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题名上市公司信用风险的度量
被引量：5
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作者
唐振鹏
陈尾虹
黄友珀
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机构
福州大学经济与管理学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2016年第24期174-179,共6页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71171056)
福建省社会科学基金重点项目(2013A017)
福建省高校新世纪优秀人才支持计划项目(JA11025S)
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文摘
文章根据通达信概念板块的分类,在11个经济区中分别选取3个行业组成研究样本,应用修正的TGARCH-KMV模型度量不同经济区、不同行业上市公司的信用风险。研究结果表明:在经济区比较上,东部沿海地区上市公司的信用水平最佳,中部次之,西部最劣。其中,位于环渤海经济区的上市公司信用风险最小,而地处成渝特区的企业信用风险最高;在行业比较上,资产规模最大的房地产业,其上市公司信用风险最小,医药制造业次之,而高科技的信息技术企业信用风险最大。同时,利用因子分析法阐述影响上市公司行业信用风险的财务因子及其对应政策。
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关键词
TGARCH
KMV模型
因子分析法
违约距离
信用风险度量
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名基于多分形的资产组合风险度量建模与实证研究
被引量：2
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作者
唐振鹏
陈尾虹
卢婷
无
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机构
福州大学经济与管理学院
福建省金融科技创新重点实验室
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出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2019年第5期644-655,共12页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71973028,71573042)
福建省社会科学规划重点资助项目(2013A017)
福建省社会科学规划青年博士论文资助项目(FJ2016C200)
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文摘
考虑资产收益率的多分形特征及资产组合收益率间的复杂相依结构,运用Markov switching multifractal(MSM)模型对资产收益建模并结合Copula函数刻画相依结构,构建了资产组合市场风险度量的Copula-MSM模型.以风险价值(VaR)和期望损失(ES)作为市场风险度量工具,选取上证指数和恒生指数构成的资产组合进行实证分析,并比较Copula-MSM, Copula-GARCH和Copula-FIGARCH模型对VaR和ES风险测度的估计精度差异.实证结果表明,与Copula-GARCH和Copula-FIGARCH模型相比Copula-MSM能更准确的估计VaR和ES值,提高风险度量精度.
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关键词
多分形
风险度量
马尔可夫转换多分形模型
COPULA函数
风险价值
期望损失
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Keywords
multifractal
risk measurement
Markov switching multifractal model
Copula function
VaR
ES
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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