高频时间序列的改进“已实现”波动特性与建模 被引量：18

1

作者 徐正国 张世英 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2005年第4期344-350,共7页

高频时间序列的分析与建模是金融计量学的一个全新的研究领域,“已实现”波动是针对高频金融时间序列的一种全新的波动率度量方法.证明了“已实现”波动的极限性质,对“已实现”波动的计算方法进行了修正,得到了更有效的改进“已实现”... 高频时间序列的分析与建模是金融计量学的一个全新的研究领域,“已实现”波动是针对高频金融时间序列的一种全新的波动率度量方法.证明了“已实现”波动的极限性质,对“已实现”波动的计算方法进行了修正,得到了更有效的改进“已实现”波动.在综合考虑微观结构误差和测量误差的基础上,定义了最优抽样频率.通过蒙特卡罗模拟,说明改进“已实现”波动是比“已实现”波动更有效的估计方法.研究了上海股市的“已实现”波动和改进“已实现”波动的特性,并针对改进“已实现”波动的长记忆性和“杠杆”效应建立了ARFIMAX模型. 展开更多

关键词 高频时间序列 “已实现”波动 改进“已实现”波动 长记忆性

在线阅读 下载PDF 职称材料

“已实现”波动率中最优抽样频率的选择 被引量：6

2

作者 闵素芹 柳会珍 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第13期13-15,共3页

"已实现"波动率是近年来金融研究领域中的热点问题,而抽样频率的选择对"已实现"波动率的准确度量至关重要。最优抽样频率应能够较好地平衡估计误差和微观结构误差。针对这个问题,文章给出了目前国外采用较多的三类... "已实现"波动率是近年来金融研究领域中的热点问题,而抽样频率的选择对"已实现"波动率的准确度量至关重要。最优抽样频率应能够较好地平衡估计误差和微观结构误差。针对这个问题,文章给出了目前国外采用较多的三类选择最优抽样频率的方法,即波动率特征图法、利用序列相关性确定最优抽样频率的方法和基于最小均方误准则确定最优抽样频率的方法。 展开更多

关键词 “已实现”波动率 最优抽样频率 波动率特征图 MSE 自协方差

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于“已实现”波动的VaR计算及其持续性研究 被引量：3

3

作者 郭名媛 张世英 《西北农林科技大学学报（社会科学版）》 2006年第6期42-45,共4页

VaR方法作为金融风险的计量工具已经得到了国际金融界的广泛认可。以往国内外文献对于VaR的计算以及对VaR的持续性的分析都是以低频金融数据为研究对象的,不能充分利用金融市场价格运动中的日内信息。将基于高频金融数据的“已实现”波... VaR方法作为金融风险的计量工具已经得到了国际金融界的广泛认可。以往国内外文献对于VaR的计算以及对VaR的持续性的分析都是以低频金融数据为研究对象的,不能充分利用金融市场价格运动中的日内信息。将基于高频金融数据的“已实现”波动这种波动度量新方法引入到了VaR的计算中,并利用上海股票市场的高频金融数据对上海股票市场的VaR的持续性进行了实证分析,证明上海股票市场的{VaRt}存在持续性。 展开更多

关键词 VaR(Value at Risk) “已实现”波动 ARFIMA模型 持续性

在线阅读 下载PDF 职称材料

“已实现”波动率理论研究与评价 被引量：5

4

作者 熊正德 张洁 《湖南大学学报（社会科学版）》 2007年第4期62-65,共4页

"已实现"波动率是一种全新的金融波动率测量方法。"已实现"波动率在理论上没有测量误差的无偏估计量,在实证建模方面比其他模型更易于估计参数,同时最优频率的选取对于"已实现"波动率的测量精确度是很重... "已实现"波动率是一种全新的金融波动率测量方法。"已实现"波动率在理论上没有测量误差的无偏估计量,在实证建模方面比其他模型更易于估计参数,同时最优频率的选取对于"已实现"波动率的测量精确度是很重要的。 展开更多

关键词 “已实现”波动率 二次变动 “已实现”协方差

在线阅读 下载PDF 职称材料

多维高频数据的“已实现”波动建模研究 被引量：20

5

作者 徐正国 张世英 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2006年第1期6-11,共6页

金融市场高频数据的分析与建模是金融计量学一个全新的研究领域.把基于一维高频数据的“已实现”波动率扩展到多维高频数据情形,给出“已实现”协方差阵,并给出了协方差阵的极限性质,用以刻画多维金融变量的波动率和相关性.研究了基于... 金融市场高频数据的分析与建模是金融计量学一个全新的研究领域.把基于一维高频数据的“已实现”波动率扩展到多维高频数据情形,给出“已实现”协方差阵,并给出了协方差阵的极限性质,用以刻画多维金融变量的波动率和相关性.研究了基于上证综指和深圳成份指数高频数据的“已实现”协方差阵的特性,最后针对它的长记忆性建立了FIVAR模型,该模型刻画了上证综指和深圳成份指数各自的波动性和之间的相关性.研究发现,“已实现”波动和“已实现”协方差取对数后具有良好的正态分布特性,相同的长记忆性.针对“已实现”协方差阵建立的FIVAR模型为进一步研究波动的协同持续性提供了基础. 展开更多

关键词 高频数据 “已实现”波动率 “已实现”协方差阵 长记忆性

在线阅读 下载PDF 职称材料

已实现波动与日内价差条件下的CVaR估计 被引量：18

6

作者 叶五一 缪柏其 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第8期60-71,共12页

随着高频金融数据的获取,已有很多基于高频数据的研究,包括已实现波动率的估计及其分布特征分析等.尝试结合日内高频数据和日收益率数据,基于Copula方法分析了日收益率与"已实现"波动率以及日内价差之间的相依结构.通过分象... 随着高频金融数据的获取,已有很多基于高频数据的研究,包括已实现波动率的估计及其分布特征分析等.尝试结合日内高频数据和日收益率数据,基于Copula方法分析了日收益率与"已实现"波动率以及日内价差之间的相依结构.通过分象限对数据进行了Copula拟合,给出了一类特殊数据的联合分布估计方法,进而给出了已实现波动率和日内价差条件下的CVaR的估计方法.最后基于中国股市上证综指和深证成指的高频收益率数据进行了实证分析,并对两种条件下的CVaR方法进行了预测效果的比较,实证结果表明已实现波动率条件下的CVaR预测效果更好. 展开更多

关键词 COPULA “已实现”波动率 日内价差 CVAR

在线阅读 下载PDF 职称材料

“已实现”双幂次变差与多幂次变差的有效性分析 被引量：18

7

作者 李胜歌 张世英 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2007年第3期280-286,共7页

近年来,基于金融高频数据的波动率研究成为金融学研究领域的热点,而有效性是衡量波动率估计量优劣的重要标准,本文对波动率估计量的新方法“已实现”双幂次变差和“已实现”多幂次变差的有效性进行了研究,得出“已实现”双幂次变差在一... 近年来,基于金融高频数据的波动率研究成为金融学研究领域的热点,而有效性是衡量波动率估计量优劣的重要标准,本文对波动率估计量的新方法“已实现”双幂次变差和“已实现”多幂次变差的有效性进行了研究,得出“已实现”双幂次变差在一般条件下比“已实现”波动更有效的结论,并且证明了在一定条件下,“已实现”多幂次变差的幂次个数越多,该波动率估计量的有效性越高.这一结论为“已实现”多幂次变差的幂次个数选取提供了原则. 展开更多

关键词 金融时间序列 高频数据 “已实现”双幂次变差 “已实现”多幂次变差 “已实现”波动

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于金融高频数据波动率计算方法的比较研究 被引量：6

8

作者 李胜歌 张世英 《中国地质大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2008年第1期80-83,共4页

就近年来出现的基于金融高频时间序列的三种波动率估计量进行了比较研究,从计算方法、统计性质和应用范围等多个角度进行了分析,并用深证成指做了实证研究,为理论工作者和实际操作者选取波动率估计量提供了依据。

关键词 高频数据 “已实现”波动 “已实现”双幂次变差 “已实现”极差波动

在线阅读 下载PDF 职称材料

波动率度量模型研究的回顾及展望 被引量：2

9

作者 宋逢明 江婕 《财经论丛（浙江财经学院学报）》 CSSCI 北大核心 2005年第6期1-6,共6页

本文论述了迄今国际文献中关于波动率度量模型的主要理论和实证结果,概括了度量事前预期波动率的参数模型(包括离散模型和连续模型)和度量事后实际波动率的非参数模型(包括ARCH滤波和平滑子模型和“已实现”波动率模型)的特点及统计推... 本文论述了迄今国际文献中关于波动率度量模型的主要理论和实证结果,概括了度量事前预期波动率的参数模型(包括离散模型和连续模型)和度量事后实际波动率的非参数模型(包括ARCH滤波和平滑子模型和“已实现”波动率模型)的特点及统计推断性质,比较了模型之间的优劣之处,展望了波动率度量模型的未来研究趋势。 展开更多

关键词 波动率度量 参数模型 非参数模型 ARCH滤波和平滑子模型 “已实现”波动率模型

在线阅读 下载PDF 职称材料

金融市场波动测量方法新进展 被引量：4

10

作者 唐勇 刘峰涛 《华南农业大学学报（社会科学版）》 2005年第1期48-54,共7页

文章阐述了“已实现”波动的研究进展 ,针对ARCH类、SV类等主流波动模型实际应用中存在的问题 ,从理论上阐述了如何解决维数“灾难”、参数估计等问题。着重介绍了“已实现”波动、“已实现”协方差的构建以及与积分波动、积分扩散阵之... 文章阐述了“已实现”波动的研究进展 ,针对ARCH类、SV类等主流波动模型实际应用中存在的问题 ,从理论上阐述了如何解决维数“灾难”、参数估计等问题。着重介绍了“已实现”波动、“已实现”协方差的构建以及与积分波动、积分扩散阵之间的关系 ,和国外实证研究的成果 ,同时又介绍了用“已实现”波动的测量方法构建的一些模型 ,并指出了“已实现”波动正在进行的应用领域和发展前景。 展开更多

关键词 金融市场 “已实现”波动 波动模型

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于高频数据的股指风险价值预测 被引量：4

11

作者 房振明 王春峰 付臣余 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2007年第18期89-91,共3页

以高频数据为基础,本文比较研究了股指风险价值的预测问题。通过构造日"已实现"波动,并建立对数"已实现"标准差的ARFIMA模型,进而构造高频风险价值预测模型。同时,该模型与能够考察非对称性和长记忆性的APARCH模型... 以高频数据为基础,本文比较研究了股指风险价值的预测问题。通过构造日"已实现"波动,并建立对数"已实现"标准差的ARFIMA模型,进而构造高频风险价值预测模型。同时,该模型与能够考察非对称性和长记忆性的APARCH模型进行比较。研究结果表明,高频风险价值预测模型具有明显的优势,能够更好的预测风险。 展开更多

关键词 风险价值 “已实现”波动 ARFIMA模型 预测

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于分位点回归模型的条件VaR估计以及杠杆效应分析 被引量：7

12

作者 叶五一 缪柏其 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2010年第9期78-83,共6页

在文献中,分析杠杆效应时大多数都是基于ARCH类模型,本文应用分位点回归模型及其变点检测模型分析了"已实现"波动率条件下的CVaR,并尝试从CVaR的角度对杠杆效应进行分析。最后,对中国股票市场进行了实证研究,得到了"已实... 在文献中,分析杠杆效应时大多数都是基于ARCH类模型,本文应用分位点回归模型及其变点检测模型分析了"已实现"波动率条件下的CVaR,并尝试从CVaR的角度对杠杆效应进行分析。最后,对中国股票市场进行了实证研究,得到了"已实现"波动率条件下的CVaR估计,并对中国股市的杠杆效应进行了分析。 展开更多

关键词 分位点回归模型 “已实现”波动率 条件VAR 杠杆效应

在线阅读 下载PDF 职称材料

高频金融时间序列研究:回顾与展望 被引量：7

13

作者 徐正国 张世英 《西北农林科技大学学报（社会科学版）》 2005年第1期62-67,共6页

高频金融时间序列的分析与建模是金融计量学的一个全新的研究领域。论述了迄今国际相关文献中几乎所有关于高频金融时间序列的理论和实证研究成果:高频时间序列的模型化方法、日历效应、"已实现"波动和ACD模型,指出了研究中... 高频金融时间序列的分析与建模是金融计量学的一个全新的研究领域。论述了迄今国际相关文献中几乎所有关于高频金融时间序列的理论和实证研究成果:高频时间序列的模型化方法、日历效应、"已实现"波动和ACD模型,指出了研究中存在的问题,展望了高频时间序列的研究趋势。 展开更多

关键词 高频金融时间序列 “已实现”波动率 异质自回归条件异方差模型(HARCH模型) 日历效应 自回归 条件持续期模型(ACD模型)

在线阅读 下载PDF 职称材料

高频金融数据市场微观结构噪音误差

14

作者 赵杰 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2008年第3期380-383,共4页

文章针对近年来高频金融数据在波动率研究领域的研究应用中出现的市场微观结构噪音误差影响严重的问题,以"已实现"波动率估计为载体给出了2种有效的市场微观结构噪音估算方法,即微观结构噪音的自协方差估计和以高频数据的&qu... 文章针对近年来高频金融数据在波动率研究领域的研究应用中出现的市场微观结构噪音误差影响严重的问题,以"已实现"波动率估计为载体给出了2种有效的市场微观结构噪音估算方法,即微观结构噪音的自协方差估计和以高频数据的"已实现"波动率估计市场微观结构噪音误差,并对两者通过蒙特卡罗模拟试验数据作了比较,得出了相应的结论。 展开更多

关键词 高频金融数据 “已实现”波动率 市场微观结构噪音

在线阅读 下载PDF 职称材料