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题名基于DSSW模型投资者情绪与股价指数关系研究
被引量：19
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作者
陈军
陆江川
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机构
西安交通大学管理学院
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出处
《预测》
CSSCI
北大核心
2010年第4期53-57,共5页
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基金
985二期资助项目(07200701)
国家自然科学基金资助项目(70572039)
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文摘
基于DSSW模型,本文构建了不同预期时间跨度下投资者情绪与股票价格的关系模型,并依据预期时间跨度不同,投资者情绪的均值和方差有不同的特征,分析得出长、短期投资者情绪对股票价格的不同影响。进一步以好淡指数作为投资者情绪的代理变量,检验不同预期时间跨度的好淡指数与股价指数的关系,验证理论分析结论。最后给出对策建议。
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关键词
DSSW模型
投资者情绪
预期时间跨度
股价指数
好淡指数
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Keywords
DSSW model
investor sentiment
expected horizon
stock index
haodan index
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名投资者情绪对股票横截面收益的非对称影响研究
被引量：16
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作者
陆江川
陈军
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机构
西安交通大学管理学院
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出处
《预测》
CSSCI
北大核心
2012年第5期52-57,63,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70972101)
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文摘
Fama-French三因子模型未解释部分包含大量市场非理性信息,本文以周和月好淡指数作为投资情绪的代理变量,对其进行假日、季节调整,并将其分为乐观和悲观、极端和非极端四类;依据市值、账面市值比、市值-账面市值比将上市公司分为35个组合;运用FF三因子模型,检验投资者情绪,特别是极端情绪(包括乐观和悲观)对股票横截面收益的影响。研究发现:周投资者情绪对股票横截面收益有正向影响;月投资者情绪仅对小市值股票横截面收益有负向影响;周极端乐观和极端悲观情绪对股票横截面收益影响具有非对称性;市场对极端悲观情绪反应过度,对极端乐观情绪反应不足。
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关键词
投资者情绪
好淡指数
股票横截面收益
非对称性
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Keywords
investor sentiment
haodan index
cross-section of stock returns
asymmetriy
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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