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负商誉:代理问题的经济后果
被引量：
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作者
谢军
白云霞
《财会通讯（上）》
北大核心
2003年第7期17-19,共3页
企业作为一项资产集合,其市场价值等于现行资产的现值加上成长性的现值;成长性代表企业未来投资机会。当这种未来投资机会的期望回报率超出企业的资本成本时,就认为成长性具有正的现值。这时,成长性实际上表现为企业获取超常回报的能力...
企业作为一项资产集合,其市场价值等于现行资产的现值加上成长性的现值;成长性代表企业未来投资机会。当这种未来投资机会的期望回报率超出企业的资本成本时,就认为成长性具有正的现值。这时,成长性实际上表现为企业获取超常回报的能力,也可以解释为持续经营价值。这种成长机会,经济学家称之为商誉(Miller-Modigliani,1961;Myers,1977)。
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关键词
负商誉
企业价值
持续经营价值
成长性
分散化投资
“内部资本市场”
代理问题
管理防御
自由现金流假说
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题名
负商誉:代理问题的经济后果
被引量：
1
1
作者
谢军
白云霞
机构
厦门大学
华南师范大学
出处
《财会通讯（上）》
北大核心
2003年第7期17-19,共3页
文摘
企业作为一项资产集合,其市场价值等于现行资产的现值加上成长性的现值;成长性代表企业未来投资机会。当这种未来投资机会的期望回报率超出企业的资本成本时,就认为成长性具有正的现值。这时,成长性实际上表现为企业获取超常回报的能力,也可以解释为持续经营价值。这种成长机会,经济学家称之为商誉(Miller-Modigliani,1961;Myers,1977)。
关键词
负商誉
企业价值
持续经营价值
成长性
分散化投资
“内部资本市场”
代理问题
管理防御
自由现金流假说
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
负商誉:代理问题的经济后果
谢军
白云霞
《财会通讯（上）》
北大核心
2003
1
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