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人民币汇率与通货膨胀时变关系研究:基于拔靴滚动窗口的因果检验
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作者 张应华 周业付 《统计与决策》 北大核心 2025年第11期156-160,共5页
文章基于1994—2024年的月度数据,采用拔靴滚动窗口因果检验方法,分别从全样本和分样本两个方面对人民币汇率与通货膨胀之间的双向因果关系、正负性和影响系数进行检验。结果显示:第一,人民币汇率与通货膨胀的时间序列存在着结构性突变... 文章基于1994—2024年的月度数据,采用拔靴滚动窗口因果检验方法,分别从全样本和分样本两个方面对人民币汇率与通货膨胀之间的双向因果关系、正负性和影响系数进行检验。结果显示:第一,人民币汇率与通货膨胀的时间序列存在着结构性突变,两者之间不存在稳定的全样本因果关系,而是存在随时间不断变化的时变关系;第二,在部分时段内人民币汇率对通货膨胀有显著的传递效应,总体上呈现负效应,但面对次贷危机、新冠疫情等重大突发事件时,表现出较强的正效应;第三,在样本区间前期和中期少量时段内通货膨胀对人民币汇率存在显著效应,但这种效应正在逐渐弱化。 展开更多
关键词 拔靴技术 分样本检验 人民币汇率 通货膨胀
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中国CPI与PPI的动态演变特征及时变传导机制研究
2
作者 于学霆 《统计与决策》 北大核心 2025年第12期118-123,共6页
文章基于2011年1月至2023年8月中国CPI、PPI的月度数据,借助驱动因素分解、带有异常值调整的不可观测成分随机波动(UCSVO)模型、时变格兰杰因果检验等方法,深入分析了中国CPI与PPI的动态演变特征及时变传导机制。结果显示:中国CPI和PPI... 文章基于2011年1月至2023年8月中国CPI、PPI的月度数据,借助驱动因素分解、带有异常值调整的不可观测成分随机波动(UCSVO)模型、时变格兰杰因果检验等方法,深入分析了中国CPI与PPI的动态演变特征及时变传导机制。结果显示:中国CPI和PPI的动态演变过程和主导因素均不一致,存在趋势性和波动性双背离特征,构成成分的贡献特征也存在差异。在整个样本区间内,CPI与PPI呈现双向传导关系。在考虑时变特征的情形下,CPI与PPI之间的传导关系在不同时间点上差异较大。 展开更多
关键词 CPI PPI 传导机制 时变格兰杰因果检验
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关于我国存货投资和通货膨胀的协整关系分析 被引量:17
3
作者 俞静 王作春 甘仞初 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2005年第8期61-64,共4页
Based on the cointegration theory,this paper uses the annual data from 1978 to 2002 to analyze the relationship between inventory investment and inflation in China.Results show that,inventory is inflation sensitive,bu... Based on the cointegration theory,this paper uses the annual data from 1978 to 2002 to analyze the relationship between inventory investment and inflation in China.Results show that,inventory is inflation sensitive,but inflation is not inventory sensitive.Speculation in business is prevalent in China. 展开更多
关键词 通货膨胀 存货投资 中国 GRANGER因果关系 协整关系
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外汇储备增长与物价变动 被引量:21
4
作者 王红 童恒庆 毛新娜 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第10X期86-87,共2页
本文从实证分析的角度探讨我国外汇储备增长率与物价之间的Granger因果关系并通过基于向量自回归(VAR)的脉冲响应函数分析外汇储备增长率对居民消费物价指数(CPI)的动态影响关系,得出结论:外汇储备增长率明显是居民消费价格指数CPI的Gra... 本文从实证分析的角度探讨我国外汇储备增长率与物价之间的Granger因果关系并通过基于向量自回归(VAR)的脉冲响应函数分析外汇储备增长率对居民消费物价指数(CPI)的动态影响关系,得出结论:外汇储备增长率明显是居民消费价格指数CPI的Granger原因,而且外汇储备增长对物价具有显著的正效应。在我国面临严重通货膨胀压力的今天,外汇储备对通货膨胀的影响不可忽视。 展开更多
关键词 外汇储备 物价 GRANGER因果关系 脉冲响应函数
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通货膨胀影响因素识别——基于机器学习方法的再检验 被引量:16
5
作者 肖争艳 陈衎 +1 位作者 陈小亮 陈彦斌 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第6期132-147,共16页
准确识别通货膨胀的影响因素,可以前瞻性地防范通胀风险及其危害,具有重要政策意义。已有研究主要使用SVAR等传统计量方法分析通胀的影响因素,但传统计量方法能够涵盖的因素种类和非线性关系有限。考虑到机器学习方法能够有效突破传统... 准确识别通货膨胀的影响因素,可以前瞻性地防范通胀风险及其危害,具有重要政策意义。已有研究主要使用SVAR等传统计量方法分析通胀的影响因素,但传统计量方法能够涵盖的因素种类和非线性关系有限。考虑到机器学习方法能够有效突破传统方法的局限,本文综合使用SHAP值解释性方法和SVR等多种非线性机器学习方法,重新识别了2001—2019年间我国所发生的5轮通胀的影响因素。研究结果表明,第一,通胀预期和食品价格上涨是过去20多年间多轮通胀的共同驱动因素;第二,消费和投资等需求拉动因素对通胀的影响逐渐减弱,成本推动因素尤其是劳动力成本对通胀的影响不断增强;第三,货币政策能够通过多种渠道影响通胀走势,并且一直是通胀的重要影响因素。有鉴于此,建议通过加强引导通胀预期、稳定食品生产和供应、营造良好经营环境以缓解劳动成本上涨压力等举措防范通胀风险。此外,不能因为担心通胀压力就过于束缚货币政策的力度,应该在做好金融市场和房地产市场宏观审慎监管的前提下,适当加大货币政策对实体经济的支持力度,以更好地应对我国经济下行压力。 展开更多
关键词 通货膨胀 机器学习 SHAP值解释性方法 通胀预期
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中国股市预期收益率的横截面研究 被引量:19
6
作者 刘志新 卢妲 黄昌利 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2000年第3期65-70,共6页
关键词 股票市场 股票收益率 横截面研究 系统风险
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资本流动控制可以抑制货币危机吗?——基于Panel Logit模型的实证分析 被引量:10
7
作者 王雪标 于春艳 张建华 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2009年第3期64-69,共6页
本文以1980—2005年间15个亚洲国家数据为样本,建立了两组Panel Logit模型,对资本流动控制能否抑制货币危机进行了实证研究。结果发现:当期的资本流动控制不能有效地抑制货币危机的发生,但前一期的资本流动控制却可以显著减小货币危机... 本文以1980—2005年间15个亚洲国家数据为样本,建立了两组Panel Logit模型,对资本流动控制能否抑制货币危机进行了实证研究。结果发现:当期的资本流动控制不能有效地抑制货币危机的发生,但前一期的资本流动控制却可以显著减小货币危机发生的概率。当期他国的货币危机有显著的传染效应。经济基本面对减缓一国货币危机的发生是至关重要的,避免货币危机的根本方法仍是保持经济基本面的良好运行。 展开更多
关键词 货币危机 资本流动控制 传染效应 PANEL LOGIT模型
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我国通货膨胀与农产品价格、经济增长动态关系分析 被引量:13
8
作者 刘勇 王伟 易法海 《生态经济》 CSSCI 北大核心 2009年第2期61-65,共5页
文章运用VAR方法研究通货膨胀、农产品价格、经济增长互相之间的影响。研究发现:(1)GDP的增长有很强的惯性,GDP受CPI和API的影响非常小,而对CPI和API的影响是决定性的。(2)CPI也有很强的惯性,表明通货膨胀一旦发生就不易控制;CPI受GDP... 文章运用VAR方法研究通货膨胀、农产品价格、经济增长互相之间的影响。研究发现:(1)GDP的增长有很强的惯性,GDP受CPI和API的影响非常小,而对CPI和API的影响是决定性的。(2)CPI也有很强的惯性,表明通货膨胀一旦发生就不易控制;CPI受GDP的影响很大,受API的影响可以忽略不计;CPI对经济增长有一定的影响,对API的影响也较大。(3)API主要受GDP和CPI的影响,但自身也有滞后影响;API对GDP和CPI的影响可以忽略不计。由此可以发现,我国目前过高的经济增长是以偏高的CPI和API为代价,而且是高的CPI导致了高的API。 展开更多
关键词 经济增长 通货膨胀 农产品价格 VAR
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通货膨胀冲击的财产再分配效应——基于中美两国的比较研究 被引量:10
9
作者 肖争艳 程冬 戴轶群 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2011年第6期49-58,共10页
本文利用微观调查数据研究了中美两国通胀冲击的财产再分配效应。本文的定量研究结果表明,通胀冲击将侵蚀中国家庭部门的财产,并进一步恶化家庭间的财产分布;而美国的情况却截然相反。从通胀再分配效应的视角出发,本文建议我国在制定货... 本文利用微观调查数据研究了中美两国通胀冲击的财产再分配效应。本文的定量研究结果表明,通胀冲击将侵蚀中国家庭部门的财产,并进一步恶化家庭间的财产分布;而美国的情况却截然相反。从通胀再分配效应的视角出发,本文建议我国在制定货币政策时应当更加重视民生目标,逐步建立起多种形式的通胀补贴制度,以增强社会底层的通胀承受能力。 展开更多
关键词 通货膨胀 净名义头寸 财产再分配 货币政策
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中国货币供给变动与物价变动之间的关系——基于Morlet小波时频相关性分析 被引量:9
10
作者 江春 李小林 张仓耀 《南方经济》 CSSCI 2013年第6期9-24,共16页
本文基于Morlet小波时频相关性分析方法,从时域和频域两个维度检验了近20多年中国货币供给变动与物价变动之间的关系。研究表明,自2003年起,中国货币供给变动成为显著驱动物价发生正向变动的重要力量;M0的变动对物价变动的长期影响尤为... 本文基于Morlet小波时频相关性分析方法,从时域和频域两个维度检验了近20多年中国货币供给变动与物价变动之间的关系。研究表明,自2003年起,中国货币供给变动成为显著驱动物价发生正向变动的重要力量;M0的变动对物价变动的长期影响尤为显著,而M1和M2的变动对物价变动的短期影响尤为显著;中国以货币供应量为中介目标的货币政策具有系统性改进;最后,本文认为,保持一个较为合理稳定的货币供给增长率有助于中国物价水平的长期稳定。 展开更多
关键词 货币供给 物价 小波相关性 时域 频域
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市场化进程与中国经济的不平衡增长——基于动态面板数据模型的分析 被引量:6
11
作者 张建清 刘家君 魏伟 《武汉大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2014年第4期5-11,共7页
在新增长回归框架下,将定量化的市场化进程因素引入Barro回归,利用Arellano和Bond等提倡的动态面板数据方法估计考察市场化进程对中国经济不平衡增长的影响。实证结果发现市场化进程对经济增长有着显著影响,同时地区间市场化水平的差异... 在新增长回归框架下,将定量化的市场化进程因素引入Barro回归,利用Arellano和Bond等提倡的动态面板数据方法估计考察市场化进程对中国经济不平衡增长的影响。实证结果发现市场化进程对经济增长有着显著影响,同时地区间市场化水平的差异会加剧地区间发展不平衡。其政策性含义是,深化以市场化进程为代表的改革不仅是中国经济持续增长的动力,也是中国缩小区域经济发展差距的有效途径。 展开更多
关键词 市场化进程 经济增长 地区差异 Sys-GMM估计
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宏观经济要素与企业资本结构的动态优化 被引量:32
12
作者 原毅军 孙晓华 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2006年第5期39-42,共4页
作为企业融资的外部条件,宏观经济状况、资本市场发育程度和宏观经济政策影响着资本结构决策。笔者以定性分析宏观经济要素对融资方式选择的影响为基础,经过变量选取和数据的收集整理,建立了面板数据模型。计量统计结果表明:宏观经济要... 作为企业融资的外部条件,宏观经济状况、资本市场发育程度和宏观经济政策影响着资本结构决策。笔者以定性分析宏观经济要素对融资方式选择的影响为基础,经过变量选取和数据的收集整理,建立了面板数据模型。计量统计结果表明:宏观经济要素与资本结构优化之间存在看动态关系,企业资产负债率与上一年的GDP增长率正相关,与通货膨胀率、实际贷款利率和财政支出增长率负相关。 展开更多
关键词 宏观经济要素 资本结构 动态优化
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FCI对我国通胀的预测效果分析 被引量:6
13
作者 封思贤 谢启超 张文正 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2012年第7期61-70,共10页
对通胀趋势进行预测是治理通胀的关键。本文首先运用广义脉冲响应函数构建了我国的金融状况指数(FCI),然后从多个角度评估了FCI对我国通胀水平的总体预测效果,随后应用Markov机制转换模型将我国通胀状态的转换概率内生化,并对不同状态下... 对通胀趋势进行预测是治理通胀的关键。本文首先运用广义脉冲响应函数构建了我国的金融状况指数(FCI),然后从多个角度评估了FCI对我国通胀水平的总体预测效果,随后应用Markov机制转换模型将我国通胀状态的转换概率内生化,并对不同状态下的FCI通胀预测效果进行了比较。结果表明:总体上,金融状况指数是我国通货膨胀率的先行指标,能有效预测未来半年内的通胀趋势;在模拟和预测我国通胀率运行趋势方面,Markov机制转换模型优于线性AR(2)模型;高通胀状态下FCI的通胀预测能力强于低通胀状态;低通胀状态下FCI对短期通胀的预测效果优于中长期。 展开更多
关键词 金融状况指数 通胀预测 广义脉冲 Markov机制转换模型
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对当前价格变动与通货膨胀压力增加的几点认识 被引量:21
14
作者 徐传谌 刘凌波 《财贸研究》 北大核心 2007年第5期1-6,共6页
近期,我国以肉、蛋为标志的部分消费品价格出现了上涨,但这并不标志着通货膨胀的出现。目前,我国确实存在着潜在的通货膨胀压力,但这有着更深层次的原因。文章以部分商品价格的变动为切入点,深入分析了当前我国宏观经济运行中存在的主... 近期,我国以肉、蛋为标志的部分消费品价格出现了上涨,但这并不标志着通货膨胀的出现。目前,我国确实存在着潜在的通货膨胀压力,但这有着更深层次的原因。文章以部分商品价格的变动为切入点,深入分析了当前我国宏观经济运行中存在的主要矛盾、问题及其对潜在通货膨胀压力形成的共同作用机理。最后,从理论上提出部分治理和解决当前主要矛盾和问题的思路。 展开更多
关键词 消费品价格 流动性过剩 通货膨胀压力 治理
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中国通货膨胀率及其波动关系分析 被引量:25
15
作者 周宏山 李琪 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2006年第12期4-6,共3页
有关通货膨胀率和通货膨胀率波动影响关系,存在Friedman-Ball和Cukierman—Meltzer两种假说,即存在通货膨胀率及其波动的相互影响关系。使用GARCH和TGARCH模型,选择中国1993~2004年月度通货膨胀率数据,检验结果表明Friedman-Ball... 有关通货膨胀率和通货膨胀率波动影响关系,存在Friedman-Ball和Cukierman—Meltzer两种假说,即存在通货膨胀率及其波动的相互影响关系。使用GARCH和TGARCH模型,选择中国1993~2004年月度通货膨胀率数据,检验结果表明Friedman-Ball假说成立,稳健的货币政策对经济发展有积极作用。 展开更多
关键词 通货膨胀率 波动 GARCH模型
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外汇市场的关联性——基于人民币在岸和离岸即期与NDF远期的实证研究 被引量:5
16
作者 安佳 逄金玉 +1 位作者 张议 王振山 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第1期36-40,64,共6页
人民币市场关系的研究中常有分析方法相同但结果迥异的情况。原因有二:一是市场的选取;二是数据的时间段。本文确定了人民币在岸即期和离岸即期与境外NDF的逻辑关系以及数据选取的时间段。以此为基础对NDF不同期限和香港离岸即期以及在... 人民币市场关系的研究中常有分析方法相同但结果迥异的情况。原因有二:一是市场的选取;二是数据的时间段。本文确定了人民币在岸即期和离岸即期与境外NDF的逻辑关系以及数据选取的时间段。以此为基础对NDF不同期限和香港离岸即期以及在岸即期进行格兰杰分析。分析结果显示:离岸NDF引导香港离岸即期以及在岸即期。 展开更多
关键词 离岸与在岸市场 即期与远期 关联性
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通货膨胀、产出缺口及通胀不确定性——对中国附加预期的菲利普斯曲线的检验 被引量:9
17
作者 马丹 涂玥 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第16期72-74,共3页
本文利用1992-2005年CPI指数和GDP数据对中国是否存在附加预期的菲利普斯曲线及其存在形式进行了检验。检验发现,中国通货膨胀和产出缺口存在正向变化关系,通胀预期具有适应性特点,同时通胀不确定性对实际通胀率的影响并不显著。
关键词 附加预期的菲利普斯曲线 通货膨胀 产出缺口 通胀不确定性 CPI指数 GDP
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中国经济费雪效应再检验:基于两区制门槛协整模型的实证研究 被引量:5
18
作者 苏梽芳 周璐 蔡经汉 《安徽大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2010年第5期129-135,共7页
应用新近发展的两区制门槛协整模型对我国费雪效应重新进行检验,发现我国费雪系数仅为0.546,这意味着名义利率对通货膨胀率并非一对一的调整。进一步分析发现,名义利率与通货膨胀率存在门槛协整关系;在不同区制下,名义利率与通货膨胀率... 应用新近发展的两区制门槛协整模型对我国费雪效应重新进行检验,发现我国费雪系数仅为0.546,这意味着名义利率对通货膨胀率并非一对一的调整。进一步分析发现,名义利率与通货膨胀率存在门槛协整关系;在不同区制下,名义利率与通货膨胀率调整速度不一致,而且调整缓慢。这意味着央行利用利率工具进行宏观调控的难度进一步加大,央行应该根据通货膨胀率所处区制情况制定不同的货币政策。 展开更多
关键词 通货膨胀 费雪效应 门槛协整 名义利率 货币政策
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通货膨胀影响因素的实证研究 被引量:5
19
作者 花秋玲 薛绯 周艳 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2012年第8期29-32,共4页
从贷款利率、存款准备金率、原油期货和大豆期货的价格出发,运用向量误差修正模型,对2000~2011年我国通货膨胀的原因展开实证分析。分析结果显示,贷款利率、存款准备金率、原油期货和大豆期货的价格都与CPI之间存在长期均衡关系;通过... 从贷款利率、存款准备金率、原油期货和大豆期货的价格出发,运用向量误差修正模型,对2000~2011年我国通货膨胀的原因展开实证分析。分析结果显示,贷款利率、存款准备金率、原油期货和大豆期货的价格都与CPI之间存在长期均衡关系;通过脉冲响应函数和方差分解方法,得出贷款利率、存款准备金率、原油期货和大豆期货价格对CPI的动态影响关系。 展开更多
关键词 贷款利率 存款准备金率 通货膨胀 货币政策
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试析人民币内外价值偏离现象 被引量:12
20
作者 张远为 严飞 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2012年第1期129-133,共5页
近年来人民币在对外升值的同时,对内价值趋于下降,内外价值偏离的深层原因在于不对称的对外经济政策及不适宜的汇率政策。人民币内外价值偏离不利于我国经济的长期持续增长,化解内外价值的偏离应从消除不对称的对外经济政策和改革汇率... 近年来人民币在对外升值的同时,对内价值趋于下降,内外价值偏离的深层原因在于不对称的对外经济政策及不适宜的汇率政策。人民币内外价值偏离不利于我国经济的长期持续增长,化解内外价值的偏离应从消除不对称的对外经济政策和改革汇率体制入手,辅以其他政策。 展开更多
关键词 人民币 内外价值偏离 对外经济政策 外汇储备
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