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题名中国商品期货市场有效性的方差比率检验
被引量：10
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作者
辛宇
陈工孟
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机构
中山大学管理学院
上海交通大学安泰管理学院
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出处
《南方经济》
北大核心
2006年第3期19-27,共9页
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基金
广东省自然科学基金2005年度资助项目(5300541)。
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文摘
随机游动模型的方差比率检验方法可以被用于检验中国商品期货市场的有效性程度。对1999-2004年间六个商品期货品种的收盘价和结算价的分阶段(1999-2001和2002-2004)检验结果表明:铜期货市场在整个样本期间都基本上达到了弱式有效,而铝、天胶、大豆/豆一、豆粕等品种在2002-2004年间的有效性却表现出一定程度的下降。但是,在2002-2004年间,小麦期货市场的有效性得到了一定程度的提高。这些实证结果表明监管当局应该汲取以往期货市场大幅震荡的教训,有针对性地继续努力改进并提高期货市场的有效性水平。
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关键词
中国
商品期货
随机游动
方差比率检验
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Keywords
China
commnditv futures
random walk： variance ratio test
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名股票收益率均值回归理论及数量方法研究
被引量：5
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作者
宋玉臣
李楠博
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机构
吉林大学数量经济研究中心
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出处
《商业研究》
CSSCI
北大核心
2013年第11期129-137,共9页
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基金
国家自然科学基金面上项目
项目编号:71273112
+3 种基金
教育部人文社会科学规划项目
项目编号:11YJA790131
吉林省科技厅软科学项目
项目编号:20110642
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文摘
随着我国股票市场日趋完善,均值回归理论在股票收益预测中的应用也日益显现。均值回归理论不仅是证券投资理论的一个历史性跨跃,亦是股票市场可预测理论的一个突破性进展。针对股票长期收益的预测问题,本文从证券投资理论的发展历程入手,对均值回归相关理论进行了梳理,评述了多种经典或前沿的数量方法,从理论和实证两个角度对股票收益率的均值回归进行了分析,找寻到了股票收益率可预测的确定性证据,并揭示了股票市场价格发现功能的实现过程,以期对均值回归理论的发展现状作出总结,旨在为其今后进一步发展提供参考。
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关键词
均值回归
随机漫步
方差比检验
价格发现
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Keywords
mean - reversion
random walk
variance ratio test
price discovery
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名中国股票市场有效性实证检验
被引量：3
- 3
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作者
解保华
马征
高荣兴
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机构
广东商学院
湖南大学
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出处
《广东商学院学报》
2001年第5期22-25,共4页
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文摘
本文以上证综指和深证成指的变化行为为研究对象，用单位根、方差比（ＶＲ）和序列二阶相关性检验方法（ＢＤＳ）对其是否服从随机游走过程进行检验，从而判断中国股票市场弱式有效性是否成立。结果发现：虽然两指数行为服从单位根过程，且上证综指和深证成指序列在同方差情形下基本能够满足序列一阶不相关，但异方差情形下却是序列一阶相关，而ＢＤＳ检验说明异方差情形普遍存在。得到的结论是：中国股票市场弱式有效性并不成立。
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关键词
中国
股票市场
弱式有效性
随机游走模型
单位根检验
方差比检验
BDS检验
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Keywords
weak-form efficiency of stock market, random walk model, unit root test, variance ratio test, BDS test
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分类号
F224
[经济管理—国民经济]
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名沪深股市月股价指数变动的方差比检验分析
被引量：1
- 4
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作者
陈科
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机构
重庆交通大学财经学院
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出处
《商业研究》
北大核心
2006年第8期148-151,共4页
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文摘
基于沪深股市自建立以来的月A股价指数序列,采用方差比检验法,对两市A股股价指数是“随机游走”,还是存在“均值回复”的假设进行实证分析。一般性数据分析结果表明沪深两市的A股月收益序列都不是一个白噪声过程;方差比检验的经验结果不能拒绝沪市A股月股价指数随机游走的假设;但拒绝了深市的这一假设;而且随着采样间隔q的增加,两市A股收益的方差比有着不同的变化趋势。
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关键词
A股
月股价指数
随机游走
均值回复
方差比检验
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Keywords
A- share
monthly stock index
random walk
mean reversion
variance ratio test
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分类号
F064.1
[经济管理—政治经济学]
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题名国内外煤炭价格弱式有效性的实证研究
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作者
雷强
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机构
神华科学技术研究院发展战略研究所
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出处
《中国矿业》
北大核心
2014年第8期50-54,共5页
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文摘
本文以国内外六种煤炭价格数据为研究对象,用自回归模型、方差比检验以及BDS法等方法对其是否服从随机游走过程进行了检验,从而判断国内外煤炭市场的弱有效性是否成立。研究结论表明:国内外六种煤炭价格序列不服从正态分布和随机游走过程,具有"尖峰厚尾"特征,并且具有一定的非线性特征,可以明确拒绝市场存在弱式有效性假说。为进一步寻找煤炭价格的内在规律性以及为今后的煤炭价格的非线性预测提供一些有益的启示。
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关键词
方差比检验
弱式有效性
BDS检验
随机游走
非线性
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Keywords
variance ratio test
weak-form efficiency
BDS test
random walk
nonlinearity
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分类号
TD-9
[矿业工程]
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