基于Skewed-t分布的FIGARCH模型与VaR的度量 被引量：7

1

作者 黄炎龙 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2012年第2期189-202,共14页

金融资产收益率序列的波动具有典型的尖峰厚尾和非对称性特征,描述这种特性需以合适的概率分布函数为基础.因此,寻求更好的概率分布函数对风险度量、VaR的计算有着十分重要的意义.有鉴于此引入Skewed-t分布度量VaR,并比较分析了RiskMetr... 金融资产收益率序列的波动具有典型的尖峰厚尾和非对称性特征,描述这种特性需以合适的概率分布函数为基础.因此,寻求更好的概率分布函数对风险度量、VaR的计算有着十分重要的意义.有鉴于此引入Skewed-t分布度量VaR,并比较分析了RiskMetrics及FIGARCH类模型度量VaR值的准确程度,本文同时分析了多头头寸和空头头寸情况下的VaR.结果表明,在两种头寸情况下,Skewed-t分布在空头和多头情形对资产厚尾特性以及非对称性的拟合效果均要比正态分布好;在两种头寸中不同的置信水平下,FIAGARCH(CHUNG)模型预测的VaR值改进了使用传统模型的精确性,高估或低估风险的程度较轻. 展开更多

关键词 VAR FIGARCH模型 skewed-t分布 动态分位数测试

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非对称三参数Student-t分布的参数估计及应用 被引量：1

2

作者 郝家岗 钱夕元 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2021年第11期25-29,共5页

文章基于t分布构造了一个新的非对称三参数Student-t分布。推导了新分布的累计分布函数、分位数函数、随机变量表达式和原点矩估计等基础性质,使用了矩方法、极大似然估计法和贝叶斯估计法等进行了参数估计,并通过生成模拟数据的方法比... 文章基于t分布构造了一个新的非对称三参数Student-t分布。推导了新分布的累计分布函数、分位数函数、随机变量表达式和原点矩估计等基础性质,使用了矩方法、极大似然估计法和贝叶斯估计法等进行了参数估计,并通过生成模拟数据的方法比较验证了三种方法的合理性。最后,将新分布代入实例中拟合,结果表明新分布相比其他的分布,在非对称和厚尾方面具有更好的拟合能力。 展开更多

关键词 偏态厚尾 非对称Student-t分布 贝叶斯估计 数据拟合

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基于偏斜t混合模型的流式数据自动聚类方法研究 被引量：6

3

作者 王先文 陈锋 +3 位作者 程智 杜耀华 暴洪涛 吴太虎 《电子学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2014年第12期2527-2535,共9页

流式数据分析的主要过程是以设门的方式对样本数据中的细胞群进行类群划分.由于传统人工设门方式的缺点,提出了一种基于偏斜t混合模型的流式数据自动聚类方法.该方法采用有限混合模型形式,以偏斜t布为模型密度函数,并通过期望最大化方... 流式数据分析的主要过程是以设门的方式对样本数据中的细胞群进行类群划分.由于传统人工设门方式的缺点,提出了一种基于偏斜t混合模型的流式数据自动聚类方法.该方法采用有限混合模型形式,以偏斜t布为模型密度函数,并通过期望最大化方法估计模型参数.通过对两组不同类型实验数据进行分析,结果表明:相比于非基于模型的聚类方法,基于混合模型的聚类方法对于流式数据的分析具有更好的鲁棒性,能够降低数据中离群值对结果分析的影响;相比于高斯混合模型、偏斜正态混合模型、t混合模型,基于偏斜t分布的混合模型具有更好的灵活性,不仅能够拟合流式数据中椭圆对称分布的数据,而且对于高度非对称分布数据的分析也具有很好的效果. 展开更多

关键词 混合模型 偏斜 t分布 流式细胞术 EM算法

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基于StN分布下联合位置与尺度模型的极大似然估计 被引量：11

4

作者 吴刘仓 马婷 戴琳 《应用数学》 CSCD 北大核心 2013年第3期671-676,共6页

在社会和经济等领域中存在大量的异方差数据,而且人们非常关注方差的变化,所以在研究社会经济现象时方差建模与均值建模同等重要;相对于对称分布,偏态分布更能获得更全面准确、更及时有效的信息,文章基于以上两点,研究提出基于偏t正态分... 在社会和经济等领域中存在大量的异方差数据,而且人们非常关注方差的变化,所以在研究社会经济现象时方差建模与均值建模同等重要;相对于对称分布,偏态分布更能获得更全面准确、更及时有效的信息,文章基于以上两点,研究提出基于偏t正态分布(StN)的联合位置与尺度模型,并给出该模型参数的极大似然估计,模拟和实例研究结果表明该模型和方法是有用和有效的. 展开更多

关键词 StN分布 联合位置与尺度模型 极大似然估计

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偏态t分布下FIGARCH模型的动态VaR计算 被引量：11

5

作者 王吉培 旷志平 《统计与信息论坛》 CSSCI 2009年第5期75-79,共5页

针对金融时间序列多是有偏分布和"长记忆性"的特征,讨论偏态t分布下分数维GARCH模型的动态VaR测算问题。在分析正态分布、学生t分布、广义误差分布下和偏态t分布的基础上估计模型参数,得出了动态VaR,并进行了失败率检验。实... 针对金融时间序列多是有偏分布和"长记忆性"的特征,讨论偏态t分布下分数维GARCH模型的动态VaR测算问题。在分析正态分布、学生t分布、广义误差分布下和偏态t分布的基础上估计模型参数,得出了动态VaR,并进行了失败率检验。实证结果表明:基于偏态t分布下的FIGARCH模型测算的动态VaR值克服了其他分布假设上的不足,能够较好地反映金融收益率的实际风险,并在该分布下的Pearson吻合度检验也证实了模型分布选择的正确性。 展开更多

关键词 偏态t分布 FIGARCH模型 动态VAR “长记忆性”

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基于有偏t分布ARMAX模型的短期电价预测 被引量：6

6

作者 王瑞庆 季文天 《电网与清洁能源》 2011年第2期19-23,27,共6页

基于正态分布假设的时间序列分析模型不能有效地处理电价的有偏厚尾性,在对电力市场现货电价的影响因素和波动规律综合分析的基础上,提出了一种基于有偏学生t分布ARMAX模型的短期电价预测方法。该方法可同时考虑电价分布的有偏厚尾性、... 基于正态分布假设的时间序列分析模型不能有效地处理电价的有偏厚尾性,在对电力市场现货电价的影响因素和波动规律综合分析的基础上,提出了一种基于有偏学生t分布ARMAX模型的短期电价预测方法。该方法可同时考虑电价分布的有偏厚尾性、多重周期性及其与负荷之间的非线性相关性。对PJM电力市场历史数据的算例研究表明,该方法计算量小,待估参数少。 展开更多

关键词 电价预测 ARMAX模型 有偏t分布 有偏厚尾

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从SPVⅡ分布生成的新的多元偏态t分布的有关性质 被引量：1

7

作者 温阳俊 朱道元 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2010年第4期367-383,共17页

随机向量的t分布属于椭球等高分布族,然而,它是对称分布.在许多诸如经济学、生理学、社会学等领域中,有时回归模型中的随机误差不再满足对称性,通常表现出高度的偏态性(skewness).于是就有了偏态椭球等高分布族.本文在已有的多元偏态t... 随机向量的t分布属于椭球等高分布族,然而,它是对称分布.在许多诸如经济学、生理学、社会学等领域中,有时回归模型中的随机误差不再满足对称性,通常表现出高度的偏态性(skewness).于是就有了偏态椭球等高分布族.本文在已有的多元偏态t分布的基础上,着重研究它的分布性质,包括线性组合分布、边缘分布、条件分布及各阶矩. 展开更多

关键词 偏态Pearson VⅡ型分布 偏态t分布 偏态正态分布 密度生成函数 矩生成函数

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从偏态Pearson VII分布生成的新的多元偏态t分布 被引量：1

8

作者 温阳俊 朱道元 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2009年第5期485-498,共14页

一般而言,偏态的椭球等高分布是一类分布族,有相当一部分的分布都是积分形式,且此类积分不易求出,而偏态的正态、偏态的正态尺度混合、偏态的PVII型、偏态的PII型的分布却有着很好的结构,偏态t分布属于偏态PVII型分布,因此,本文在偏态P... 一般而言,偏态的椭球等高分布是一类分布族,有相当一部分的分布都是积分形式,且此类积分不易求出,而偏态的正态、偏态的正态尺度混合、偏态的PVII型、偏态的PII型的分布却有着很好的结构,偏态t分布属于偏态PVII型分布,因此,本文在偏态PVII型分布的基础上着重研究新的偏态t分布,给出它的背景、定义、两种随机表示及其等价性. 展开更多

关键词 椭球等高分布 偏态Pearson VII分布 偏态t分布 密度生成函数

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偏t正态数据下混合线性联合位置与尺度模型的参数估计 被引量：8

9

作者 朱志娥 吴刘仓 戴琳 《高校应用数学学报（A辑）》 CSCD 北大核心 2016年第4期379-389,共11页

偏t正态分布是分析尖峰,厚尾数据的重要统计工具之一.研究提出了偏t正态数据下混合线性联合位置与尺度模型,通过EM算法和Newton-Raphson方法研究了该模型参数的极大似然估计.并通过随机模拟试验验证了所提出方法的有效性.最后,结合实际... 偏t正态分布是分析尖峰,厚尾数据的重要统计工具之一.研究提出了偏t正态数据下混合线性联合位置与尺度模型,通过EM算法和Newton-Raphson方法研究了该模型参数的极大似然估计.并通过随机模拟试验验证了所提出方法的有效性.最后,结合实际数据验证了该模型和方法具有实用性和可行性. 展开更多

关键词 偏t正态分布 混合线性联合位置与尺度模型 EM算法 极大似然估计

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有限混合偏t分布极值分布的点点收敛速度 被引量：1

10

作者 侯景耀 彭作祥 《西南大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2016年第5期94-99,共6页

研究了独立同有限混合偏t分布随机变量序列{Tn,n≥1}的规范化最大值的极限分布及其点点收敛速度.

关键词 有限混合偏t分布 最大值 极限分布 点点收敛速度

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非对称偏斜噪声条件下一种鲁棒概率系统辨识算法研究

11

作者 刘鑫 陈强 +1 位作者 王兰豪 代伟 《自动化学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2024年第10期2022-2035,共14页

在现有的系统辨识算法中,常用的高斯、学生氏t(Student's t,St)、拉普拉斯等噪声分布均呈现出对称的统计特性,难以描述非对称性、有偏的输出噪声,使得在非对称偏斜噪声条件下算法的性能下降.基于此,研究一类广义双曲倾斜学生氏t(Gen... 在现有的系统辨识算法中,常用的高斯、学生氏t(Student's t,St)、拉普拉斯等噪声分布均呈现出对称的统计特性,难以描述非对称性、有偏的输出噪声,使得在非对称偏斜噪声条件下算法的性能下降.基于此,研究一类广义双曲倾斜学生氏t(Generalized hyperbolic skew student's t,GHSkewt)分布,并在非对称偏斜噪声条件下,提出一种线性系统鲁棒辨识算法.首先,对GHSkewt分布的重尾特性和偏斜特性进行详细阐述,数学上证明了标准学生氏t分布可看作是GHSkewt分布的一个特例;其次,引入隐含变量将GHSkewt分布进行数学分解,以方便算法的推导和实现;最后,在期望最大化(Expectation-maximization,EM)算法下,重构具有隐含变量系统的代价函数,通过迭代优化的方式,不断从被污染数据集中学习过程的动态特性和噪声分布,实现噪声参数和模型参数的联合估计. 展开更多

关键词 鲁棒系统辨识 非对称偏斜噪声 广义双曲倾斜学生氏t 分布 期望最大化算法

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我国农产品期货市场的风险测度模型及其后验分析 被引量：6

12

作者 王鹏 王鸿 魏宇 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2013年第3期172-182,共11页

近年来,我国农产品期货市场取得快速发展,但有关该市场波动特征和风险状况的研究却非常缺乏。以我国农产品期货市场中的4种代表性价格指数为例,首先对其价格变化统计特征及波动模式进行了全面深入的检验,然后运用严谨系统的后验分析(Bac... 近年来,我国农产品期货市场取得快速发展,但有关该市场波动特征和风险状况的研究却非常缺乏。以我国农产品期货市场中的4种代表性价格指数为例,首先对其价格变化统计特征及波动模式进行了全面深入的检验,然后运用严谨系统的后验分析(Backtesting analysis)方法,分别在多头和空头两种头寸状况以及5种不同分位数水平下,实证对比了8种风险测度模型对VaR(Value at Risk)和ES(Excepted shortfall)两种不同风险指标估计的精度差异。研究结果表明,我国农产品期货市场的价格波动不存在显著的杠杆效应(Leverage effect),但却具有明显的有偏(Skewed)和条件厚尾(Conditional fat-tail)特征。另外,在综合考虑了模型估计效率和风险测度精度后,基于有偏学生t分布的普通GARCH模型是一个相对合理的风险测度模型选择。 展开更多

关键词 农产品期货市场 风险测度模型 有偏学生t分布 后验分析

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上证380高频指数数据已实现GARCH(1,2)模型的风险测量 被引量：5

13

作者 魏正元 张鑫 赵瑜 《重庆理工大学学报（自然科学）》 CAS 2015年第5期137-141,共5页

针对高频金融数据收益率序列的厚尾和偏斜性,建立了偏t误差分布假设下的R-GARCH(1,2)模型,对上证380指数5 min频率的高频数据进行了Va R预测,并与经典的正态分布和t分布误差假设下的R-GARCH(1,2)模型的预测精度进行了对比分析。结果表明... 针对高频金融数据收益率序列的厚尾和偏斜性,建立了偏t误差分布假设下的R-GARCH(1,2)模型,对上证380指数5 min频率的高频数据进行了Va R预测,并与经典的正态分布和t分布误差假设下的R-GARCH(1,2)模型的预测精度进行了对比分析。结果表明,误差项服从偏t分布的R-GARCH(1,2)模型能够有效识别上证380指数收益率序列的分布特征,并且能够精确地测量其收益风险。 展开更多

关键词 高频金融数据 已实现GARCH VAR 偏t分布 厚尾特征 偏斜性

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基于修正Sharpe指数的我国开放式基金业绩评价研究 被引量：4

14

作者 于天军 田金信 汪洋 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2010年第7期175-183,共9页

国内外大量实证研究发现基金收益率呈明显的尖峰、厚尾性和有偏性的非正态分布。针对Sharpe指数前提假设是收益率服从正态分布及使用标准差来度量投资风险的缺陷。本文提出用能更好的刻画投资基金收益率分布的非对称性和尖峰、厚尾性的S... 国内外大量实证研究发现基金收益率呈明显的尖峰、厚尾性和有偏性的非正态分布。针对Sharpe指数前提假设是收益率服从正态分布及使用标准差来度量投资风险的缺陷。本文提出用能更好的刻画投资基金收益率分布的非对称性和尖峰、厚尾性的Skewed-t分布来拟合基金收益率分布。在此基础上分别给出了基于Skewed-t分布标准差和Skewed-t分布下的FIGARCH-SKST模型测算的VaR值的修正夏普指数;然后对22只开放式基金数据进行了实证分析。结果表明,基于Skewed-t分布修正的Sharpe指数是有效的。 展开更多

关键词 基金业绩评价 skewed—t分布 FIGARCH—SKSt模型 Sharpe指数

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基于广义双曲线SV模型的极值风险度量研究 被引量：1

15

作者 周孝华 姬新龙 马宁 《统计与信息论坛》 CSSCI 2013年第1期3-8,共6页

在金融风险的度量中,拟合分布的选取直接影响到风险度量的精度问题。针对金融收益序列的动态变化,在SV模型中引入广义双曲线学生偏t分布(SV-GHSKt)拟合金融收益序列的尖峰厚尾、不对称以及杠杆效应等特征,通过马尔科夫蒙特卡洛模拟的方... 在金融风险的度量中,拟合分布的选取直接影响到风险度量的精度问题。针对金融收益序列的动态变化,在SV模型中引入广义双曲线学生偏t分布(SV-GHSKt)拟合金融收益序列的尖峰厚尾、不对称以及杠杆效应等特征,通过马尔科夫蒙特卡洛模拟的方法将收益率序列转化为标准残差序列,然后用极值理论的POT模型拟合标准残差序列尾部分布,进而建立一种新的金融风险度量模型———基于SV-GHSKt-POT的动态VaR模型。用该模型对上证综合指数做实证研究,结果表明,SV-GHSKt-POT的动态VaR模型能很好地模拟金融收益序列的尖峰厚尾性、波动集聚性及杠杆效应,并且能够合理有效地提高风险测度的精度,尤其在高的置信水平下表现更好。 展开更多

关键词 随机波动模型 广义双曲线学生偏t分布 马尔科夫蒙塔卡罗模拟 极值理论

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我国股指期货市场波动的非对称性及其国际比较研究 被引量：3

16

作者 赖文炜 陈云 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2015年第5期73-78,共6页

本文在对沪深300和S&P500股指期货的当月连续合约进行展期处理的基础上,基于条件收益分别服从正态、学生t、GED和skewed-t分布的假设,运用GJR GARCH模型对波动非对称性建模,并对模型设定偏误进行严格诊断检验。研究发现:GJR GARCH... 本文在对沪深300和S&P500股指期货的当月连续合约进行展期处理的基础上,基于条件收益分别服从正态、学生t、GED和skewed-t分布的假设,运用GJR GARCH模型对波动非对称性建模,并对模型设定偏误进行严格诊断检验。研究发现:GJR GARCH模型能很好地捕捉股指期货市场波动的非对称性;基于skewed-t分布的波动模型的准确性明显优于其他分布下的相同模型;与S&P500股指期货市场相比,我国股指期货市场波动的非对称性较弱。 展开更多

关键词 股指期货 非对称性 skewed-t分布

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高频视角下创业板市场的非对称尾部风险度量 被引量：1

17

作者 苏越良 王梦洁 《工业技术经济》 北大核心 2021年第4期12-20,共9页

创业板汇集了大批高成长性的科技企业,面临着高度不确定的市场风险。本文考虑创业板市场的非对称性和厚尾性,在偏t分布下利用5分钟高频数据构建已实现GARCH模型衡量其波动率,同时考虑到微观结构噪声影响,在RV的基础上引入对噪声稳健的BP... 创业板汇集了大批高成长性的科技企业,面临着高度不确定的市场风险。本文考虑创业板市场的非对称性和厚尾性,在偏t分布下利用5分钟高频数据构建已实现GARCH模型衡量其波动率,同时考虑到微观结构噪声影响,在RV的基础上引入对噪声稳健的BPV已实现测度,从而提升高频VaR模型的预测准确性。对创业板指和深证成指的实证结果表明,已实现GARCH模型在参数显著性和模型预测准确性方面均优于低频下的ARMA-fGARCH-VaR模型;基于RV和BPV的已实现模型没有显著差异;相比于深市主板,创业板面临的尾部风险更大。同时,为更好地监测与管控创业板市场风险,从政府和创业企业两个层面提出对策建议。 展开更多

关键词 创业板 高频视角 偏t分布 风险价值 滚动预测 非对称尾部风险

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中国股市波动率预测——基于已实现EGARCH模型和已实现SVL模型的实证比较研究 被引量：1

18

作者 吴鑫育 王小娜 王海运 《重庆理工大学学报（自然科学）》 CAS 北大核心 2021年第7期231-241,共11页

通过采用上证综合指数数据,对已实现EGARCH(REGARCH)模型与已实现SVL(RSVL)模型在不同分布设定(正态分布、学生t分布与偏斜学生t分布)以及样本外阶段(预测总样本期、高波动期与低波动期)下的波动率预测表现进行实证比较研究。结果表明:... 通过采用上证综合指数数据,对已实现EGARCH(REGARCH)模型与已实现SVL(RSVL)模型在不同分布设定(正态分布、学生t分布与偏斜学生t分布)以及样本外阶段(预测总样本期、高波动期与低波动期)下的波动率预测表现进行实证比较研究。结果表明:在预测总样本期,REGARCH模型在3种分布下的样本外预测表现都优于RSVL模型,REGARCH模型在各分布下的样本外预测表现取决于选择的损失函数;在预测高波动期,其与预测总样本期具有相似的结论,但REGARCH模型在偏斜t分布下的预测表现最佳;在预测低波动期,其与预测总样本期的结论相反,即RSVL模型在3种分布下的样本外预测表现都优于REGARCH模型,RSVL模型在各分布下的样本外预测表现取决于选择的损失函数。 展开更多

关键词 已实现EGARCH 已实现SVL 杠杆效应 已实现核 波动率预测 偏斜学生t分布

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基于偏态分布的风险度量计算

19

作者 王泓娜 宋立新 《大连理工大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第4期615-618,共4页

金融时间序列具有尖峰厚尾性,同时在股市中又存在着杠杆效应.对股票指数收盘价格的对数收益率序列建立ARMA-APARCH模型,在对数收益率序列分别满足Skewed-t分布和Skewed-GED的假设下,给出了在险价值及期望损失的计算方法.对t分布与Skewe... 金融时间序列具有尖峰厚尾性,同时在股市中又存在着杠杆效应.对股票指数收盘价格的对数收益率序列建立ARMA-APARCH模型,在对数收益率序列分别满足Skewed-t分布和Skewed-GED的假设下,给出了在险价值及期望损失的计算方法.对t分布与Skewed-t分布、GED与Skewed-GED分别进行对比性实证分析,结果表明,在两个偏态分布假设下计算得到的期望损失估计结果更为保守,更能够捕捉到股市的尾部风险. 展开更多

关键词 APARCH skewed—t分布 skewed—GED 在险价值 期望损失

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股票日内收益非对称性检验

20

作者 魏正红 张术林 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2007年第3期334-337,共4页

文章分别考察了1 min5、min和10 min等间隔抽样的股票日内收益,并利用样本偏度方法和基于偏t分布的LM检验方法对3种抽样频率的日内收益的非对称性进行检验;结果表明,随抽样频率升高,样本峰度系数增大,在1 min频率,样本偏度检验几乎拒绝... 文章分别考察了1 min5、min和10 min等间隔抽样的股票日内收益,并利用样本偏度方法和基于偏t分布的LM检验方法对3种抽样频率的日内收益的非对称性进行检验;结果表明,随抽样频率升高,样本峰度系数增大,在1 min频率,样本偏度检验几乎拒绝所有股票和股票指数收益的对称性,而LM检验仅拒绝其中几只,但是在5 min和10 min频率,2种检验结果趋于一致。 展开更多

关键词 偏t分布 LM检验 样本偏度 高峰态 日内收益.

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