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公平竞争审查制度与企业并购行为 被引量:1
1
作者 王生年 马培培 《中南财经政法大学学报》 北大核心 2025年第3期16-28,共13页
公平竞争审查制度是建立统一开放、竞争有序市场体系的重要制度保障。本文以2010—2021年沪深A股上市公司为研究样本,利用双重差分模型实证检验公平竞争审查制度对企业并购行为的影响及其作用机制。研究发现,公平竞争审查制度显著增加... 公平竞争审查制度是建立统一开放、竞争有序市场体系的重要制度保障。本文以2010—2021年沪深A股上市公司为研究样本,利用双重差分模型实证检验公平竞争审查制度对企业并购行为的影响及其作用机制。研究发现,公平竞争审查制度显著增加了行政垄断行业企业的并购行为。机制检验结果表明,公平竞争审查制度增加了行政垄断行业企业的成长压力与竞争压力,进而促进了企业并购。进一步研究发现,公平竞争审查制度对行政垄断行业企业横向并购的影响更为显著;公平竞争审查制度对行政垄断行业企业并购行为的促进作用在处于成长期和衰退期的企业以及地区市场化程度和市场分割程度较高地区的企业中更为显著。经济后果检验发现,公平竞争审查制度通过促进行政垄断行业企业并购,提高了其并购绩效和创新水平。本文从企业并购的视角扩展了公平竞争审查制度的微观效应,为加快建设公平有序的市场体系以激发市场主体活力提供了经验证据与政策参考。 展开更多
关键词 公平竞争审查制度 企业并购行为 行政垄断 市场竞争 成长压力
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中国文化企业跨境并购的总体态势、历史演进与对策研究
2
作者 蒋多 苏婷婷 《首都师范大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第2期96-105,共10页
跨境并购是文化企业国际化发展的重要途径,属于更为复杂、更具战略意义和长远影响的发展阶段。中国文化企业跨境并购呈现出侧重产业价值链上游企业、偏好投资新兴领域的核心内容企业、倾向于选择发达国家和地区的成熟标的等特征。外部... 跨境并购是文化企业国际化发展的重要途径,属于更为复杂、更具战略意义和长远影响的发展阶段。中国文化企业跨境并购呈现出侧重产业价值链上游企业、偏好投资新兴领域的核心内容企业、倾向于选择发达国家和地区的成熟标的等特征。外部政策对于中国文化企业跨境并购的激励与约束效应显著,同时文化企业在并购过程中尚存在并购战略模糊和短视、并购路径较为趋同和单一、并购后绩效表现整体不佳、并购风险控制和预警不足等诸多问题。未来有必要在管控敏感行业投资风险的前提下,推动并购战略向高度优势和技术优势转型,建立并购风险防范与投资环境评估体系,优化企业跨境并购辅导与服务机制,着力提升并购后文化企业的绩效水平,以更好地助力文化强国建设。 展开更多
关键词 跨境并购 文化企业 对外直接投资 国际化
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产业并购与企业创新产出提升:内在机制与经验证据
3
作者 杜晴 范从来 《科技进步与对策》 北大核心 2025年第13期60-70,共11页
以沪深A股上市公司产业并购事件为研究样本,深入探讨中国上市公司产业并购对企业创新产出的作用机制。结果表明,产业并购通过吸收能力强化效应、市场势力推动效应的促进机制对企业创新产出产生正向影响,通过财务能力侵蚀效应的阻碍机制... 以沪深A股上市公司产业并购事件为研究样本,深入探讨中国上市公司产业并购对企业创新产出的作用机制。结果表明,产业并购通过吸收能力强化效应、市场势力推动效应的促进机制对企业创新产出产生正向影响,通过财务能力侵蚀效应的阻碍机制对企业创新产出产生负向影响,三重叠加后的综合效应为正。结论能够加深学界对产业并购如何影响企业创新产出这一问题的理解,为现代化产业体系建设进程中企业制定并购战略决策提供重要理论支撑。 展开更多
关键词 产业并购 吸收能力 市场势力 财务能力 创新产出
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国有企业技术并购对企业模糊前端创新绩效的影响 被引量:1
4
作者 黄聿舟 李甜甜 +2 位作者 裴旭东 宋娟 李娜 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2024年第6期129-138,共10页
基于多维邻近理论,探索技术并购对企业模糊前端创新绩效的影响,以及并购双方地理距离与收购方生产链位置的调节作用。利用2009—2019年国有企业并购数据进行实证检验,结果表明:并购双方技术相似性对企业模糊前端创新绩效具有显著负向影... 基于多维邻近理论,探索技术并购对企业模糊前端创新绩效的影响,以及并购双方地理距离与收购方生产链位置的调节作用。利用2009—2019年国有企业并购数据进行实证检验,结果表明:并购双方技术相似性对企业模糊前端创新绩效具有显著负向影响,技术互补性对企业模糊前端创新绩效具有显著正向影响;并购双方地理距离、收购方所处生产链位置正向调节技术相似性与企业模糊前端创新绩效的关系以及技术互补性与企业模糊前端创新绩效的关系。采用工具变量法、替换样本研究区间和GMM估计法进行内生性与稳健性检验发现,上述结论依然成立。结论有助于深化对国有企业技术并购与模糊前端创新关系的认识,从而为企业通过技术并购实现模糊前端创新提供实践启示。 展开更多
关键词 技术相似性 技术互补性 地理距离 生产链位置 模糊前端创新绩效
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外资并购、人力资本结构升级与劳动收入份额 被引量:2
5
作者 刘早云 李磊 王天宇 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第10期36-55,共20页
所有权的改变可能通过劳资关系的改变,影响劳动和资本要素的收入分配。而提高劳动收入份额对改善收入分配格局、促进经济平衡发展具有重要意义。基于2000—2013年BVD并购数据库与中国工业企业数据库的匹配数据,从理论和实证两方面分析... 所有权的改变可能通过劳资关系的改变,影响劳动和资本要素的收入分配。而提高劳动收入份额对改善收入分配格局、促进经济平衡发展具有重要意义。基于2000—2013年BVD并购数据库与中国工业企业数据库的匹配数据,从理论和实证两方面分析和检验外资并购对被并购的内资企业劳动收入份额的影响以及作用机制。研究发现,外资并购能够显著提升被并购内资企业的劳动收入份额,该结论在一系列检验后仍然成立。机制检验发现,外资并购通过企业人力资本结构升级渠道提升了被并购的内资企业劳动收入份额。进一步检验发现,外资并购显著提升了目标企业的生产效率和管理效率。异质性分析发现,外资并购显著提升了劳动力调整成本较低的企业、东部地区、资本技术密集型行业以及出口型企业的目标企业劳动收入份额。此外,相比于水平型并购,垂直型并购的协同效应显著提升了企业劳动收入份额。上述结论有助于揭示外资并购对劳动力技能结构调整、要素收入分配等的影响,并深化对开放经济背景下提高劳动收入份额的传导机制认识,为中国积极推进高水平对外开放、促进企业转型升级以及扎实推进共同富裕提供启示。 展开更多
关键词 外资并购 人力资本结构升级 劳动收入份额 要素收入分配
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首席技术官设立提升企业技术并购创新绩效了吗
6
作者 王彩萍 张家豪 +1 位作者 简菲 黄志宏 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2024年第23期127-137,共11页
随着我国创新型国家建设战略推进,以技术并购等为主要方式的开放式创新越来越受到企业重视。如何更好地推进企业技术并购?基于高科技企业设立首席技术官(Chief Technology Officers,CTO)这一现象,探讨作为参与企业战略决策和引领企业技... 随着我国创新型国家建设战略推进,以技术并购等为主要方式的开放式创新越来越受到企业重视。如何更好地推进企业技术并购?基于高科技企业设立首席技术官(Chief Technology Officers,CTO)这一现象,探讨作为参与企业战略决策和引领企业技术创新的复合型人才,CTO在技术并购中扮演何种角色及如何影响企业技术并购创新绩效。以技术并购作为特定情境,收集整理2000—2022年中国上市公司中实施技术并购的企业样本,实证检验发现,主并企业CTO显著促进企业技术并购创新绩效提升。从影响机制看,CTO在促进企业加大研发资金、人力资本投入方面发挥积极作用,由此带来企业技术并购创新绩效提升。进一步研究发现,CTO学历对于企业技术并购创新绩效具有显著正向影响,而CTO的海外经历、性别、年龄等个人特征对企业技术并购创新绩效无显著影响。结论可拓展技术高管与企业创新相关研究,从而为中国创新驱动发展战略实施提供企业层面的经验支撑。 展开更多
关键词 技术并购 首席技术官 创新绩效 资源基础理论
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ESG表现对企业跨国并购绩效的影响研究--基于融资约束和整合能力的视角 被引量:1
7
作者 于明涛 厉笑萌 《武汉金融》 北大核心 2024年第10期31-38,22,共9页
本文以2013—2022年沪深A股上市公司跨国并购数据为样本,基于利益相关者理论和信号传递理论,考察ESG表现对企业跨国并购绩效的影响。研究发现,ESG表现对企业跨国并购绩效具有显著的促进作用。机制检验表明,融资约束和并购整合能力在ESG... 本文以2013—2022年沪深A股上市公司跨国并购数据为样本,基于利益相关者理论和信号传递理论,考察ESG表现对企业跨国并购绩效的影响。研究发现,ESG表现对企业跨国并购绩效具有显著的促进作用。机制检验表明,融资约束和并购整合能力在ESG表现促进企业跨国并购绩效提升中发挥部分中介作用,即ESG表现通过缓解融资约束、提高并购整合能力来提高企业跨国并购绩效。进一步研究表明,ESG表现对企业跨国并购绩效的促进效应在机构投资者持股比例较高、交易规模较大以及内部控制质量较高的企业中更显著。本文从企业跨国并购角度剖析了ESG表现促进企业价值创造的内在机理,为推动企业ESG建设及长期发展提供经验证据。 展开更多
关键词 ESG表现 跨国并购 企业绩效 融资约束 并购整合能力
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并购类型会影响中国企业技术并购绩效吗——对横向、纵向和混合并购的比较研究 被引量:43
8
作者 张弛 余鹏翼 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2017年第7期76-81,共6页
有学者发现技术相关及互补程度对技术并购绩效影响显著,这是否意味着并购类型会影响中国企业技术并购绩效呢?利用2006-2015年中国企业219起技术并购相关数据,通过实证分析及稳健性检验发现,横向技术并购对企业并购绩效具有抑制作用,纵... 有学者发现技术相关及互补程度对技术并购绩效影响显著,这是否意味着并购类型会影响中国企业技术并购绩效呢?利用2006-2015年中国企业219起技术并购相关数据,通过实证分析及稳健性检验发现,横向技术并购对企业并购绩效具有抑制作用,纵向技术并购对企业并购绩效具有促进作用,混合技术并购对企业并购绩效影响不显著。因此,中国企业在横向并购前应当储备足够资金,充分调动研发人员并购后的积极性,提高并购后自主研发效率;中国企业并购应优先选择与自身技术互补的企业,通过协同创新提高绩效;中国企业在混合技术并购时需要提前熟悉被并企业的技术知识,并购后尽力避免被并企业人才流失。 展开更多
关键词 技术并购 并购绩效 并购方式 并购类型 混合并购
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管理层缘何频繁发起并购:过度自信抑或私利 被引量:16
9
作者 施继坤 刘淑莲 张广宝 《华东经济管理》 CSSCI 2014年第12期84-90,共7页
上市公司管理层频繁发起的并购是出于其过度自信还是私利驱动?依据行为经济学和委托代理等基本理论,文章选取2008-2011年发生并购事件的上市公司为研究样本,利用Logit回归模型和负二项回归模型,将管理层过度自信的心理偏差和追求个人收... 上市公司管理层频繁发起的并购是出于其过度自信还是私利驱动?依据行为经济学和委托代理等基本理论,文章选取2008-2011年发生并购事件的上市公司为研究样本,利用Logit回归模型和负二项回归模型,将管理层过度自信的心理偏差和追求个人收益的自利动机纳入同一框架进行研究。研究结果表明,尽管发生并购事件的上市公司中管理层过度自信的心理状态普遍存在,但管理层发起频繁并购的动机更多的是出于其对个人私利的追求;而在上市公司频繁并购的诱因中,管理层的过度自信具有"杠杆效应",即:管理层过度自信的心理状态会增强其为了谋取货币薪酬和在职消费等个人私利最大化而实施高频率并购活动的意愿。研究发现为公司连续并购的动因理论做出了增量贡献,也利于丰富基于中国制度背景的并购相关研究议题的经验证据。 展开更多
关键词 并购频率 过度自信 管理层私利 货币薪酬 在职消费
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中国企业海外并购风险形成因素的层次结构:基于ISM模型 被引量:11
10
作者 陈泽 侯俊东 肖人彬 《中国地质大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2013年第2期126-132,共7页
在全球经济增长放缓和不稳定的环境中,我国企业正在通过海外并购方式以创纪录的速度走向世界。然而,我国企业在进行大规模海外并购的过程中存在很多不确定性,进而带来了诸多阻碍和风险。为此,本研究运用解释结构模型,划分了我国企业海... 在全球经济增长放缓和不稳定的环境中,我国企业正在通过海外并购方式以创纪录的速度走向世界。然而,我国企业在进行大规模海外并购的过程中存在很多不确定性,进而带来了诸多阻碍和风险。为此,本研究运用解释结构模型,划分了我国企业海外并购四个阶段风险形成因素的层次结构,并识别出其关键风险因素。结果表明:我国企业海外并购风险可分为10个层次,且主要产生于并购过程中的目标企业选择与估值、融资,并购后的人力资源、财务及技术整合,及发展期的品牌利用等,并购前的法律及政治风险相对较弱。此研究结果对于我国企业有效防控海外并购风险,提升我国企业"走出去"战略的投资绩效具有重要的价值。 展开更多
关键词 海外并购 风险因素 解释结构模型 中国企业
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技术相似度对中国制造业并购创新绩效影响模拟 被引量:10
11
作者 张峥 高明明 陈清生 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2016年第19期69-75,共7页
以中国制造业相关数据为基础,研究技术相似度在并购创新系统中的作用。从系统动力学4个子系统入手,模拟并分析企业并购过程中技术相似度对创新绩效的影响。结论表明:并购双方技术相似度对创新绩效的影响呈现倒U型;技术相似度存在临界点... 以中国制造业相关数据为基础,研究技术相似度在并购创新系统中的作用。从系统动力学4个子系统入手,模拟并分析企业并购过程中技术相似度对创新绩效的影响。结论表明:并购双方技术相似度对创新绩效的影响呈现倒U型;技术相似度存在临界点,处在这一临界点的创新绩效最优。 展开更多
关键词 制造业 技术相似度 创新绩效 系统动力学
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基于知识基础观的技术并购模式与创新绩效关系实证研究 被引量:32
12
作者 刘洪伟 冯淳 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2015年第16期69-75,共7页
从知识基础观的视角出发,通过收集和整理2007-2013年以中国上市公司为主并企业的面板数据,对技术并购模式与主并企业创新绩效间关系进行了实证分析。研究结果显示:在技术并购中,技术知识基础深度与主并企业并购后的创新绩效呈倒U型关系... 从知识基础观的视角出发,通过收集和整理2007-2013年以中国上市公司为主并企业的面板数据,对技术并购模式与主并企业创新绩效间关系进行了实证分析。研究结果显示:在技术并购中,技术知识基础深度与主并企业并购后的创新绩效呈倒U型关系,而技术知识基础宽度与创新绩效呈U型关系;非相关技术并购对创新绩效有显著的正向影响,而相关技术并购对其没有显著影响。但引入知识深度和宽度这两个调节变量后发现,技术知识基础较宽的主并企业,开展相关技术并购时,其并购后的创新绩效会较差,而开展非相关技术并购时,其并购后的创新绩效较好;对于技术知识基础较深的主并企业,开展非相关技术并购,其并购后的创新绩效较差。 展开更多
关键词 技术并购 技术并购模式 知识基础 创新绩效
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企业并购重组中评估定价与成交价,谁被资本市场接受?——来自2007—2011年中国上市公司的经验数据 被引量:24
13
作者 王小荣 陈慧娴 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第9期55-62,共8页
随着并购活动的日益活跃和资本市场的不断完善,资产评估定价为并购定价提供价值参考意见的可靠性值得关注。笔者尝试利用商誉这一会计变量,从长期角度考察资产评估定价的市场反应,为资产评估定价的准确性研究提出了新的思路,并以此考量... 随着并购活动的日益活跃和资本市场的不断完善,资产评估定价为并购定价提供价值参考意见的可靠性值得关注。笔者尝试利用商誉这一会计变量,从长期角度考察资产评估定价的市场反应,为资产评估定价的准确性研究提出了新的思路,并以此考量资产评估定价在资产重组中的作用,有利于资产评估行业技术和监管水平的提升。笔者利用87家中国上市公司2007—2011年并购重组活动中的经验数据,研究了并购重组活动中评估定价的准确性问题。首先,笔者对并购重组的成交价格与评估定价之间的差异进行了描述性统计分析,结果发现评估定价与成交价基本吻合,评估定价也越来越成为并购重组定价的参考依据之一而被交易双方所接受;其次,笔者又运用"合并商誉"这一企业并购重组中所产生的会计资产项目间接考察评估定价的股票市场反应,结果表明相比成交价,评估定价更为资本市场所接受,它为交易提供了公平合理的咨询价格,具有一定的准确性。 展开更多
关键词 并购重组 评估定价 成交价 估价准确性 市场反应
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企业跨国并购研究演进及热点知识图谱分析 被引量:9
14
作者 谢洪明 苏昌静 任艳艳 《技术经济》 CSSCI 2014年第2期28-34,44,共8页
以利用WOS数据库检索到的、发表于1997—2013年期间的、关于跨国并购的643篇英文文献为数据源,利用动态网络分析软件Citespace,通过作者共引分析确定了企业跨国并购研究领域中的知名学者,通过文献共引分析确定了企业跨国并购研究的理论... 以利用WOS数据库检索到的、发表于1997—2013年期间的、关于跨国并购的643篇英文文献为数据源,利用动态网络分析软件Citespace,通过作者共引分析确定了企业跨国并购研究领域中的知名学者,通过文献共引分析确定了企业跨国并购研究的理论基础,并分析理论发展规律。进一步分析得到目前跨国并购研究领域的高频主题词,包括文化、银行跨国并购、汽车产业、进入方式、战略联盟、法律、知识转移、贸易保护、中国企业、中国、学习能力、国家文化等。最后,结合实际,为跨国并购研究的进一步开展提供了参考建议。 展开更多
关键词 跨国并购 知识图谱 信息可视化 共引分析
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技术并购、整合与创新研究 被引量:9
15
作者 韩俊华 王宏昌 刘博 《科学管理研究》 CSSCI 北大核心 2018年第1期57-60,共4页
技术并购理论包括技术追赶理论、国际化理论和动态能力理论。动态能力理论属于高阶能力理论。外部技术获取的方式包括购买、联盟和并购,并购能够实现技术跨越和技术能力提升,战略整合贯穿并购整合全过程,运营整合、文化整合、人力资源... 技术并购理论包括技术追赶理论、国际化理论和动态能力理论。动态能力理论属于高阶能力理论。外部技术获取的方式包括购买、联盟和并购,并购能够实现技术跨越和技术能力提升,战略整合贯穿并购整合全过程,运营整合、文化整合、人力资源整合是战略整合的支持体系。 展开更多
关键词 技术并购 技术创新 技术跨越 并购后整合
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并购企业关键研发者合作网络变化及影响因素研究 被引量:6
16
作者 王成军 刘茹玥 +2 位作者 孙笑明 王雅兰 王春艳 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2019年第10期66-75,共10页
在区分关键研发者和一般研发人员基础上,利用24家涉及技术并购的高新技术企业1998-2017年全部发明和实用新型专利数据,从动态角度分两个步骤研究了技术并购对224名并购企业关键研发者合作网络的影响。社会网络与多元线性回归分析结果表... 在区分关键研发者和一般研发人员基础上,利用24家涉及技术并购的高新技术企业1998-2017年全部发明和实用新型专利数据,从动态角度分两个步骤研究了技术并购对224名并购企业关键研发者合作网络的影响。社会网络与多元线性回归分析结果表明,随着技术并购发生,并购企业关键研发者度中心性、中间中心性、接近中心性整体均有所降低,结构洞有所增多;并购企业关键研发者与目标企业技术相似性、度中心性、中间中心性有显著负向关系,而与接近中心性关系不显著,与其结构洞有显著正向关系。结论从理论上拓展了技术并购对并购企业影响研究的视角,同时对并购企业管理者进行并购选择以及留住自身关键研发者并保持较高的创新绩效具有一定现实意义。 展开更多
关键词 技术并购 并购企业关键研发者 合作网络 技术相似性 回归分析
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技术并购中主并企业关键研发者合作网络变化对其创造力的影响 被引量:13
17
作者 孙笑明 郑晓宇 +2 位作者 王巍 王成军 刘茹玥 《管理工程学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第6期35-47,共13页
当前,技术并购成为企业获取所需知识、信息、技术等资源,维持并提高创新能力的重要途径。然而,企业并购行为会引起主并企业中关键研发者所在的创新合作网络的变化。创新合作网络作为关键研发者发挥创造力的载体,其变化势必带来关键研发... 当前,技术并购成为企业获取所需知识、信息、技术等资源,维持并提高创新能力的重要途径。然而,企业并购行为会引起主并企业中关键研发者所在的创新合作网络的变化。创新合作网络作为关键研发者发挥创造力的载体,其变化势必带来关键研发者创造力的波动,而关键研发者的创造力又对企业创新绩效的提升起着举足轻重的作用。因此,探究技术并购情境下主并企业中关键研发者创造力的影响因素,有助于企业"抓大放小",增强并购的效果。本文以24家高技术企业中专利数据为样本,采用多元线性回归模型进行实证分析。结果表明:技术并购后,主并企业关键研发者度中心性、中介中心性、接近中心性的增加都会促进其创造力的提高,而主并企业关键研发者结构洞增加会显著降低其创造力。同时,关键研发者的知识宽度对上述关系有着调节作用。具体而言,技术并购后,主并企业关键研发者的知识宽度显著负向调节中心性变化与创造力之间的关系,显著正向调节结构洞变化与创造力之间的关系。研究结论丰富了主并企业关键研发者创造力影响因素的情境研究,对关键研发者在技术并购后,如何维持并提升创造力具有重要的参考意义。 展开更多
关键词 技术并购 关键研发者 网络中心性 结构洞 创造力
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政府干预与多元化并购特征、绩效——来自中央和地方国有上市公司的经验证据 被引量:7
18
作者 高燕燕 黄国良 张亮亮 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2016年第6期96-103,共8页
文章以发生多元化并购的594家国有上市公司为样本,检验不同层级政府干预下国有上市公司多元化并购特征和并购绩效是否存在显著差异。实证结果显示政府干预程度会显著影响国有上市公司多元化并购的行业特征、关联特征和区域特征,而中央... 文章以发生多元化并购的594家国有上市公司为样本,检验不同层级政府干预下国有上市公司多元化并购特征和并购绩效是否存在显著差异。实证结果显示政府干预程度会显著影响国有上市公司多元化并购的行业特征、关联特征和区域特征,而中央和地方政府不同的职能目标和管制策略使得中央和地方国有上市公司在特征表现上有所差异。中央公司的多元化并购明显呈现出对控制行业、关联并购和跨地区的偏好,并未出现预期的"多元化折价"现象,证实中央国有上市公司在落实国家宏观调控政策方面发挥了主导作用。受地方政府目标多元性和寻租等问题影响,地方国有上市公司多元化并购的关联交易特征和同区域特征更明显,成为"多元化折价"的根源。 展开更多
关键词 政府干预 多元化并购 并购特征 并购绩效
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基于因子分析法的上市公司并购绩效评价 被引量:26
19
作者 刘畅 韩爱华 沈锡茜 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2017年第10期179-181,共3页
随着并购理论的逐步发展,对于企业并购的绩效评价研究进入新的阶段。文章构建了财务收益绩效、资本运营绩效、偿债能力绩效及可持续发展四大类的13个财务指标的绩效评价指标体系,采用因子分析对2014年150个上市公司的并购前后的绩效进... 随着并购理论的逐步发展,对于企业并购的绩效评价研究进入新的阶段。文章构建了财务收益绩效、资本运营绩效、偿债能力绩效及可持续发展四大类的13个财务指标的绩效评价指标体系,采用因子分析对2014年150个上市公司的并购前后的绩效进行了综合评价及实证分析。结果表明:中国并购对上市公司的绩效影响是短期内绩效有微弱提升但并不明显,随着时间的磨合,企业的收益绩效会有大幅度的提高。通过对上市企业并购绩效研究发现中国并购市场存在的问题,针对这些问题提出了一些可行的政策建议。 展开更多
关键词 企业并购 指标体系 因子分析
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跨国并购目标企业文化整合的影响因素与耦合机制研究 被引量:15
20
作者 郭建鸾 郝帅 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第1期106-112,共7页
随着经济全球化的加速,跨国并购已成为提升企业海外竞争力的重要手段,而目标企业的文化整合是跨国并购过程中必须加以重视和完善的问题。笔者以跨国并购理论及并购后整合管理理论为研究基础,结合跨国并购的实践,立足于企业文化的影响因... 随着经济全球化的加速,跨国并购已成为提升企业海外竞争力的重要手段,而目标企业的文化整合是跨国并购过程中必须加以重视和完善的问题。笔者以跨国并购理论及并购后整合管理理论为研究基础,结合跨国并购的实践,立足于企业文化的影响因素,综合运用心理契约理论,分析并挖掘影响跨国并购中企业文化整合的因素;在此基础上,笔者通过研究各个影响因素之间的相互关联作用,探析各因素所驱动的文化整合适应与匹配的耦合机制,并运用博弈论的思想进行研究佐证。这种耦合机制的适用性将最大限度地减少因文化差异所造成的文化冲突,从而增加企业并购的成功机率,进而增强跨国公司的全球竞争优势。 展开更多
关键词 跨国并购 文化整合 影响因素 耦合机制
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