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基于嵌入期权现金流量图的实物期权分析 被引量:5
1
作者 孟力 王崇喜 +1 位作者 汪定伟 张爱玲 《东北大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2003年第9期889-891,共3页
针对高新技术企业发展的特点:研制周期长、投资费用高、每阶段风险水平特征差别大,运用实物期权理论与计算方法,通过研究建立嵌入期权现金流量图,深入分析计算了企业发展中风险投资的最优策略、股权占有比例问题,对不确定性问题由于采用... 针对高新技术企业发展的特点:研制周期长、投资费用高、每阶段风险水平特征差别大,运用实物期权理论与计算方法,通过研究建立嵌入期权现金流量图,深入分析计算了企业发展中风险投资的最优策略、股权占有比例问题,对不确定性问题由于采用了Black Scholes期权定价公式以及McDonald和Siegel是否继续生产期权计算公式,所以计算结果比基于传统的现金流量图的NPV方法更加客观、科学,同时按照风险投资经验法则计算出的股权占有比例合理且易于接受,可为企业风险投资实践活动提供数量分析支持· 展开更多
关键词 风险投资 实物期权 期权定价
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虚拟企业利益分配的策略 被引量:5
2
作者 孟力 李晓丹 计国君 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第2期174-176,共3页
本文讨论了虚拟企业合作收益不确定性问题,研究了模糊合作对策的Shapley值法模型,并将该模型以案例的形式应用于当前物流企业虚拟合作运营之中,研究结果表明:该模型能较好的解决虚拟企业合作收益不确定时的利益分配,所得分配方案客观、... 本文讨论了虚拟企业合作收益不确定性问题,研究了模糊合作对策的Shapley值法模型,并将该模型以案例的形式应用于当前物流企业虚拟合作运营之中,研究结果表明:该模型能较好的解决虚拟企业合作收益不确定时的利益分配,所得分配方案客观、公平合理,结论与现实相符。 展开更多
关键词 虚拟企业 利益分配 模糊合作对策 SHAPLEY值法
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期权博弈理论在房地产投资决策中的应用 被引量:8
3
作者 孟力 孙威 《沈阳工业大学学报》 EI CAS 2006年第1期102-106,共5页
当前我国国民经济发展的显著特点之一就是不确定性增大,使得NPV方法在房地产投资过程中,越来越不适应当前经济发展的需要.基于期权博弈理论,分析了在对称双头垄断市场结构下房地产的投资行为,建立了投资优化数学模型.通过对案例仿真计算... 当前我国国民经济发展的显著特点之一就是不确定性增大,使得NPV方法在房地产投资过程中,越来越不适应当前经济发展的需要.基于期权博弈理论,分析了在对称双头垄断市场结构下房地产的投资行为,建立了投资优化数学模型.通过对案例仿真计算,画图说明了有关投资优化决策方案,并且讨论了无风险利率和资产价值波动率的参数变化对投资决策的影响.其观点结论对于我国当前房地产市场开发投资实践活动具有一定的理论实践指导意义. 展开更多
关键词 房地产投资 期权博弈 实物期权 优化策略 案例仿真
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上市公司会计信息质量模糊综合评价研究 被引量:10
4
作者 臧秀清 张新秀 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第23期173-175,共3页
文章依据影响会计信息产生的相关因素,建立了评价指标体系,选择模糊综合评价法建立了会计信息质量评价模型,并选取两家上市公司的实际会计数据对模型进行了验证,结果符合客观实际,说明模型具有实际应用价值。
关键词 上市公司 会计信息质量 模糊综合评价
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上市公司内部控制信息披露影响因素的实证研究 被引量:12
5
作者 贾宗武 夏勇 《统计与信息论坛》 CSSCI 2011年第1期44-50,共7页
由于中国上市公司内部控制信息披露的程度参差不齐,内容方面避重就轻,财务报表使用者无法有效地依据披露内容作出准确判断。选择了2009年沪市426家制造业上市公司作为样本,应用描述性统计、参数及非参数检验、相关分析、Logistic回归分... 由于中国上市公司内部控制信息披露的程度参差不齐,内容方面避重就轻,财务报表使用者无法有效地依据披露内容作出准确判断。选择了2009年沪市426家制造业上市公司作为样本,应用描述性统计、参数及非参数检验、相关分析、Logistic回归分析等统计方法,对研究变量与内部控制信息披露情况的关系进行了检验和分析,确定上市公司内部控制信息披露的影响因素,为外部投资者、注册会计师、监管机构及相关利益人提供有用的决策信息。 展开更多
关键词 内部控制 信息披露 影响因素
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股权激励、代理成本与公司绩效关系研究 被引量:12
6
作者 姚国烜 吴琼 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2014年第24期174-176,共3页
股权激励作为一项制度安排,其主要目的在于降低因所有权与经营权分离带来的代理成本。金融保险业以提供金融服务为主,管理费用占据了公司经营成本的较大比重,这使得高管利用其控制权对管理费用进行操纵为自身谋取利益更加便利,从而... 股权激励作为一项制度安排,其主要目的在于降低因所有权与经营权分离带来的代理成本。金融保险业以提供金融服务为主,管理费用占据了公司经营成本的较大比重,这使得高管利用其控制权对管理费用进行操纵为自身谋取利益更加便利,从而可能增加代理成本。在这种背景下,文章选取了我国金融保险业上市公司2009-2011年度的财务数据研究股权激励、代理成本与公司绩效之间的关系。研究结果表明:金融保险业代理成本与公司绩效呈显著负相关,高管股权激励与公司绩效显著正相关,然而股权激励与代理成本无显著关系。 展开更多
关键词 股权激励 代理成本 公司绩效
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股票期权会计处理的国际动向及启示 被引量:7
7
作者 邓小洋 张鹏 《财经论丛(浙江财经学院学报)》 CSSCI 北大核心 2003年第4期66-70,共5页
最近美国一系列的公司财务丑闻,使股票期权再次成为人们注意的焦点,本文通过回顾股票期权的会计处理,特别是美国的股票期权会计处理,分析了美国股票期权会计处理中存在的问题,指出,美国现行GAAP不确认期权费用是其问题所在,并分析导致... 最近美国一系列的公司财务丑闻,使股票期权再次成为人们注意的焦点,本文通过回顾股票期权的会计处理,特别是美国的股票期权会计处理,分析了美国股票期权会计处理中存在的问题,指出,美国现行GAAP不确认期权费用是其问题所在,并分析导致这种问题的原因,为我国的会计准则制定提供一些理论建议。 展开更多
关键词 股票期权 追溯重报 未来适用法
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双寡头非对称通信市场营销竞争数学模型分析 被引量:2
8
作者 孟力 高闯 杨洪泰 《厦门大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2008年第5期647-651,共5页
论述了近年来移动通信市场发展状况,着重分析研究了不确定性条件下的中国移动和中国联通非对称双头垄断市场数学模型,剖析了双方可能出现的纳什均衡解和解存在的条件与假设,推导了移动领导者和联通跟随者公司的价值及相应的临界值,结论... 论述了近年来移动通信市场发展状况,着重分析研究了不确定性条件下的中国移动和中国联通非对称双头垄断市场数学模型,剖析了双方可能出现的纳什均衡解和解存在的条件与假设,推导了移动领导者和联通跟随者公司的价值及相应的临界值,结论与现实相符;同时通过有关数理模型分析、计算画图说明了移动和联通为非对称时的各自最优营销策略. 展开更多
关键词 竞争策略 寡头垄断 先动优势
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基于期权博弈的电讯设备企业投资决策研究 被引量:2
9
作者 孟力 孙威 马晓丽 《控制工程》 CSCD 2006年第1期78-80,90,共4页
基于期权博弈理论,分析了在不确定市场条件下,非对称双头垄断市场结构中的电讯设备企业投资行为,建立了投资优化数学模型,通过对案例进行仿真计算,利用所得出的三维仿真图说明了有关的投资优化决策方案,并且讨论了无风险利率和资产价值... 基于期权博弈理论,分析了在不确定市场条件下,非对称双头垄断市场结构中的电讯设备企业投资行为,建立了投资优化数学模型,通过对案例进行仿真计算,利用所得出的三维仿真图说明了有关的投资优化决策方案,并且讨论了无风险利率和资产价值波动率参数的变化对投资决策的影响,获得了较为满意的结果。其观点结论对于我国当前电讯设备企业投资决策实践活动具有一定的理论指导意义。 展开更多
关键词 电讯企业投资 期权博弈 实物期权 优化策略
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企业内部财务风险透视 被引量:23
10
作者 陈文俊 《湖北大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2005年第4期431-434,共4页
企业财务风险从表现形态上看,体现在企业资金运动过程中现金流的短缺及流动性迟滞所带来的支付困难上。而企业现金流的状况与企业的经营活动密切相关,企业财务风险一般可通过企业产生现金流的主要环节,如产品销售、投资、技术创新、融... 企业财务风险从表现形态上看,体现在企业资金运动过程中现金流的短缺及流动性迟滞所带来的支付困难上。而企业现金流的状况与企业的经营活动密切相关,企业财务风险一般可通过企业产生现金流的主要环节,如产品销售、投资、技术创新、融资等活动中表现出来。 展开更多
关键词 财务风险 市场销售 投资风险 技术创新 或有负债:信用风险
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衍生金融工具创新财务风险监管框架研究 被引量:10
11
作者 刘红霞 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第5期82-86,共5页
衍生金融工具创新是一把"双刃剑",它有利于金融效率的提高和金融资源的有效配置,同时也可能会产生严重的财务风险。本文从监管视角出发集中于以下问题研究:如何从总体层面把握衍生金融工具创新的财务风险控制点。如何在技术... 衍生金融工具创新是一把"双刃剑",它有利于金融效率的提高和金融资源的有效配置,同时也可能会产生严重的财务风险。本文从监管视角出发集中于以下问题研究:如何从总体层面把握衍生金融工具创新的财务风险控制点。如何在技术层面加强对衍生金融工具创新风险的监管,通过建立风险管理模型,识别并规避风险。如何通过建立信息传输机制,形成信息共享机制;通过建立风险监控机制,及时地掌握被监管对象的金融风险状况,从而在制度层面实现对衍生金融工具创新风险的防范。 展开更多
关键词 衍生金融工具 创新风险 财务风险 金融监管 监管框架
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金融类上市公司公允价值会计信息的价值相关性分析 被引量:3
12
作者 陆宇建 刘翠翠 《统计与信息论坛》 CSSCI 2011年第7期78-84,共7页
结合中国企业会计准则变化和全球金融危机的背景,运用实证研究方法,借鉴费尔萨姆—奥尔森股价模型及该模型的演化模型,探讨金融类上市公司公允价值会计信息是否具有价值相关性。研究发现:公允价值变动损益信息的价值相关性不显著,可供... 结合中国企业会计准则变化和全球金融危机的背景,运用实证研究方法,借鉴费尔萨姆—奥尔森股价模型及该模型的演化模型,探讨金融类上市公司公允价值会计信息是否具有价值相关性。研究发现:公允价值变动损益信息的价值相关性不显著,可供出售金融资产公允价值变动净额信息的价值相关性也不显著,金融工具期末公允价值具有显著的价值相关性,金融类上市公司执行新会计准则后会计信息的价值相关性得到显著提高。 展开更多
关键词 公允价值 金融类上市公司 价值相关性
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中国上市公司会计信息披露管制:现实考察与经验证据 被引量:14
13
作者 计小青 曹啸 《广东金融学院学报》 2006年第2期91-100,共10页
中国资本市场在短短十多年的发展历程中设立了一系列守门人,从而构建了一个形式上较为完善的会计信息披露管制框架。本文以1993年至2003年4月底被证券管制机构处罚的272次会计信息披露违规事件作为研究样本,初步考察和评价了我国上市公... 中国资本市场在短短十多年的发展历程中设立了一系列守门人,从而构建了一个形式上较为完善的会计信息披露管制框架。本文以1993年至2003年4月底被证券管制机构处罚的272次会计信息披露违规事件作为研究样本,初步考察和评价了我国上市公司会计信息披露管制制度的整体有效性,并以此为依据,对上市公司管制框架的内部和外部各个制度环节———监事会、独立董事、外部审计、证监会及其派出机构、交易所———的有效性进行了检验和分析。 展开更多
关键词 上市公司 会计信息披露管制 财务报告 会计违规
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IFRS17对保险企业财务的影响研究 被引量:3
14
作者 钱建伟 张佳怡 叶建芳 《会计之友》 北大核心 2022年第13期23-30,共8页
对保险公司有着重要影响的《国际会计准则第17号———保险合同》(简称“IFRS 17”)在2017年5月发布,在与国际准则持续趋同的大环境之下,我国财政部于2020年12月发布了新修订的《企业会计准则第25号———保险合同》(2020年6月发布了修... 对保险公司有着重要影响的《国际会计准则第17号———保险合同》(简称“IFRS 17”)在2017年5月发布,在与国际准则持续趋同的大环境之下,我国财政部于2020年12月发布了新修订的《企业会计准则第25号———保险合同》(2020年6月发布了修订稿),新准则在保险合同的确认、计量与列报上与以往有着巨大的差异,保险公司如何平稳过渡,是一项新的挑战。为了剔除IFRS 9对保险公司的影响,聚焦IFRS 17的影响,文章选择唯一于2018年1月1日即采用IFRS 9的中国平安保险(集团)股份有限公司作为案例公司进行研究,根据新准则对中国平安2018—2020年度的财务报表进行模拟计算,分析了新旧准则下会计指标的变动及变化趋势,通过分析其对保险公司财务的影响,进而对准则制定、保险公司经营、监管方提出建议,为我国会计准则的修订提供辅助性意见。 展开更多
关键词 IFRS 17 保险会计 财务影响
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金融业“营改增”面临的挑战与风险应对策略 被引量:16
15
作者 张英明 《财会月刊》 北大核心 2017年第1期38-42,共5页
金融业作为现代服务业的代表,业务种类繁多、核算复杂,其增值额的界定与增值税的征收难度较高。本文首先梳理了金融业"营改增"的税收政策变化情况,然后分析了金融业"营改增"后面临的诸多挑战,发现:金融业实施"... 金融业作为现代服务业的代表,业务种类繁多、核算复杂,其增值额的界定与增值税的征收难度较高。本文首先梳理了金融业"营改增"的税收政策变化情况,然后分析了金融业"营改增"后面临的诸多挑战,发现:金融业实施"营改增"的纳税遵从成本较高,金融业与实体经济的增值税抵扣链条尚未完全打通、金融服务的复杂性与增值税的确定性较难兼容,金融业的进项税额和税基界定难度较大,金融业服务实体经济的目标深受"营改增"政策影响。最后,就金融业"营改增"后面临的风险提出应对策略。 展开更多
关键词 金融业 营改增 挑战 政策解读
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互联网保险公司财务优势与风险探析——以众安保险为例 被引量:9
16
作者 侯旭华 刘洋芷 《会计之友》 北大核心 2018年第3期112-115,共4页
互联网发展模式给保险公司带来了财务优势。如众安保险采用了区别于传统保险公司的轻资产模式,资产负债率较低、负债压力小,保单价格较低、数量较大,针对保险市场空缺定制特色保险产品,享受大数据分析带来的优势。但同时也产生了与传统... 互联网发展模式给保险公司带来了财务优势。如众安保险采用了区别于传统保险公司的轻资产模式,资产负债率较低、负债压力小,保单价格较低、数量较大,针对保险市场空缺定制特色保险产品,享受大数据分析带来的优势。但同时也产生了与传统发展模式不同的财务风险,如筹资渠道受限,盈利压力较大,保险产品存在定价风险,骗保风险增大,财务管理制度面临挑战。对此,互联网保险公司应建立适合互联网保险特色的财务风险预警体系,充分发挥大数据在风险评估中的作用,重构互联网保险财务制度。 展开更多
关键词 互联网保险 财务优势 财务风险 众安保险 大数据
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市场势力、收入多元化与上市银行稳健性 被引量:7
17
作者 曲洪建 TAO Gong 迟云鹏 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期145-153,共9页
市场势力的变化和收入多元化会对银行稳健性产生重要影响。基于1999-2015年沪、深股市16家上市商业银行的非平衡面板数据,以勒纳指数度量市场势力,赫芬达尔指数度量收入多元化,Z-SCORE数值度量银行稳健性,采用多元回归分析和中介效应检... 市场势力的变化和收入多元化会对银行稳健性产生重要影响。基于1999-2015年沪、深股市16家上市商业银行的非平衡面板数据,以勒纳指数度量市场势力,赫芬达尔指数度量收入多元化,Z-SCORE数值度量银行稳健性,采用多元回归分析和中介效应检验程序,实证检验了市场势力通过收入多元化的中介作用影响银行稳健性的内在机理。研究结果发现:市场势力越大,银行稳健性越高;收入多元化程度越高,银行稳健性越好;收入多元化在市场势力影响银行稳健性的过程中发挥显著的部分中介作用。因此,提高银行的市场势力,能够增加银行的多元化收入,从而提高银行稳健性。 展开更多
关键词 市场势力 收入多元化 中介效应 银行稳健性
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中国公允价值选择权运用的盈余波动效应研究 被引量:2
18
作者 邓永勤 裴丽丽 《会计之友》 北大核心 2016年第18期73-79,共7页
文章以2008—2014年中国上市商业银行数据为样本,研究公允价值选择权的运用与盈余波动的关系,发现运用公允价值选择权整体上使盈余波动显著增加,违背了会计准则的制定初衷,仅运用于金融资产与同时运用于金融资产和负债的盈余波动增加没... 文章以2008—2014年中国上市商业银行数据为样本,研究公允价值选择权的运用与盈余波动的关系,发现运用公允价值选择权整体上使盈余波动显著增加,违背了会计准则的制定初衷,仅运用于金融资产与同时运用于金融资产和负债的盈余波动增加没有显著差异。不同信息披露质量下公允价值选择权运用的盈余波动效应的进一步研究表明,信息披露质量较高的上市商业银行盈余波动显著增加,而信息披露质量较低的上市商业银行盈余波动增加并不显著,信息披露质量低且同时对金融资产和负债运用公允价值选择权的银行表现为最低的盈余波动性。研究结论支持修订的CAS37,认为对CAS22与IFRS9持续趋同应相当谨慎。 展开更多
关键词 公允价值选择权 盈余波动 信息披露质量
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公司财务报告质量的决定因素——来自我国深沪上市公司的经验证据 被引量:6
19
作者 李青原 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2008年第4期58-64,共7页
结合我国新兴加转轨的制度背景,运用Lang&Lundholm(1993)分析框架探讨了影响我国上市公司财务报告质量的因素;以未来现金流量的可预测性定义财务报告质量;运用我国上市公司数据实证发现,资产负债率越低,资本密度越高,成长性越低,股... 结合我国新兴加转轨的制度背景,运用Lang&Lundholm(1993)分析框架探讨了影响我国上市公司财务报告质量的因素;以未来现金流量的可预测性定义财务报告质量;运用我国上市公司数据实证发现,资产负债率越低,资本密度越高,成长性越低,股权结构越分散,亏损概率越高,未来现金流量可预测性越强,公司财务报告质量相应越高。 展开更多
关键词 上市公司 财务报告 财务报告质量
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湖南上市公司债务治理、代理成本与绩效的实证研究 被引量:1
20
作者 李世辉 李进 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2008年第4期77-81,共5页
债务治理可以抑制代理成本,形成治理效应,但治理效应形成可观测的治理绩效以及最终形成可观测的债务综合绩效取决于治理效应传递机制是否有效。经过对湖南上市公司2003-2006年共152个观测值进行实证研究后发现,湖南上市公司负债程度... 债务治理可以抑制代理成本,形成治理效应,但治理效应形成可观测的治理绩效以及最终形成可观测的债务综合绩效取决于治理效应传递机制是否有效。经过对湖南上市公司2003-2006年共152个观测值进行实证研究后发现,湖南上市公司负债程度与债务治理效应(代理成本的抑制作用)之间呈倒U型相关,与债务治理绩效无显著相关,而与债务综合绩效呈U型相关。这一结果表明湖南上市公司债务治理效应传递机制有效性不高。 展开更多
关键词 债务治理 代理成本 治理效应 财务绩效
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