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影响我国新股超额收益率的实证研究 被引量:12
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作者 黄新建 张宗益 《重庆大学学报(社会科学版)》 2002年第2期31-33,共3页
本文研究了 1999年 12月 - 2 0 0 1年 6月在中国证券市场首次公开发行股票的新股超额收益率 ,发现我国首次公开发行股票中存在较高的超额收益率。其影响因素包括公司规模、公开发行股票数量、股本可流通比率、新股发行市盈率、新股中签... 本文研究了 1999年 12月 - 2 0 0 1年 6月在中国证券市场首次公开发行股票的新股超额收益率 ,发现我国首次公开发行股票中存在较高的超额收益率。其影响因素包括公司规模、公开发行股票数量、股本可流通比率、新股发行市盈率、新股中签率、新股发行价 。 展开更多
关键词 首次公开发行股票 新股超额收益率 回归分析 中国 IPO 公司规模 股本可流通比率 市盈率 每股收益
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IPO首日超额收益:基于抑价和溢价的研究综述 被引量:9
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作者 汪宜霞 夏新平 《当代经济管理》 2008年第4期72-77,共6页
从一级市场抑价和二级市场溢价两个角度对IPO首日超额收益的相关研究进行了综述,并为我国IPO首日超额收益提供了新的解释。基于信息不对称,一级市场抑价解释认为IPO首日超额收益是发行抑价的结果,是对投资者面临的风险或者提供私有信息... 从一级市场抑价和二级市场溢价两个角度对IPO首日超额收益的相关研究进行了综述,并为我国IPO首日超额收益提供了新的解释。基于信息不对称,一级市场抑价解释认为IPO首日超额收益是发行抑价的结果,是对投资者面临的风险或者提供私有信息的补偿;在对称信息下,抑价是股权选择的一种均衡机制,也是发行人和投资者行为偏差的影响结果;基于行为金融,二级市场溢价解释认为噪声交易者的存在使IPO上市首日交易价格偏离了内在价值,产生了二级市场溢价。 展开更多
关键词 IPO 首日超额收益 抑价 溢价
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油纸绝缘系统气隙对回复电压参数影响的研究 被引量:7
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作者 王凯 蔡金锭 《电力科学与技术学报》 CAS 2013年第4期37-42,共6页
由于密封装置的老化、检修处理不当以及油纸绝缘系统自身的化学反应等原因,油纸绝缘变压器运行过程中易在变压器内部形成气隙(气泡),减少绝缘使用寿命,降低变压器的运行可靠性.目前,国内外对气隙与油纸绝缘系统回复电压参数之间相互关... 由于密封装置的老化、检修处理不当以及油纸绝缘系统自身的化学反应等原因,油纸绝缘变压器运行过程中易在变压器内部形成气隙(气泡),减少绝缘使用寿命,降低变压器的运行可靠性.目前,国内外对气隙与油纸绝缘系统回复电压参数之间相互关系的研究尚少,因此建立模拟变压器绝缘系统,实验研究气隙对回复电压参数的影响;结果表明,气隙可使回复电压极化谱产生局部峰值,初始斜率随着气隙的混入而显著增大,因此根据回复电压参数可有效诊断油纸绝缘系统的气隙状况. 展开更多
关键词 油纸绝缘 变压器 回复电压 气隙 初始斜率
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我国创业板IPO首日超额收益原因实证研究 被引量:2
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作者 蔡艳萍 何燕花 《湖南大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2012年第1期71-76,共6页
无论是成熟的资本市场还是新兴的资本市场,IPO首日超额收益现象普遍存在。界定IPO首日超额收益的原因为一级市场的发行折价和二级市场的交易溢价,并运用多元线性回归模型进行实证研究。研究结果表明:二级市场投资者非理性和投机泡沫是... 无论是成熟的资本市场还是新兴的资本市场,IPO首日超额收益现象普遍存在。界定IPO首日超额收益的原因为一级市场的发行折价和二级市场的交易溢价,并运用多元线性回归模型进行实证研究。研究结果表明:二级市场投资者非理性和投机泡沫是解释我国创业板IPO首日超额收益的主要原因。 展开更多
关键词 创业板 IPO 首日超额收益 溢价
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投资者关注与IPO首日超额收益——基于双边随机前沿分析的新视角 被引量:32
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作者 罗琦 伍敬侗 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第9期46-60,共15页
细分IPO一级市场和二级市场投资者关注指标,从一、二级市场两个维度考察投资者关注对IPO首日超额收益的影响.基于2012年~2015年间138只创业板IPO新股样本进行研究,采用双边随机前沿模型的检验结果表明,一级市场上股票发行定价明显偏高,... 细分IPO一级市场和二级市场投资者关注指标,从一、二级市场两个维度考察投资者关注对IPO首日超额收益的影响.基于2012年~2015年间138只创业板IPO新股样本进行研究,采用双边随机前沿模型的检验结果表明,一级市场上股票发行定价明显偏高,新股定价前一级市场投资者关注加剧了发行价格超出内在价值的程度,由此导致较低的定价效率.隐性市盈率上限的窗口指导抑制了一级市场定价泡沫,从而在一定程度上提高了我国新股发行定价效率.进一步研究发现,一级市场定价泡沫越大的新股在上市首日产生的超额收益越高,同时二级市场投资者关注对IPO首日超额收益也具有显著的正向影响. 展开更多
关键词 投资者关注 IPO首日超额收益 随机前沿分析 定价效率 溢价
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基于组群的IPO首日超额收益影响因素研究
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作者 闻德美 姜旭朝 刘中文 《山东大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2013年第6期55-63,共9页
首次将组群分析法用于IPO首日超额收益影响因素研究,避免了存在行业效应情况下直接使用混合回归导致的不一致估计。研究结果表明:首日换手率、发行费用、二级市场行情、中签率等是影响IPO首日超额收益的主要因素,采取针对四个主要影响... 首次将组群分析法用于IPO首日超额收益影响因素研究,避免了存在行业效应情况下直接使用混合回归导致的不一致估计。研究结果表明:首日换手率、发行费用、二级市场行情、中签率等是影响IPO首日超额收益的主要因素,采取针对四个主要影响因素的综合性措施能有效降低IPO首日超额收益;其中,降低发行费用与提高中签率的措施能在降低IPO首日超额收益的同时,避免"高发行价、高发行市盈率、高超募"现象。 展开更多
关键词 IPO 首日超额收益 组群
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