基于博弈论的铁路工程投标报价策略研究 被引量：9

1

作者 许晓伟 段晓晨 何长春 《铁道运输与经济》 北大核心 2016年第12期19-24,29,共7页

投标报价作为施工企业竞标的关键因素,对于中标结果起着重要的作用,而且还关系到企业中标后的利润。从投标人的角度出发,运用SWOT-CLPV分析法对投标前施工企业及竞争对手进行定性分析,根据企业投标态势采取相应策略。在此基础上,依据当... 投标报价作为施工企业竞标的关键因素,对于中标结果起着重要的作用,而且还关系到企业中标后的利润。从投标人的角度出发,运用SWOT-CLPV分析法对投标前施工企业及竞争对手进行定性分析,根据企业投标态势采取相应策略。在此基础上,依据当前铁路工程评标时采用的综合评估法,利用博弈论建立投标报价博弈模型,经过推导得出施工企业的最优投标报价区间,并通过实例验证模型的适用性及科学性,为施工企业投标报价提供依据。 展开更多

关键词 铁路工程 投标报价 综合评估法 SWOT-CLPV分析 博弈论

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机构投资者与公司价值关系研究——来自上市公司要约收购的证据 被引量：35

2

作者 龙振海 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2010年第4期35-43,共9页

本文以2005年到2008年我国上市公司发生的要约收购为研究背景,对我国机构投资者的作用进行分析。研究发现,交易期内机构投资者对公司价值有负面影响,交易期后机构投资者的持股并不能显著提高公司的价值。该结论表明,在减弱非市场化因素... 本文以2005年到2008年我国上市公司发生的要约收购为研究背景,对我国机构投资者的作用进行分析。研究发现,交易期内机构投资者对公司价值有负面影响,交易期后机构投资者的持股并不能显著提高公司的价值。该结论表明,在减弱非市场化因素干扰的背景下,受制于本身机制设计的机构投资者并不能显著提升目标公司的价值。 展开更多

关键词 机构投资者 公司价值 要约收购 公司治理

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要约收购制度的国际比较 被引量：6

3

作者 孟凡平 令狐完成 《北京交通大学学报（社会科学版）》 2004年第2期42-48,共7页

目前 ,要约收购立法有英、美两种模式。英国模式着重于股东平等。美国模式着重于充分信息披露。在承认和确定大多数股东法律地位和公司事务决定权的同时 ,注重对少数股东地位的法律保护已成为战后各国公司立法的一大趋势。我国资本市场... 目前 ,要约收购立法有英、美两种模式。英国模式着重于股东平等。美国模式着重于充分信息披露。在承认和确定大多数股东法律地位和公司事务决定权的同时 ,注重对少数股东地位的法律保护已成为战后各国公司立法的一大趋势。我国资本市场发育不健全 ,信息披露制度不完善 ;上市公司股权结构特殊 ,中小股东信息闭塞、经验缺乏 ;国家缺乏美国式的全面司法审查制度。本文通过要约收购的国际比较 ,认为要约收购制度主要是着眼于避免歧视小股东 ,便于众多中小股东自主做出是否与新的控股者合作的选择。我国建立要约收购制度采用英国模式是合理的、务实的选择。 展开更多

关键词 要约收购制度 国际比较 立法 合同法 美国模式 英国模式

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多Agent协作系统应用在招投标时的通信机制 被引量：1

4

作者 任玉珑 朱宁 徐江伟 《重庆大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2003年第6期149-152,共4页

在招投标时 ,需要大量的工程量数据计算工程造价。笔者阐述了知识查询和操纵语言KQML的特点及其应用于招投标计价系统中的可行性 ,从计价角度分析了工程承包合同的类型 ,构建了工程量计算A gent系统和造价计算Agent系统 ,提出了构建适... 在招投标时 ,需要大量的工程量数据计算工程造价。笔者阐述了知识查询和操纵语言KQML的特点及其应用于招投标计价系统中的可行性 ,从计价角度分析了工程承包合同的类型 ,构建了工程量计算A gent系统和造价计算Agent系统 ,提出了构建适用于投标计价和做招标的标底的招投标计价多Agent协同工作系统的思想 ,该多Agent协同工作系统包含工程量计算Agent和造价计算Agent。笔者着重分析了用KQML来构建系统中两种Agent之间的通信机制。最后描述了造价计算Agent与工程量计算Agent相互通信的应用例子。 展开更多

关键词 招投标 知识查询和操纵语言 造价计算Agent 工程造价 计价系统

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我国要约收购及触发点的保留与改进——兼析与欧美上市公司收购规则的比较 被引量：7

5

作者 唐林垚 《政法论丛》 CSSCI 北大核心 2018年第3期82-95,共14页

我国与欧美各国一样,在公司收购的多种方式共存中,更推崇要约收购方式。美国采用自愿要约模式,无要约收购触发点与豁免的规定。英国及欧盟多数成员国规定的全面强制要约触发点为公司股份30%;符合法定情形豁免的是全面强制要约,且有时间... 我国与欧美各国一样,在公司收购的多种方式共存中,更推崇要约收购方式。美国采用自愿要约模式,无要约收购触发点与豁免的规定。英国及欧盟多数成员国规定的全面强制要约触发点为公司股份30%;符合法定情形豁免的是全面强制要约,且有时间和持股比例的限制。我国要约收购触发点以收购方式和持股比例为双重标准,全面要约有两个触发点;豁免的是要约收购方式和发出收购要约;其触发点和豁免规定宽严无度。我国应当根据国情保留部分要约,部分要约触发点为公司已发行股份30%,全面要约触发点为公司股份30%;借鉴英国全面强制要约豁免内容,只豁免全面要约,不能豁免全部的要约收购方式,以平衡收购人与目标公司股东之间的利益,达到治理公司的目的。 展开更多

关键词 要约收购 部分要约 全面要约 要约豁免 全面强制要约豁免

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南水北调中线干线工程渠道项目投标报价分析 被引量：1

6

作者 郭红 田孟学 田斐 《南水北调与水利科技》 CAS CSCD 北大核心 2014年第B01期111-112,164,共3页

初步设计阶段，设计单位要按行业有关规定，采用行业概算定额编制设计概算。而招标阶段，投标人应根据招标文件的要求，编制投标报价，投标人应采用企业定额进行报价，若无企业定额，可参考行业定额，但应对行业定额进行调整。南水北调... 初步设计阶段，设计单位要按行业有关规定，采用行业概算定额编制设计概算。而招标阶段，投标人应根据招标文件的要求，编制投标报价，投标人应采用企业定额进行报价，若无企业定额，可参考行业定额，但应对行业定额进行调整。南水北调中线干线工程渠道项目土方开挖、土方填筑、砂砾料垫层、混凝土衬砌工程量大、费用高，投标人合理编制其单价意义重大。本文针对投标人对渠道土方开挖、土方填筑、砂砾料垫层、混凝土衬砌报价中存在的普遍问题进行了剖析，并提出了建议。 展开更多

关键词 南水北调中线工程 渠道项目 投标报价

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海外石油区块投标报价方法研究 被引量：1

7

作者 闫娜 罗东坤 《企业经济》 CSSCI 北大核心 2011年第4期149-152,共4页

保障持续稳定的能源供应是中国国有石油公司的职责所在,中国能源供求的现状决定了开展国际化经营是中国石油公司发展的必然路径。除直接进口外,参与国际石油勘探开发活动是获取海外油气资源的重要方式。本文结合海外石油区块招标的特点... 保障持续稳定的能源供应是中国国有石油公司的职责所在,中国能源供求的现状决定了开展国际化经营是中国石油公司发展的必然路径。除直接进口外,参与国际石油勘探开发活动是获取海外油气资源的重要方式。本文结合海外石油区块招标的特点和投标报价的规律,建立了单个石油区块的投标报价模型;针对一轮招标中同时招标和顺序招标的报价要求,分别构建了动态规划的投标报价模型和基于马尔科夫决策过程的投标报价模型,期望为海外石油区块投标报价提供科学的依据。 展开更多

关键词 石油区块 招标 投标报价

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资本结构控制权理论演进探讨 被引量：1

8

作者 韩俊华 王宏昌 韩贺洋 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2017年第2期164-169,共6页

早期的资本结构控制权理论(Stulz理论、Harris&Raviv理论、Israel理论)是为了应对当时的并购浪潮,利用负债进行控制权安排的资本结构控制权理论;Stulz理论仅研究负债对控制权的影响,Harris&Raviv进一步研究了控制权对管理者行... 早期的资本结构控制权理论(Stulz理论、Harris&Raviv理论、Israel理论)是为了应对当时的并购浪潮,利用负债进行控制权安排的资本结构控制权理论;Stulz理论仅研究负债对控制权的影响,Harris&Raviv进一步研究了控制权对管理者行为的影响,Israel研究了负债影响现金流在股东和债权人之间的分配,三理论最大的不足是没有考虑不完全契约因素。Aghion&Bolton资本结构控制权理论引进了契约不完备,考虑了债权人利益和债务的公司治理功能,Hart资本结构控制权理论进一步构建了控制权相机转移的最优负债融资规模。国外资本结构控制权理论对中国的启示是进行混合所有制改革、完善资本市场、保护中小股东和债权人利益。 展开更多

关键词 控制权 资本结构 要约收购

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我国上市公司协议收购与要约收购制度比较:基于公平与效率的视角 被引量：4

9

作者 程兴华 《财经论丛（浙江财经学院学报）》 CSSCI 北大核心 2005年第4期35-41,共7页

本文旨在从公平与效率的角度对我国现行的上市公司并购交易制度作一比较和探讨。本文认为,我国上市公司股权结构的特殊性决定了协议收购是目前上市公司并购中具有效率性的制度安排,但这种交易制度在实践中难以保障并购交易的公平性;要... 本文旨在从公平与效率的角度对我国现行的上市公司并购交易制度作一比较和探讨。本文认为,我国上市公司股权结构的特殊性决定了协议收购是目前上市公司并购中具有效率性的制度安排,但这种交易制度在实践中难以保障并购交易的公平性;要约收购有利于改善并购交易的公平性,但现行的强制要约收购制度影响了并购交易效率。为提高上市公司并购交易制度的有效性,现行的并购交易制度亟待进一步完善,同时还需要其他资本市场制度改革的有效配合。 展开更多

关键词 上市公司并购 协议收购 要约收购

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主动退市背景下余股强制挤出制度的构建 被引量：2

10

作者 张艳 《政治与法律》 CSSCI 北大核心 2024年第4期148-161,共14页

余股强制挤出制度不是对余股股东股权的侵夺,而是将已缩小为财产性利益的股权转化为经济补偿请求权,故完全符合我国宪法的规定。余股强制挤出制度可更精准地平衡控股股东与余股股东的利益冲突且有效解决余股困境,应尽快引入我国法律。... 余股强制挤出制度不是对余股股东股权的侵夺,而是将已缩小为财产性利益的股权转化为经济补偿请求权,故完全符合我国宪法的规定。余股强制挤出制度可更精准地平衡控股股东与余股股东的利益冲突且有效解决余股困境,应尽快引入我国法律。我国宜在要约收购型私有化退市中引入余股强制挤出制度,并遵循“或然关系模式”将挤出确定为私有化退市的特殊情形。应选择更为温和的“单一比例门槛”,并根据不同的股权分布情况设置差异化的挤出门槛阈值。在臂长交易情形,可直接将前序收购要约价格确定为挤出价格。在自我交易情形,宜制定整体主义视角下内外机制相结合的公平价格保障机制。鉴于挤出权与卖出权是互为镜像的一组权利,在引入挤出制度后,卖出权制度亟须进行联动修改。 展开更多

关键词 私有化 退市 余股强制挤出 要约收购 余股股东卖出权

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跨国并购的交易结构模式剖析 被引量：1

11

作者 黄中文 《商业研究》 北大核心 2004年第18期17-21,共5页

20世纪90年代以来,全球跨国并购活动空前活跃。对并购公司来说,关键是要设计一个好的交易结构,以符合东道国的法律安排。存在两种基本交易结构:跨国法定兼并和股票要约收购。跨国法定兼并有两种衍生形式:三角兼并和换股收购。跨国并购... 20世纪90年代以来,全球跨国并购活动空前活跃。对并购公司来说,关键是要设计一个好的交易结构,以符合东道国的法律安排。存在两种基本交易结构:跨国法定兼并和股票要约收购。跨国法定兼并有两种衍生形式:三角兼并和换股收购。跨国并购中发行新股是近年来交易结构的一种金融创新。 展开更多

关键词 跨国并购 法定兼并 股票要约收购

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基于面板数据的协议收购和要约收购绩效差异性研究

12

作者 任浩 张同健 任文举 《企业经济》 北大核心 2014年第6期37-41,共5页

公司并购是资本市场上一种主要的资产重组方式。协议收购和要约收购是我国证券市场上两种主要的公司并购方式。公司并购绩效主要受到并购方式、产权性质、期末总资产、资产负债率、第一大股东持股比例、总资产周转率、应收账款周转率、... 公司并购是资本市场上一种主要的资产重组方式。协议收购和要约收购是我国证券市场上两种主要的公司并购方式。公司并购绩效主要受到并购方式、产权性质、期末总资产、资产负债率、第一大股东持股比例、总资产周转率、应收账款周转率、并购规划有效性等因素的影响。基于沪深A股上市公司的样本数据,借助于多元回归分析方法,本研究发现我国上市公司协议收购的效率高于要约收购的效率,同时发现民营上市公司的协议收购绩效最高,国有上市公司的协议收购绩效次之,民营上市公司的要约收购绩效再次之,国有上市公司的要约收购效率最低。检验结果为证监会、公司股东、经理层、监事会、投资者及相关利益者的行为决策提供了现实性的理论借鉴。 展开更多

关键词 公司并购 要约收购 资产负债率 持股比例 多元回归分析

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园林绿化工程投标策略

13

作者 刘维东 陈其兵 陈铭 《四川林业科技》 2004年第3期68-71,共4页

通过投标竞争 ,承揽绿化工程建设任务 ,是目前绿化施工企业获得承包任务的主要方式。笔者通过多年组织和参与绿化工程投标实践 。

关键词 绿化工程 施工方案 报价策略

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我国市场化要约收购第一案分析

14

作者 欧阳春花 《贵州财经学院学报》 2005年第3期22-25,共4页

中信证券收购广发证券事件是我国第一起真正意义上的完全市场化要约收购案例。收购方与反收购方激战43天,上演了一幕精彩的收购与反收购表演。尽管中信收购最终未能改写历史,但其对我国的证券业、并购业产生了非常重大的影响,带给我们... 中信证券收购广发证券事件是我国第一起真正意义上的完全市场化要约收购案例。收购方与反收购方激战43天,上演了一幕精彩的收购与反收购表演。尽管中信收购最终未能改写历史,但其对我国的证券业、并购业产生了非常重大的影响,带给我们颇多的启示。 展开更多

关键词 市场化要约收购 反收购 证券业 中国 证券市场

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股权分置改革后我国控制权市场并购趋势研究 被引量：1

15

作者 田飞 张秋生 张金鑫 《北京交通大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2008年第4期53-57,共5页

本文运用描述性统计方法对我国上市公司控制权市场进行了具体分析,得出战略型并购、要约收购、股票支付、外资并购以及反收购将成为股权分置改革后我国控制权市场并购的新趋势。

关键词 股权分置改革 战略型并购 要约收购 股票支付 外资并购 反收购

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国内外铁路投标报价工程量清单对比分析 被引量：3

16

作者 冯艳超 《铁道工程学报》 EI 北大核心 2013年第10期115-119,共5页

研究目的:工程量清单报价是国际上通用的竞争性招标项目报价方式,随着我国建筑市场不断对外开放,采用工程量清单报价将成为我国工程招投标发展的必然趋势。本文重点介绍了某国外项目工程量清单报价格式、主要内容,通过横向对比的方法分... 研究目的:工程量清单报价是国际上通用的竞争性招标项目报价方式,随着我国建筑市场不断对外开放,采用工程量清单报价将成为我国工程招投标发展的必然趋势。本文重点介绍了某国外项目工程量清单报价格式、主要内容,通过横向对比的方法分析了该国外铁路与国内铁路工程量清单在计量规则、章节构成等方面的差异性,为国内总承包企业进行国际投标报价提出了一些切实有效的建议,希望能够为国内总承包企业承揽国际工程提供一些参考和借鉴。研究结论:本文为国内企业参与国际工程投标报价提供了几点建议:(1)投标报价前应制定相应的投标策略;(2)完善企业成本分析手段,分步测算投标价格;(3)掌握国际土木工程计量规则,提高报价准确性;(4)加快推进编制企业定额。 展开更多

关键词 国内外铁路 投标报价 工程量清单 对比分析

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市场对要约收购的反应:来自中国的证据 被引量：1

17

作者 王雨辰 钱元辰 《中国科学技术大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2021年第12期894-911,共18页

研究了我国A股上市公司的要约收购问题.应用非参数方法和分段线性回归模型表明要约收购的定价具有锚定效应,发现历史收益正影响收购后的溢价.此外,使用logistic回归模型发现,历史收益显著正影响收购的成功率.采用事件研究的方法,揭示了... 研究了我国A股上市公司的要约收购问题.应用非参数方法和分段线性回归模型表明要约收购的定价具有锚定效应,发现历史收益正影响收购后的溢价.此外,使用logistic回归模型发现,历史收益显著正影响收购的成功率.采用事件研究的方法,揭示了异常收益和异常交易量在公告日达到峰值,并且发现在要约收购中存在可能的信息交易者. 展开更多

关键词 锚定效应 公告效应 收购溢价 公司金融 中国市场 要约收购

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论上市公司要约收购中对中小股东的保护──兼论对我国《证券法》的完善

18

作者 简莉莉 《商业研究》 北大核心 2002年第1期1-4,共4页

上市公司要约收购是一种以公司控制权移转为目的的对目标上市公司股份的大规模公开购买行为,极易给目标公司中小股东带来侵害。各国都将保护目标公司中小股东利益作为上市公司收购立法的重要内容。借鉴域外立法经验并结合我国立法实践,... 上市公司要约收购是一种以公司控制权移转为目的的对目标上市公司股份的大规模公开购买行为,极易给目标公司中小股东带来侵害。各国都将保护目标公司中小股东利益作为上市公司收购立法的重要内容。借鉴域外立法经验并结合我国立法实践,对上市公司要约收购中目标公司中小股东保护问题作出探讨,并提出完善我国《证券法》的相关建议。 展开更多

关键词 上市公司要约收购 中小股东 保护 证券法 中国

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实质性要约收购的障碍及对策分析

19

作者 闵亮 孙玲 《广东商学院学报》 2004年第3期65-69,共5页

实质性要约收购的障碍主要表现在股权结构形式不合理、要约收购价格制订失败、收购支付方式存在局限、股东维权意识薄弱等方面。解决这些障碍的关键是实现股票市场的全流通,从直接融资和间接融资两个方面拓展收购方的资金来源,并对相关... 实质性要约收购的障碍主要表现在股权结构形式不合理、要约收购价格制订失败、收购支付方式存在局限、股东维权意识薄弱等方面。解决这些障碍的关键是实现股票市场的全流通,从直接融资和间接融资两个方面拓展收购方的资金来源,并对相关法律进行修改和调整。 展开更多

关键词 要约收购 股权结构 支付方式

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博弈论在投标报价中的应用 被引量：9

20

作者 戴振洋 彭德力 《世界桥梁》 北大核心 2010年第1期76-78,共3页

博弈论是研究和帮助在相互依存情况中理性人应当如何做决策使得自己利益极大化的数学理论。随着我国基础设施建设的发展,博弈论在工程投标中得到应用。介绍运用博弈论中不完全信息静态博弈的贝叶斯纳什均衡分析工程建设无标底招标时的... 博弈论是研究和帮助在相互依存情况中理性人应当如何做决策使得自己利益极大化的数学理论。随着我国基础设施建设的发展,博弈论在工程投标中得到应用。介绍运用博弈论中不完全信息静态博弈的贝叶斯纳什均衡分析工程建设无标底招标时的最优投标报价策略,建立投标人盈利函数的数学模型并求解。结合工程实例,按博弈论最优报价公式指导其投标报价,实践证明实施效果良好。 展开更多

关键词 博弈论 不完全信息静态博弈 贝叶斯纳什均衡 投标报价 无标底招标

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