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股票收益率与通货膨胀预期的动态影响关系研究——基于TVP-VAR-SV模型的实证研究 被引量:8
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作者 王宇伟 丁慧 盛天翔 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2018年第6期129-148,共20页
本文运用TVP-VAR-SV模型,实证分析了股票收益率与通胀预期以及未预期通胀之间的动态影响关系。结果表明:一方面,在"通胀幻觉"作用下,通胀预期对股票收益率形成负向影响,未预期通货膨胀则对股票收益率形成正向影响。进一步的... 本文运用TVP-VAR-SV模型,实证分析了股票收益率与通胀预期以及未预期通胀之间的动态影响关系。结果表明:一方面,在"通胀幻觉"作用下,通胀预期对股票收益率形成负向影响,未预期通货膨胀则对股票收益率形成正向影响。进一步的研究发现,未预期通胀对股票收益率的影响更为显著。另一方面,股票收益率能够推高通货膨胀预期,也对未预期通胀形成了正向冲击。上述变量间的相互影响还具有时变特征。本文建议,应进一步重视通胀预期管理,提高政策透明度,降低未预期的通胀水平,避免其形成推动通货膨胀与资产价格间螺旋式上升的机制。 展开更多
关键词 通货膨胀预期 未预期的通货膨胀 股票收益率 TVP-VAR-sV模型
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部门生产率、汇率与结构性通货膨胀——基于B-S假说的拓展研究 被引量:3
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作者 苏振天 李蔚 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2012年第4期23-27,73,共6页
通货膨胀是一国经济高速增长时期频发的经济现象,它的形成有结构性原因。基于B-S(巴拉萨-萨缪尔森)假说构建了新的理论框架分析结构性通货膨胀形成的内在机理,然后利用中国30多年经济发展的相关数据对部门劳动生产率增长差异与通货膨胀... 通货膨胀是一国经济高速增长时期频发的经济现象,它的形成有结构性原因。基于B-S(巴拉萨-萨缪尔森)假说构建了新的理论框架分析结构性通货膨胀形成的内在机理,然后利用中国30多年经济发展的相关数据对部门劳动生产率增长差异与通货膨胀之间的关系进行了实证分析。实证分析表明,部门生产率增长差异是通货膨胀形成的重要原因,货币供给量、汇率也是影响我国通货膨胀的重要因素。 展开更多
关键词 通货膨胀 生产率增长差异 B-s假说
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中国通胀预期测度及其对实际通胀的影响——基于贝叶斯Gibbs抽样算法的状态空间模型估计 被引量:1
3
作者 祝丹 赵昕东 《西部论坛》 2014年第6期52-60,共9页
通货膨胀预期是影响实际通胀的重要变量,也是货币政策有效运用的关键因素。在新凯恩斯混合菲利普斯曲线的理论框架下构建状态空间模型,利用贝叶斯Gibbs抽样算法估计我国2001—2013年的季度预期通胀率,进一步利用VAR模型及脉冲响应函数... 通货膨胀预期是影响实际通胀的重要变量,也是货币政策有效运用的关键因素。在新凯恩斯混合菲利普斯曲线的理论框架下构建状态空间模型,利用贝叶斯Gibbs抽样算法估计我国2001—2013年的季度预期通胀率,进一步利用VAR模型及脉冲响应函数分析我国通胀预期对实际通胀的动态影响,实证结果显示:我国季度预期通胀率的适应性特征强于理性特征;适应性预期冲击在短期对实际通胀会产生较大影响,但累积效应在大约9个季度之后消失;理性预期冲击对实际通胀的正向影响会持续较长时间,并最终将实际通胀推高到一个新的水平。因此,货币政策应从降低适应性通胀惯性和管理理性通胀预期两个方面来调控通胀预期对实际通胀的影响。 展开更多
关键词 通货膨胀预期 状态空间模型 季度预期通胀率 适应性通胀预期 理性通胀预期 通货膨胀惯性 贝叶斯Gibbs抽样 菲利普斯曲线
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宏观之“预”下的企业之“应”:通货膨胀预期与企业金融化
4
作者 胡珺 潘婧 宋献中 《南开管理评论》 北大核心 2025年第6期162-173,共12页
根据费雪效应假说,金融债券在通货膨胀加剧时期能够起到保值增值效果,是有效的抗通胀资产。本文结合费雪效应,以2009~2020年中国非金融上市公司为样本,考察了管理者出于对冲预期通货膨胀风险的考量,是否会动态调整企业金融资产。研究发... 根据费雪效应假说,金融债券在通货膨胀加剧时期能够起到保值增值效果,是有效的抗通胀资产。本文结合费雪效应,以2009~2020年中国非金融上市公司为样本,考察了管理者出于对冲预期通货膨胀风险的考量,是否会动态调整企业金融资产。研究发现:(1)通货膨胀预期与企业金融资产配置之间存在“倒U型”的非线性关系,但在我国,两者关系没有突破倒U型拐点,主要表现为当预期通货膨胀相对上升时,企业会显著增持金融资产,且上述关系在高竞争行业、民营企业和高管具有金融专业背景的企业中会更为明显。(2)机制分析发现,在预期通货膨胀上升时期,企业会相应增加内源和外源融资,且两者与企业金融资产配置的关联性会进一步加强,但这也导致了企业实体投资的挤出。(3)进一步研究发现,企业根据通货膨胀预期调整金融资产配置的风险对冲策略,虽然提升了企业的整体绩效,但这主要是源于金融投资收益的增加,企业主业经营业绩反而出现了一定程度的降低。本文从预期通胀风险管理的角度,进一步丰富了我国企业金融资产配置的潜在动因,同时本文的研究结论也表明,通过增持金融资产以对冲通货膨胀风险并非是一种积极的风险管理策略,不利于企业的健康可持续发展,这对企业风险管理实践具有重要的启示意义。 展开更多
关键词 费雪效应 预期通货膨胀 企业金融化 企业价值
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基于Bayesian理论的测试性验证试验方案 被引量:6
5
作者 邓露 许爱强 +1 位作者 李文海 汤文超 《南京理工大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2014年第6期775-780,共6页
为了降低测试性验证试验的不确定性风险损失,提出了基于Bayesian理论的测试性验证试验方案。该方案综合考虑了故障注入成本以及弃真和采伪两类风险损失,建立了基于风险损失的试验方案模型。根据Bayesian理论,结合验前信息推导出试验最... 为了降低测试性验证试验的不确定性风险损失,提出了基于Bayesian理论的测试性验证试验方案。该方案综合考虑了故障注入成本以及弃真和采伪两类风险损失,建立了基于风险损失的试验方案模型。根据Bayesian理论,结合验前信息推导出试验最小样本和最大合格判定数的计算公式,并给出基于Bayesian平均风险准则的弃真和采伪两类风险参数的求解方法。在此基础上,按照试验期望风险损失最小的原则求解试验方案模型。结果表明,该方案能有效降低试验两类风险损失。 展开更多
关键词 不确定性风险损失 测试性验证试验 故障注入成本 弃真风险 采伪风险 Bayesian理论 验前信息 试验最小样本 最大合格判定数 期望风险损失
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逐步增加Ⅰ型混合截尾试验下B-S部件的可靠性分析 被引量:1
6
作者 孙天宇 师义民 卫炜 《系统工程与电子技术》 EI CSCD 北大核心 2014年第11期2326-2331,共6页
在逐步增加Ⅰ型混合截尾试验下,利用最大期望(expectation maximization,EM)算法讨论了Birnbaum-Saunders(B-S)部件的参数及可靠度的估计问题。将B-S分布复杂的分布形式转换成较为简单的逆高斯分布和逆高斯分布倒数的等加权和形式,推导... 在逐步增加Ⅰ型混合截尾试验下,利用最大期望(expectation maximization,EM)算法讨论了Birnbaum-Saunders(B-S)部件的参数及可靠度的估计问题。将B-S分布复杂的分布形式转换成较为简单的逆高斯分布和逆高斯分布倒数的等加权和形式,推导出逐步增加I型混合截尾中隐藏变量的后验密度,进而获得部件寿命参数和可靠度的极大似然估计和渐近置信区间。蒙特卡罗数值算例表明,简化后的B-S分布在逐步增加I型混合截尾试验方案中,EM算法经过较少迭代即达到收敛。同时,通过对数据情形I和情形Ⅱ下的估计结果分析,给出了较一般截尾试验方式更为丰富的结论,使得相应的统计结果更加全面和精确。 展开更多
关键词 逐步增加Ⅰ型混合截尾 Birnbaum-saunders分布 最大期望算法 逆高斯分布
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SVM分类器的风险评估算法研究
7
作者 杨家红 周利萍 彭为 《计算机工程与应用》 CSCD 北大核心 2006年第35期172-174,共3页
不论对分类问题还是回归问题,在构造实际可行的寻找决策函数f(x)的学习算法时,首先要有一个评价f(x)好坏的标准。而评价一个决策函数的性能时,一般是利用样本集估计其在检验集上推断时发生的错误率。给出了几个错误率估计算法,并详细分... 不论对分类问题还是回归问题,在构造实际可行的寻找决策函数f(x)的学习算法时,首先要有一个评价f(x)好坏的标准。而评价一个决策函数的性能时,一般是利用样本集估计其在检验集上推断时发生的错误率。给出了几个错误率估计算法,并详细分析了各估计函数的优缺点,最后的实验结果给出了从k-折交叉验证、RM-bounds和εα-estimator函数中预测出的测试错误率,进一步说明了不同的数据集可以选择不同的风险评估算法来预测出所选模型的最优参数。 展开更多
关键词 支持向量机 期望风险 核参数 分类
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g-期望关于多元函数的Jensen不等式的充分性研究
8
作者 孙秋霞 蔺香运 +1 位作者 刘洪霞 赵建立 《山东科技大学学报(自然科学版)》 CAS 2008年第4期69-73,共5页
基于g-期望的Jensen不等式成立时,由g-期望定义的不确定条件下的效用函数才能描述不确定厌恶或不确定偏爱。当生成元g满足超齐次性和反次可加性时,g-期望关于二元函数的Jensen不等式成立,推广得到g-期望关于多元函数的Jensen不等式成立... 基于g-期望的Jensen不等式成立时,由g-期望定义的不确定条件下的效用函数才能描述不确定厌恶或不确定偏爱。当生成元g满足超齐次性和反次可加性时,g-期望关于二元函数的Jensen不等式成立,推广得到g-期望关于多元函数的Jensen不等式成立的充分条件,并得到了g-期望关于多元函数的Jensen不等式成立的充要条件。 展开更多
关键词 正倒向随机微分方程 G-期望 JENsEN不等式 超齐次性 反次可加性
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混合Poisson分布随机递增的条件
9
作者 邱国新 姜海波 黄绍文 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2009年第1期155-158,共4页
本文讨论服从混合Poisson分布的随机变量,证明了当混合参数依期望序,通常意义的随机序,增凸(凹)序,增的对数凸(凹)序,s-凸序或者下端有偏序增加时,变量本身也依相应的随机序增加。
关键词 期望序 增凸序 增的对数凸序 s-凸序 下端有偏序 混合Poisson分布
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基于双阈值LSTR的我国菲利普斯曲线非线性特征的实证研究 被引量:1
10
作者 李冠超 郭凯 李政 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第6期67-73,共7页
本文采用双阈值LSTR模型对我国菲利普斯曲线的非线性特征进行实证分析。结果表明:我国菲利普斯曲线具有通胀预期为阈值变量的二阶LSTR的非线性形式,通胀预期的双阈值分别为2.43%和7.37%,当通胀预期低于2.43%或高于7.37%时,菲利普斯曲线... 本文采用双阈值LSTR模型对我国菲利普斯曲线的非线性特征进行实证分析。结果表明:我国菲利普斯曲线具有通胀预期为阈值变量的二阶LSTR的非线性形式,通胀预期的双阈值分别为2.43%和7.37%,当通胀预期低于2.43%或高于7.37%时,菲利普斯曲线处于高机制,当通胀预期位于2.43%~7.37%时,菲利普斯曲线处于低机制;产出缺口对通胀具有非对称影响,当菲利普斯曲线位于高机制时,产出缺口与通胀正相关,反之则负相关;我国通胀具有通胀预期和通胀惯性的混合动态特征,且高机制时通胀惯性对我国通胀的影响弱于低机制。 展开更多
关键词 菲利普斯曲线 通胀预期 逻辑平滑转移机制 双阈值
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央行信息披露对通胀预期的非对称效应研究 被引量:1
11
作者 胡恒强 张洁 《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2024年第5期41-60,共20页
本文构建了央行分层化信息披露指数,测度了公众通胀预期,并基于MSVAR模型分区制探讨了央行信息披露对通胀预期的非对称效应。研究结果表明:(1)央行信息披露可以有效引导公众通胀预期,且在经济繁荣区制下,央行信息披露对通胀预期的引导... 本文构建了央行分层化信息披露指数,测度了公众通胀预期,并基于MSVAR模型分区制探讨了央行信息披露对通胀预期的非对称效应。研究结果表明:(1)央行信息披露可以有效引导公众通胀预期,且在经济繁荣区制下,央行信息披露对通胀预期的引导作用大于经济平稳及经济衰退区制;(2)央行使用描述物价上涨、经济增长加速的措辞频率越高,公众通胀预期就越高,即目标性央行信息披露对通胀预期的影响为正,且这种正向影响在经济衰退区制下更大;(3)央行宽松性货币政策意图越强,公众通胀预期越高,即政策性央行信息披露对通胀预期的影响也为正,且这种正向影响在经济繁荣区制下更大。与目标性央行信息披露相比,政策性央行信息披露对通胀预期的影响较小。本文的结论为央行进一步健全信息披露机制提供了新的思路。 展开更多
关键词 央行信息披露 通胀预期 非对称效应 MsVAR
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我国实际利率的完备统计测度及其结构性影响因素研究 被引量:1
12
作者 许友传 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2024年第1期98-107,共10页
基于我国通胀和产出的时序特征与经验拟合,本文对较长时期内的实际利率进行较完备的统计测度,并与确定性情景下的实际利率进行对比,讨论其估值偏离情况,特别是低估的水平、结构与诱因,同时从通胀和产出两个视角解释其变动规律。研究发现... 基于我国通胀和产出的时序特征与经验拟合,本文对较长时期内的实际利率进行较完备的统计测度,并与确定性情景下的实际利率进行对比,讨论其估值偏离情况,特别是低估的水平、结构与诱因,同时从通胀和产出两个视角解释其变动规律。研究发现,第一,在低增长和高通胀状态下,确定性情景必然低估实际利率。即便在低增长和低通胀状态下,当通胀预期偏离度小于其不确定风险补偿效应时,确定性情景仍倾向于低估实际利率,这是近端较长时期内实际利率明显低估的原因。第二,实际风险溢价(与产出及其变动有关)对实际利率的估值有重要影响。从通胀和产出对实际利率估值偏离的解释方向看,其同向解释和反向解释的时点之比约4:6,两者各占主导的时点之比约6:4。此外,基于未来可能的经济状态,分类讨论是否需要降息及降息空间,以及如何引导或降低实际利率。本研究结论以期给相关政策讨论提供有益的启示。 展开更多
关键词 实际利率 自然利率 通胀预期 实际风险溢价
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基于期望效用理论的农户土地整治权属调整意愿研究
13
作者 吴诗嫚 孟圣翔 +1 位作者 卢新海 李卓凡 《浙江农业学报》 CSCD 北大核心 2024年第6期1436-1446,共11页
基于期望效用理论剖析农户土地整治权属调整意愿的内在机制,以广西壮族自治区龙州县的农户调查问卷数据为基础,采用逻辑斯谛(Logistic)模型,分析不确定条件下未来的预期收益和预期损失效用对农户权属调整意愿的影响,为引导农户积极响应... 基于期望效用理论剖析农户土地整治权属调整意愿的内在机制,以广西壮族自治区龙州县的农户调查问卷数据为基础,采用逻辑斯谛(Logistic)模型,分析不确定条件下未来的预期收益和预期损失效用对农户权属调整意愿的影响,为引导农户积极响应权属调整提供决策参考。结果显示:农户认知是其产生支持行为意愿的基础,研究区只有约20%的农户对权属调整政策比较了解,超过80%的农户通过“自上而下”的方式被动获取信息,但接近90%的农户对权属调整表示认同,说明政策实施具备民意基础。在未来预期收益方面,新增耕地面积、改善农业基础设施条件、提高农业机械化使用率、提高规模化经营程度等因素对农户权属调整意愿至少在P<0.1水平上有显著正向影响;在未来预期损失方面,耕地质量下降、土地分配不公平等因素对农户权属调整意愿至少在P<0.05水平上有显著负向影响。据此提出如下对策建议:加强权属调整全过程的农户有效参与,切实保障农户土地权益;完善权属调整的法治化建设和制度化管理,促进权属调整获得农户的支持和信任;发挥权属调整对农地适度规模经营的推动作用,促进农户分享现代农业发展红利。 展开更多
关键词 期望效用理论 权属调整 农民意愿
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移动图书馆用户间歇性中辍行为影响因素 被引量:4
14
作者 李双双 李永明 朱彦 《图书馆论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第3期187-198,共12页
为提升移动图书馆用户持续使用行为,探究移动图书馆用户间歇性中辍行为的影响因素与形成机理,以期为移动图书馆的迭代更新提供理论依据。结合S-O-R模型与期望失验理论构建模型并设计问卷获取数据,运用偏最小二乘法对数据进行分析。结果... 为提升移动图书馆用户持续使用行为,探究移动图书馆用户间歇性中辍行为的影响因素与形成机理,以期为移动图书馆的迭代更新提供理论依据。结合S-O-R模型与期望失验理论构建模型并设计问卷获取数据,运用偏最小二乘法对数据进行分析。结果发现系统过载、信息过载与服务过载影响感知有用性失验,系统过载与服务过载影响感知易用性失验,感知易用性与感知有用性失验使用户产生不满意心理,进而产生间歇性中辍行为,并从结论出发为移动图书馆优化提供建议。 展开更多
关键词 移动图书馆 间歇性中辍行为 s-O-R模型 期望失验理论
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患者对预检分诊服务满意度理论框架的扎根理论研究 被引量:5
15
作者 康云 邵艳 +3 位作者 刘家敏 彭贵海 朱树贞 李龙倜 《护理学杂志》 CSCD 北大核心 2024年第5期48-52,共5页
目的 通过扎根理论研究构建患者视角的预检分诊服务满意度理论框架,为评估和量化患者对预检分诊服务的满意度提供参考。方法 采用目的抽样和理论抽样的方法,选择27例接受过预检分诊服务的患者进行半结构式深度访谈;运用程序化扎根理论... 目的 通过扎根理论研究构建患者视角的预检分诊服务满意度理论框架,为评估和量化患者对预检分诊服务的满意度提供参考。方法 采用目的抽样和理论抽样的方法,选择27例接受过预检分诊服务的患者进行半结构式深度访谈;运用程序化扎根理论的研究方法,采用NVIVO12.0软件辅助对原始数据进行开放式编码、主轴编码及选择性编码,并进行理论饱和度检验。结果 析出患者期望、服务质量、信息供给、人本关怀、持续改进5个主范畴。结论 5个主范畴分别构成预检分诊服务满意度的主体因素、核心因素、关键因素、基本因素和保障因素。该理论框架可为改善预检分诊服务、评估患者满意度提供参考。 展开更多
关键词 预检分诊 患者服务满意度 扎根理论 理论框架 患者期望 信息供给 人本关怀 护理质量
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通胀指数债券研究述评及对中国的启示
16
作者 刘若斯 丁浩 《新疆大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第1期90-98,共9页
在疫情冲击叠加俄乌冲突、全球通胀高企的背景下,通胀指数债券因其保护投资者收益不受或少受通胀侵蚀的功能而价值凸显,有可能成为我国进一步深化改革的制度探索和改善民生的可选举措。鉴于其他国家或地区在该领域的实践和研究较为丰富... 在疫情冲击叠加俄乌冲突、全球通胀高企的背景下,通胀指数债券因其保护投资者收益不受或少受通胀侵蚀的功能而价值凸显,有可能成为我国进一步深化改革的制度探索和改善民生的可选举措。鉴于其他国家或地区在该领域的实践和研究较为丰富,在探究实践根源与研究缘起后,对通胀指数债券的功能从投资者、发行人和货币当局三个视角进行了系统梳理并指出其风险。考虑到通胀指数债券的收益率为通胀预期提供了重要但是并不完美的信息,从流动性风险溢价和通胀风险溢价两个重要方面对已有研究进行了细致论述。最后对通胀指数债券领域未来的研究进行展望,并提出对中国的启示。 展开更多
关键词 通胀指数债券 通胀预期 平准通胀率 流动性风险溢价 通胀风险溢价
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舰船角接触轴承的加速寿命动力学模型研究
17
作者 宋少雷 安海鹏 王迪 《舰船科学技术》 北大核心 2024年第22期136-144,共9页
以舰船四点角接触球轴承为研究对象,以轴承加速寿命为目标,在滚动轴承动力学、赫兹接触理论及弹性流体动力润滑理论基础上,综合考虑轴承各元件间相互作用、钢球与保持架间碰撞、轴承润滑状态等关键因素,建立四点接触球轴承动力学微分方... 以舰船四点角接触球轴承为研究对象,以轴承加速寿命为目标,在滚动轴承动力学、赫兹接触理论及弹性流体动力润滑理论基础上,综合考虑轴承各元件间相互作用、钢球与保持架间碰撞、轴承润滑状态等关键因素,建立四点接触球轴承动力学微分方程组,采用S-R变步长自适应积分算法求解动力学方程组。结合滚动轴承加速寿命理论,以动力学分析结果为边界输入,基于材料本构关系,使用Ansys以及nCode有限元分析软件建立四点角接触球轴承保持架疲劳寿命估计模型,根据确定的强化因子,采用改变负荷和转速的形式完成对轴承疲劳寿命的评估。研究表明,当量动负荷对轴承加速寿命的影响最大,其次是轴向负荷;转速和径向负荷对轴承加速寿命影响最小;转速对保持架寿命的影响最大。 展开更多
关键词 四点角接触球轴承 加速寿命评估 轴承动力学 s-R变步长自适应积分算法
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经济学家的通货膨胀预期:理论与实证 被引量:36
18
作者 李永宁 赵钧 黄明皓 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2010年第4期25-32,共8页
本文主要研究我国经济学家通货膨胀预期的特点、决定因素、形成方式、通货膨胀预期和通货膨胀的关系。在以上研究的基础上,本文提出防止通货膨胀预期主要在于建立央行反对通货膨胀的"信任度"战略。
关键词 经济学家 通货膨胀预期 名义锚 适应性预期
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通货膨胀影响因素识别——基于机器学习方法的再检验 被引量:16
19
作者 肖争艳 陈衎 +1 位作者 陈小亮 陈彦斌 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第6期132-147,共16页
准确识别通货膨胀的影响因素,可以前瞻性地防范通胀风险及其危害,具有重要政策意义。已有研究主要使用SVAR等传统计量方法分析通胀的影响因素,但传统计量方法能够涵盖的因素种类和非线性关系有限。考虑到机器学习方法能够有效突破传统... 准确识别通货膨胀的影响因素,可以前瞻性地防范通胀风险及其危害,具有重要政策意义。已有研究主要使用SVAR等传统计量方法分析通胀的影响因素,但传统计量方法能够涵盖的因素种类和非线性关系有限。考虑到机器学习方法能够有效突破传统方法的局限,本文综合使用SHAP值解释性方法和SVR等多种非线性机器学习方法,重新识别了2001—2019年间我国所发生的5轮通胀的影响因素。研究结果表明,第一,通胀预期和食品价格上涨是过去20多年间多轮通胀的共同驱动因素;第二,消费和投资等需求拉动因素对通胀的影响逐渐减弱,成本推动因素尤其是劳动力成本对通胀的影响不断增强;第三,货币政策能够通过多种渠道影响通胀走势,并且一直是通胀的重要影响因素。有鉴于此,建议通过加强引导通胀预期、稳定食品生产和供应、营造良好经营环境以缓解劳动成本上涨压力等举措防范通胀风险。此外,不能因为担心通胀压力就过于束缚货币政策的力度,应该在做好金融市场和房地产市场宏观审慎监管的前提下,适当加大货币政策对实体经济的支持力度,以更好地应对我国经济下行压力。 展开更多
关键词 通货膨胀 机器学习 sHAP值解释性方法 通胀预期
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商品期货及其组合通胀保护功能的实证分析 被引量:26
20
作者 部慧 汪寿阳 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第9期26-36,67,共12页
通货膨胀风险及其规避问题是学术界和业界普遍关心的问题.由于我国尚未发行通胀保护债券,所以,在我国市场上开发通胀保护功能的金融产品更具难度.因而提出通过研究各类资产规避通货膨胀风险的能力,构建和设计能对冲通胀风险的金融产品... 通货膨胀风险及其规避问题是学术界和业界普遍关心的问题.由于我国尚未发行通胀保护债券,所以,在我国市场上开发通胀保护功能的金融产品更具难度.因而提出通过研究各类资产规避通货膨胀风险的能力,构建和设计能对冲通胀风险的金融产品的思路.对商品期货和各行业股票对冲通胀风险性质的研究结果显示,商品期货可以对冲通货膨胀风险尤其是未预期通货膨胀风险,但是行业股票不具备这种性质.构建了商品期货投资组合,检验结果显示该组合具有通胀保护能力.鉴于指数化投资的优点,揭示了商品指数基金是能够很好地规避通货膨胀风险的金融产品. 展开更多
关键词 通货膨胀 预期通货膨胀 未预期通货膨胀 商品期货 通胀保护
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