的"掏空效应"越显著,而且相比总经理纵向兼任,董事长纵向兼任对企业债务融资的影响更加显著。研究结论丰富了纵向兼任高管的公司治理效应研究。
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关键词
纵向兼任高管
企业债务融资
产权性质
“掏空效应”
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Keywords
Vertical Interlocks of Executives
Enterprise Debt Financing
Property Nature
Tunneling Effect
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分类号
F275
[经济管理—企业管理]
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