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基于混合copula函数的沪深股市与香港股市一体化趋势分析
被引量：
7
1
作者
操颖
方兆本
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2014年第6期508-515,共8页
沪深股市与香港股市近年来分割状况改善,出现"一体化"发展趋势.测定两市相依结构和波动溢出效应对于市场参与各方具有重要意义.结合传统的协整检验、Granger因果检验和VEC模型,引入混合copula函数对两市代表性指数——沪深30...
沪深股市与香港股市近年来分割状况改善,出现"一体化"发展趋势.测定两市相依结构和波动溢出效应对于市场参与各方具有重要意义.结合传统的协整检验、Granger因果检验和VEC模型,引入混合copula函数对两市代表性指数——沪深300指数和恒生中国企业指数进行相关性分析.参数估计方面,利用非参数核密度方法估计边缘分布,结合EM算法计算混合copula的参数.实证结果表明两个市场具有显著相关性,且上尾相关性大于下尾相关性;混合copula函数与单copula函数分析结果一致,拟合效果优于单copula函数.
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关键词
“一体化”趋势
波动溢出效应
混合copula函数
非参数核密度估计
EM算法
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题名
基于混合copula函数的沪深股市与香港股市一体化趋势分析
被引量：
7
1
作者
操颖
方兆本
机构
中国科学技术大学管理学院
出处
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2014年第6期508-515,共8页
文摘
沪深股市与香港股市近年来分割状况改善,出现"一体化"发展趋势.测定两市相依结构和波动溢出效应对于市场参与各方具有重要意义.结合传统的协整检验、Granger因果检验和VEC模型,引入混合copula函数对两市代表性指数——沪深300指数和恒生中国企业指数进行相关性分析.参数估计方面,利用非参数核密度方法估计边缘分布,结合EM算法计算混合copula的参数.实证结果表明两个市场具有显著相关性,且上尾相关性大于下尾相关性;混合copula函数与单copula函数分析结果一致,拟合效果优于单copula函数.
关键词
“一体化”趋势
波动溢出效应
混合copula函数
非参数核密度估计
EM算法
Keywords
integration
volatility spillover
mixed-copula
non-parameter kernel density estimation
EMalgorithm
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
基于混合copula函数的沪深股市与香港股市一体化趋势分析
操颖
方兆本
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2014
7
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