我国林业经济周期的区制状态划分与转移分析——基于MS-AR模型的实证

1

作者 林文凯 夏会琴 +1 位作者 丁淑芳 李文明 《中南林业科技大学学报》 CSCD 北大核心 2024年第12期187-196,共10页

【目的】全面探究我国林业经济增长的时序波动态势及其区制变迁过程,有助于准确把握我国林业经济增长的内在波动规律,为我国林业经济的持续稳定增长及其产业政策制定提供重要经验与依据。【方法】以1978—2022年我国林业总产值增长率为... 【目的】全面探究我国林业经济增长的时序波动态势及其区制变迁过程,有助于准确把握我国林业经济增长的内在波动规律,为我国林业经济的持续稳定增长及其产业政策制定提供重要经验与依据。【方法】以1978—2022年我国林业总产值增长率为基础数据,运用HP滤波技术揭示其时序波动特征,利用MS(3)-AR(3)模型对我国林业经济增长过程进行区制状态划分与动态变迁分析。【结果】我国林业总产值在其变化过程中存在显著的“三区制”特征,其在低速、中速、快速3种区制状态下的增长率均值分别为-1.68%、4.67%和9.72%。林业总产值在“快速增长区制”的维持概率最高,为69.80%,持续期相对较长,为3.31年;“低速增长区制”的维持概率(50.91%)和持续期(2.03年)次之;“低速增长区制”的维持概率最低(37.17%),持续期最短(1.59年)。我国林业总产值在1984年、1989年、1995—1998年、2004年、2007年、2020年9个年份处于“中速增长区制”,在1985—1987年、1990—1991年、1999年、2005年、2008—2009年、2015—2017年、2021—2022年14个年份处于“中速增长区制”;在1981—1983年、1988年、1992—1994年、2000—2003年、2006年、2010—2014年、2018—2019年19个年份处于“快速增长区制”。【结论】1978年以来我国林业总产值呈现总量持续攀升但增长率跌宕波动的发展态势,其增速动态变化过程可划分为低速增长、中速增长和快速增长3种区制状态。但在不同区制状态下的平均持续期较短,区制状态的稳定性较弱,呈现出在3种区制状态频繁交替演进的阶段性变迁特征,且“低速增长区制”将通过“中速增长区制”实现“稳扩张”,而“快速增长区制”在其区制变迁过程存在非对称性特征。从发展趋势来看,未来我国林业总产值处于中速和快速增长区制的可能性较大,但处于“低速增长区制”的概率有缓慢增强的态势,需要警惕潜在的下行发展势头。 展开更多

关键词 林业经济增长 周期波动 HP滤波 马尔科夫区制转移模型

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基于MRS-EGARCH模型的沪深300指数波动预测 被引量：15

2

作者 张锐 魏宇 金炜东 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2011年第5期628-635,共8页

提出了一种新的马尔可夫机制转换EGARCH模型,假定收益残差序列可以服从高斯分布、t-分布或广义误差分布,并允许非高斯分布中自由度与所处机制有关,以刻画可能存在的时变峰度及厚尾特征.以沪深300指数为例进行实证研究,发现新模型能区分... 提出了一种新的马尔可夫机制转换EGARCH模型,假定收益残差序列可以服从高斯分布、t-分布或广义误差分布,并允许非高斯分布中自由度与所处机制有关,以刻画可能存在的时变峰度及厚尾特征.以沪深300指数为例进行实证研究,发现新模型能区分隐藏在指数收益序列中的不同机制.预测成功率指标表明设定收益残差服从厚尾分布的MRS-EGARCH比单机制EGARCH具有更好的波动率预测性能. 展开更多

关键词 波动率 持续性 EGARCH 马尔可夫机制转换模型

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基于Markov区制转移模型的人民币实际有效汇率波动机制 被引量：14

3

作者 李敏 王相宁 缪柏其 《中国科学技术大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2010年第6期565-570,共6页

首次将三区制的Markov转移模型引入自回归模型,研究了1991-01～2008-06人民币实际有效汇率的动态波动路径.研究结果表明,1991年后的人民币实际有效汇率波动存在显著的三区制特征:"过度贬值"区制、"适度贬值"区制和&... 首次将三区制的Markov转移模型引入自回归模型,研究了1991-01～2008-06人民币实际有效汇率的动态波动路径.研究结果表明,1991年后的人民币实际有效汇率波动存在显著的三区制特征:"过度贬值"区制、"适度贬值"区制和"升值"区制.同时,得到以下结论:①人民币实际有效汇率区制转移的动态过程,在大部分时期都处于"适度贬值"或"升值"区制;②1991年以来的2次汇率改革都对人民币实际有效汇率走势产生了积极的影响. 展开更多

关键词 人民币实际有效汇率 markov区制转移模型 平滑概率 汇率制度改革

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新股发行周期波动的Markov三区制转换模型研究 被引量：8

4

作者 胡志强 王一竹 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2013年第5期76-82,共7页

本文将传统的IPO周期市场"热销"和"冷发"两种状态拓展为"热销"、"冷发"和"过渡"三种状态,并结合稳健性考虑和我国IPO市场实际对测度IPO周期的变量进行了改进,构造了一套新的包含IPO... 本文将传统的IPO周期市场"热销"和"冷发"两种状态拓展为"热销"、"冷发"和"过渡"三种状态,并结合稳健性考虑和我国IPO市场实际对测度IPO周期的变量进行了改进,构造了一套新的包含IPO数量、抑价、市场条件、政府调控四类代理变量的指标体系,然后将变量分别应用三区制Markov区制转换模型进行回归并通过滤波迭代法得到滤波概率和平滑概率,继而得出每组变量对应的IPO周期,最后通过综合对比获得了我国A股市场1994年1月至2012年6月的IPO周期划分结果。结果显示我国IPO发行周期波动存在"热销"、"冷发"和"过渡"三种状态,并刻画了IPO周期与IPO数量、抑价、市场条件、政府调控之间的关系,研究丰富了IPO周期理论,并有助于IPO发行的有效决策。 展开更多

关键词 markov区制转换模型 IPO市场周期 热销 过渡 冷发期

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DDMRS-GARCH模型及其在上海股票市场的实证研究 被引量：8

5

作者 郭名媛 张世英 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2005年第4期367-373,共7页

提出了2阶马尔可夫结构转换波动模型———DDMRS-GARCH模型,DDMRS-GARCH模型引入了2阶马尔可夫链,使得波动状态转移概率不仅依赖于波动状态,同时还依赖于波动状态的持久时间.将DDMRS-GARCH模型应用于上海股票市场收益时间序列进行了实... 提出了2阶马尔可夫结构转换波动模型———DDMRS-GARCH模型,DDMRS-GARCH模型引入了2阶马尔可夫链,使得波动状态转移概率不仅依赖于波动状态,同时还依赖于波动状态的持久时间.将DDMRS-GARCH模型应用于上海股票市场收益时间序列进行了实证分析. 展开更多

关键词 马尔可夫结构转换波动模型 DDMRS-GARCH模型 股票市场 状态转移概率

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基于Markov状态切换的水质时序自回归预测模型 被引量：7

6

作者 牛军宜 冯平 《吉林大学学报（地球科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2010年第3期657-664,共8页

水质时序演变特征的研究及预测对制定合理可行的水污染防控措施有重要意义,但水质时序的结构复杂性和非平稳性是采用自回归模型进行预测的瓶颈。针对上述问题,作者将马尔可夫状态切换理论(Markov Switching)应用于水质时序的自回归建模... 水质时序演变特征的研究及预测对制定合理可行的水污染防控措施有重要意义,但水质时序的结构复杂性和非平稳性是采用自回归模型进行预测的瓶颈。针对上述问题,作者将马尔可夫状态切换理论(Markov Switching)应用于水质时序的自回归建模预测。马尔可夫状态切换-自回归模型(MS-AR)是一种研究具有变结构动力特征的时间序列分析方法,对异方差时序有较强的适应性。实例运用中,首先对果河桥断面的氨氮时序进行Box-Cox变换,然后运用MS-AR模型对其进行结构分析及预测。结果表明:MS-AR模型能有效识别出该水质时间序列演变过程中的两种结构模式,通过与经典自回归模型的预测精度相比,该方法的各项指标均优,也说明该方法在水质时间序列动态结构分析和预测方面有良好的应用前景。 展开更多

关键词 水质时序 马尔可夫理论 状态切换 Box-Cox变换 自回归模型 水污染

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Markov机制转换的状态空间模型及其在我国经济周期中的应用研究 被引量：18

7

作者 唐晓彬 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2010年第2期94-99,共6页

经济周期具有机制转换的特点,而传统的状态空间模型很难解决像具有机制转换特点的此类问题。为此,本文将Markov机制转换模型运用到状态空间模型中,并对我国经济周期进行了分析研究,实证结果表明Markov机制转换的状态空间模型,较好地刻... 经济周期具有机制转换的特点,而传统的状态空间模型很难解决像具有机制转换特点的此类问题。为此,本文将Markov机制转换模型运用到状态空间模型中,并对我国经济周期进行了分析研究,实证结果表明Markov机制转换的状态空间模型,较好地刻画了我国经济周期的非对称性特征,从中得出一个重要的结论:政府的宏观调控政策会对我国经济产生正向的冲击,宏观调控是有效的。 展开更多

关键词 状态空间 markov 机制转换 KALMAN滤波 经济周期

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领先经济体与新兴经济体实需因素及货币因素对大宗商品价格的影响——基于MS-VAR模型的实证分析 被引量：3

8

作者 贾瑞 乔家君 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2017年第1期100-105,共6页

笔者基于MS-VAR模型研究了领先经济体和新兴经济体实体经济因素和货币因素对大宗商品价格的影响。实证结果表明,在经济环境面临较大下行压力时,实体经济因素和货币因素对大宗商品价格的影响更加显著。领先经济体的货币因素对大宗商品价... 笔者基于MS-VAR模型研究了领先经济体和新兴经济体实体经济因素和货币因素对大宗商品价格的影响。实证结果表明,在经济环境面临较大下行压力时,实体经济因素和货币因素对大宗商品价格的影响更加显著。领先经济体的货币因素对大宗商品价格有显著影响,纳入新兴经济体的货币因素后影响增强的幅度有限;领先经济体的实体经济因素对大宗商品价格影响不显著,纳入新兴经济体的实体经济因素后影响显著增强。在不同的经济时期需要根据不同的经济形势和目标价格采取区别化的政策手段;同时应关注发达国家货币政策对大宗商品市场的溢出效应。 展开更多

关键词 大宗商品 领先经济体 新兴经济体 MS-VAR模型

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中国经济增长均衡与非均衡的转换机制——基于Markov机制转换自回归模型的实证分析 被引量：2

9

作者 刘力臻 张见 《东北师大学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2011年第2期1-9,共9页

通过使用三状态三阶滞后的Markov机制转换自回归模型,笔者分析了1991年第1季度到2010年第1季度我国季度GDP增长的非线性特征,以及不同状态之间的转换机制问题。研究发现:1991年第1季度到2010年第1季度的中国季度GDP增长可以分为低增长... 通过使用三状态三阶滞后的Markov机制转换自回归模型,笔者分析了1991年第1季度到2010年第1季度我国季度GDP增长的非线性特征,以及不同状态之间的转换机制问题。研究发现:1991年第1季度到2010年第1季度的中国季度GDP增长可以分为低增长状态、高增长状态和均衡增长状态三种情况;处于低增长状态和均衡增长状态的季度GDP增长率具有振荡收敛于其平均增长率的趋势,而处于高增长状态的季度GDP增长率具有振荡远离其平均增长率的趋势;低增长状态的平均持续期大约为46个季度,高增长状态的平均持续期为1个季度,均衡增长状态的平均持续期大约为3个季度。 展开更多

关键词 经济增长 均衡 非均衡 转换机制 markov机制转换自回归模型

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中国股市与经济增长:基于MS-VECM的研究 被引量：2

10

作者 陈建宝 孙林 《厦门大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2014年第5期117-125,共9页

一国的股市能够灵敏地反映该国经济发展的周期变化和运行状态。为了考察中国股市与经济增长之间的短期波动模式和长期均衡关系,基于1992年以来上证指数和中国实际GDP的季度数据,使用Markov区制转换向量误差修正模型(MS-VECM),可对不同... 一国的股市能够灵敏地反映该国经济发展的周期变化和运行状态。为了考察中国股市与经济增长之间的短期波动模式和长期均衡关系,基于1992年以来上证指数和中国实际GDP的季度数据,使用Markov区制转换向量误差修正模型(MS-VECM),可对不同状态和区制条件下股价波动与经济增长率之间的相关关系进行度量和检验。研究表明,中国经济周期中存在显著的三区制性质,经济周期波动存在非对称性。这既体现为周期阶段的转换概率不同,也体现为周期阶段的持续期不同;短期内不同区制的股价与经济增长关系呈现出不同特征,但存在长期稳定的内在制约与调整的均衡关系。 展开更多

关键词 股市 经济增长 markov区制转换向量误差修正模型

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政府救助降低了银行系统性风险吗--美国问题资产救助计划(TARP)的分析与启示 被引量：3

11

作者 宋凌峰 章尹赛楠 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2022年第6期93-106,共14页

处置问题金融机构是打好防范化解重大风险攻坚战的关键环节,政府救助是处置问题金融机构的重要方式。政府救助包含内外部两种作用机制,分别通过影响银行部门资产负债结构和资产市场价格波动缓解银行部门系统性风险。本文以美国问题资产... 处置问题金融机构是打好防范化解重大风险攻坚战的关键环节,政府救助是处置问题金融机构的重要方式。政府救助包含内外部两种作用机制,分别通过影响银行部门资产负债结构和资产市场价格波动缓解银行部门系统性风险。本文以美国问题资产救助计划(TARP)为例,使用马尔科夫区制转移特征的或有权益分析模型(CCA),基于金融稳定保障基金的视角,测度内外部救助机制的作用效果,探讨适度救助规模与频次。研究发现:政府救助的内外部机制分别具有改良效应与溢出效应,其中内部改良效应具有稳定性,直接与银行自身的风险管控机制呼应,使得救助后银行部门的风险状态不易发生转移;外部溢出效应具有系统性特征,通过信号效应稳定股市波动,间接改善包括未被直接救助机构在内的银行部门风险水平。在考虑政府救助内外部效果异质性的基础上,发现动态救助对系统性风险的改善效果优于低频大幅注资。基于以上经验教训,我国在金融稳定保障基金的运作过程中,要通过内外部机制之间的匹配来提升政府救助的效率,在利用预期损失确定政府适度救助规模的前提下,对银行部门实施与风险累积水平相一致的动态救助策略。 展开更多

关键词 政府救助 系统性风险 马尔科夫区制转移模型 或有权益分析 金融稳定保障基金

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基于Markov区制转移模型的通货膨胀动态研究 被引量：1

12

作者 李政 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2009年第3期94-96,共3页

采用Markov区制转移模型,就我国经济发展过程中通货膨胀的路径动态过程进行了深入研究。我国通货膨胀路径中存在着显著的"高通胀区制"和"低通胀区制",宏观调控政策对于通货膨胀具有显著的治理效应,在此情况下,正确... 采用Markov区制转移模型,就我国经济发展过程中通货膨胀的路径动态过程进行了深入研究。我国通货膨胀路径中存在着显著的"高通胀区制"和"低通胀区制",宏观调控政策对于通货膨胀具有显著的治理效应,在此情况下,正确判断通货膨胀所处的运行区制就成为确保经济调控政策科学有效的重要基础。 展开更多

关键词 通货膨胀 经济增长 markov区制转移模型

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基于Markov机制转换模型的中国拆船市场周期波动 被引量：1

13

作者 李翀 真虹 《上海海事大学学报》 北大核心 2014年第3期65-69,84,共6页

为促进中国拆船业的发展,运用Markov机制转换模型研究我国拆船市场的周期波动特征.根据我国拆船市场1996年1月至2013年8月的数据,建立三状态、无滞后、异方差的Markov机制转换模型对拆船市场的周期波动情况进行分析.结果表明,该模型可... 为促进中国拆船业的发展,运用Markov机制转换模型研究我国拆船市场的周期波动特征.根据我国拆船市场1996年1月至2013年8月的数据,建立三状态、无滞后、异方差的Markov机制转换模型对拆船市场的周期波动情况进行分析.结果表明,该模型可以很好地描述我国拆船市场的周期波动特征,并且识别出拆船市场周期波动的3种变化机制以及各个机制的平均持续时间.根据模型结果可以得到3种机制下每4个月拆解量平均增长率以及各个机制的平均持续时间,并得到我国拆船市场的周期波动规律. 展开更多

关键词 markov机制转换模型 三状态markov模型 异方差 拆船市场 周期波动

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基于MS-GARCH-MIDAS的组合预测模型的研究及应用 被引量：2

14

作者 吴江斌 王璐 +1 位作者 夏正兰 罗楠 《重庆理工大学学报（自然科学）》 CAS 北大核心 2022年第9期288-296,共9页

传统的GARCH类时间序列预测模型,通常会因为结构断点或机制转移产生的伪持续性而影响预测性能。针对该问题,设计了一种基于MS-GARCH-MIDAS非线性时间序列组合预测模型来提高预测精度,一方面引入马尔可夫状态转换过程解决了结构断点和机... 传统的GARCH类时间序列预测模型,通常会因为结构断点或机制转移产生的伪持续性而影响预测性能。针对该问题,设计了一种基于MS-GARCH-MIDAS非线性时间序列组合预测模型来提高预测精度,一方面引入马尔可夫状态转换过程解决了结构断点和机制转换的问题,另一方面利用组合预测弥补了单结构模型结果不稳定的缺点。以上证指数为例,比较组合预测模型与传统模型的预测结果。实验结果表明,与其他模型相比,MS-GARCH-MIDAS平均组合预测模型能有效提高预测精度。 展开更多

关键词 马尔可夫状态转移 时间序列预测 组合预测模型

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基于时变Markov状态转换的RealizedGARCH族模型及其对期货波动率的预测 被引量：2

15

作者 吴志敏 蔡光辉 《高校应用数学学报（A辑）》 北大核心 2022年第4期397-414,共18页

近年来,Realized GARCH族模型在金融市场波动率研究中展现了良好的预测效果.该文在两个Realized GARCH族模型基础上,考虑波动率存在非线性结构特征,引入基于显著跳跃方差测度的时变Markov状态转换机制以构建时变MRS-Realized GARCH族模... 近年来,Realized GARCH族模型在金融市场波动率研究中展现了良好的预测效果.该文在两个Realized GARCH族模型基础上,考虑波动率存在非线性结构特征,引入基于显著跳跃方差测度的时变Markov状态转换机制以构建时变MRS-Realized GARCH族模型,推导其参数估计方法,并应用DM检验和MCS检验来评估模型的预测精度.最后,分别基于不同的评估方法,误差分布假设,滚动窗口长度,采样区间和跳跃测度对模型进行稳健性检验.以沪深300股指期货数据为例,实证研究表明:沪深300股指期货市场存在高波动和低波动状态,跳跃测度在低波动状态会对未来一期波动产生显著的正向影响,而在高波动状态会抑制未来一期波动;DM检验和MCS检验显示,时变MRS-Realized GARCH族模型在任意的损失函数指标下均具有最佳的波动预测效果;另外,稳健性检验结果证实该模型在不同情况下均具有最佳的预测表现. 展开更多

关键词 Realized GARCH族模型 时变markov状态转换 跳跃测度 波动预测 MCS检验

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基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型的实证研究 被引量：1

16

作者 段静静 王沁 欧攀 《重庆理工大学学报（自然科学）》 CAS 北大核心 2020年第6期224-231,共8页

为了反映资产组合风险在不同状态下对收益率的影响,从动态的角度提出基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型,即高阶矩CAPM-MSGARCH模型。以上证180指数样本股的10支不同行业的股票为研究对象,实证分析结果表明:高阶矩系统风险... 为了反映资产组合风险在不同状态下对收益率的影响,从动态的角度提出基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型,即高阶矩CAPM-MSGARCH模型。以上证180指数样本股的10支不同行业的股票为研究对象,实证分析结果表明:高阶矩系统风险对资本资产定价有显著的影响,并且高阶矩CAPM-MSGARCH模型能够较好地刻画风险的时变特征,显著优于传统的高阶矩CAPM-GARCH模型。 展开更多

关键词 高阶矩CAPM模型 高阶矩CAPM-GARCH模型 马尔科夫状态转换

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带有股权稀释和违约风险的可转换债券定价及实证分析

17

作者 罗纯 马萱航 +3 位作者 徐晨曦 夏琪祺 郏君乐 潘翔 《上海大学学报(自然科学版)》 CSCD 北大核心 2024年第6期1080-1095,共16页

假定可转换公司债券标的股票和公司资产的价格过程满足马尔可夫机制转换模型,同时考虑股权稀释效应和公司违约风险,采用测度变换和风险中性定价理论得到了可转换债券的定价公式.理论分析和数值算例表明了马尔可夫机制转换模型以及股权... 假定可转换公司债券标的股票和公司资产的价格过程满足马尔可夫机制转换模型,同时考虑股权稀释效应和公司违约风险,采用测度变换和风险中性定价理论得到了可转换债券的定价公式.理论分析和数值算例表明了马尔可夫机制转换模型以及股权稀释效应的引入可以防止可转债价值被高估,同时发现了不同初始经济状态下的可转换债券价值存在明显差异. 展开更多

关键词 可转换债券 马尔可夫机制转换模型 股权稀释效应 违约风险

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基于结构转换非参数GARCH模型的VaR估计 被引量：23

18

作者 杨继平 袁璐 张春会 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第2期69-80,共12页

考虑股市波动结构转换的特性和参数模型会产生误设的情况,提出具有马尔可夫结构转换的非参数GARCH模型,并利用非参数估计技术估计波动率.将沪深股市的波动变化分为下跌、盘整和上涨3个状态,分别采用基于马尔可夫结构转换参数与非参数GAR... 考虑股市波动结构转换的特性和参数模型会产生误设的情况,提出具有马尔可夫结构转换的非参数GARCH模型,并利用非参数估计技术估计波动率.将沪深股市的波动变化分为下跌、盘整和上涨3个状态,分别采用基于马尔可夫结构转换参数与非参数GARCH(MRSGARCH)模型对我国沪深股市的波动率进行估计和预测,运用MSE1、MSE2和QLIKE对估计和预测出的波动率进行评价.结果表明误差分布服从正态分布的参数和非参数MRS-GARCH模型的估计和预测更准确.在此基础上对沪深股市收益率的动态VaR值进行估计,然后运用Kupiec检验法对这两类模型在预测实际损失的表现进行评价.估计和检验结果表明,基于参数和非参数的MRS-GARCH模型都能较好地估计中国沪深股市VaR,且基于非参数MRSGARCH模型的VaR估计效果更好. 展开更多

关键词 马尔可夫结构转换 MRS-GARCH模型 非参数MRS-GARCH模型 VAR

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过度自信、市场流动性与投机泡沫 被引量：10

19

作者 石广平 刘晓星 +1 位作者 姚登宝 张旭 《管理工程学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第3期63-72,共10页

本文首先从理论上揭示了过度自信和市场流动性对股市投机泡沫存在正向作用的内在机理,证明了不同程度的过度自信和市场流动性对泡沫影响的效应差异,然后结合时变转移概率马尔科夫区制转换理论(MS-TVTP),构建了包含投资者过度自信和市场... 本文首先从理论上揭示了过度自信和市场流动性对股市投机泡沫存在正向作用的内在机理,证明了不同程度的过度自信和市场流动性对泡沫影响的效应差异,然后结合时变转移概率马尔科夫区制转换理论(MS-TVTP),构建了包含投资者过度自信和市场流动性的中国股市泡沫动态演化机制模型(VNS三区制变量扩展模型),并利用2005年4月-2015年6月沪深300指数的相关数据进行了实证分析。结果表明:运用VEC模型提取的股市泡沫和实际情况吻合;与现有Hamilton模型和VNS模型及其简单扩展模型相比,VNS三区制变量扩展模型能够更好的刻画中国股市泡沫特征;沪深300指数泡沫变化可划分为潜伏、膨胀和破裂三种状态,与2008年金融危机期间比较,发现危机前后中国股市泡沫的区制效应更加明显;投资者过度自信的增加会增大泡沫从潜伏区制转换到膨胀区制的概率,市场流动性的负向变化使泡沫从膨胀区制转换到破裂区制的可能性增加。 展开更多

关键词 投机泡沫 市场流动性 过度自信 马尔科夫区制转换模型 时变转移概率

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我国通货膨胀率过程区制状态划分与转移分析 被引量：15

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作者 刘金全 隋建利 闫超 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2009年第6期647-652,709,共7页

利用马尔科夫区制转移模型来具体刻画和分析我国通货膨胀率过程的时间动态轨迹,检验结果表明,我国通货膨胀过程可以划分为"通货膨胀区制"、"通货紧缩区制"和"通货变化适中区制",通货膨胀率过程在不同区... 利用马尔科夫区制转移模型来具体刻画和分析我国通货膨胀率过程的时间动态轨迹,检验结果表明,我国通货膨胀过程可以划分为"通货膨胀区制"、"通货紧缩区制"和"通货变化适中区制",通货膨胀率过程在不同区制状态下均能够体现出显著的持续性特征.同时发现,我国经济政策操作与通货膨胀率所处区制之间以及经济政策调控与通货膨胀率所处区制的阶段性变迁之间都存在明显的相关性,这意味着在我国存在经济政策对价格水平变化所进行的及时动态干预和宏观调控. 展开更多

关键词 通货膨胀率 马尔科夫区制转移模型 平滑概率 滤波概率

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