全球股市泡沫测度及其相依结构分析 被引量：10

1

作者 郭文伟 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第4期61-71,80,共12页

危机传染效应以及股市间日趋紧密的联动性大大增加了各国政府跨市场风险监管和协调的难度。基于全球21个代表性股市在1995年9月-2015年5月间的走势,实证分析各国股市泡沫演化过程及其相依结构特征,结果显示：（1）21个股市均存在多次泡... 危机传染效应以及股市间日趋紧密的联动性大大增加了各国政府跨市场风险监管和协调的难度。基于全球21个代表性股市在1995年9月-2015年5月间的走势,实证分析各国股市泡沫演化过程及其相依结构特征,结果显示：（1）21个股市均存在多次泡沫,且泡沫严重时期主要集中在1997年、2006年-2007年间;中国沪深股市泡沫程度相对更为严重,美国股市泡沫程度最小;各股市泡沫之间的相依结构分布具有明显的区域聚集特征。（2）各股市泡沫之间普遍存在较高的相依性,且呈现出对称或不对称的上下尾相依结构特征;新加坡股市、巴西股市、德国股市和美国股市起到枢纽中心地位的作用。（3）R-Vine Copula方法的建模效果优于C-Vine Copula和D-Vine Copula方法。 展开更多

关键词 股市 股市泡沫 相依结构 全球金融市场 区域聚焦特征 BSADF R-Vine COPULA

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中国十大城市房价泡沫相依结构及其传导机制研究 被引量：7

2

作者 郭文伟 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第4期60-71,89,共13页

本文通过构建基于右侧单位根检验的房价泡沫监测方法来动态刻画中国十大城市(北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、南京、武汉、重庆、成都)的一、二手住宅市场在2005—2016年期间的价格泡沫演化过程。在此基础上,采用R-Vine Copula模... 本文通过构建基于右侧单位根检验的房价泡沫监测方法来动态刻画中国十大城市(北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、南京、武汉、重庆、成都)的一、二手住宅市场在2005—2016年期间的价格泡沫演化过程。在此基础上,采用R-Vine Copula模型来刻画十大城市房价泡沫之间复杂相依结构及其相依性,进而通过格兰杰因果检验分析各城市房价泡沫的传导机制。研究结果表明:在整个研究时期内,十大城市的一、二手住宅市场均显著存在多个周期性泡沫,总体上,一手住宅价格泡沫程度要比二手住宅价格泡沫严重;同样,一线城市房价泡沫比二线城市房价泡沫严重,且已向部分重点二线城市蔓延。一手住宅市场显示出明显的房价泡沫区域聚集和城市层级聚集特征,但二手住宅市场并不具有这些特征。各城市房价泡沫之间普遍存在非对称的上下尾相依结构和泡沫传导机制。深圳、天津、南京和成都引领着一手住宅价格泡沫,而北京和杭州则在一手房价格泡沫传导路径中起到重要中介作用;上海、深圳和杭州引领着二手住宅价格泡沫,而武汉在二手房价格泡沫传导路径中起到重要的中介作用。 展开更多

关键词 十大城市 房价泡沫 相依结构 传导机制

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水运工程测绘新技术应用回顾与展望 被引量：7

3

作者 郭文伟 《中国港湾建设》 北大核心 2011年第4期1-3,共3页

重点对GPS定位技术、GPS高程测量、全站仪及RTK数字地形测量、RTK三维定位模式下的水深测量、数字化地图和电子海图制图技术及地理信息系统等测绘新技术应用进行了回顾和展望。为测绘新技术的研究和开发,广开新的发展思路,拓展更加广阔... 重点对GPS定位技术、GPS高程测量、全站仪及RTK数字地形测量、RTK三维定位模式下的水深测量、数字化地图和电子海图制图技术及地理信息系统等测绘新技术应用进行了回顾和展望。为测绘新技术的研究和开发,广开新的发展思路,拓展更加广阔的应用空间。 展开更多

关键词 水运工程 测量 GPS RTK 制图 规范

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中国开放式基金投资风格漂移程度的量化研究 被引量：3

4

作者 郭文伟 《广东商学院学报》 CSSCI 北大核心 2012年第3期32-40,共9页

采用基于滑动窗口的改进型风格识别法对我国2004年底以前成立的52只开放式基金在2004年～2011年的风格漂移进行动态跟踪研究。结果表明:开放式基金普遍存在不同程度的风格漂移和风格趋同现象;成长型基金、价值型基金、平衡型基金均偏好... 采用基于滑动窗口的改进型风格识别法对我国2004年底以前成立的52只开放式基金在2004年～2011年的风格漂移进行动态跟踪研究。结果表明:开放式基金普遍存在不同程度的风格漂移和风格趋同现象;成长型基金、价值型基金、平衡型基金均偏好大盘成长股和中盘成长股,而指数型基金则显示出指数化投资特征。在风格漂移程度方面,各种类型基金风格漂移日益明显:成长型基金风格漂移强于价值型,价值型风格漂移强于平衡型,而指数型基金风格漂移程度相对较小;熊市中基金的风格漂移程度大于牛市。 展开更多

关键词 开放式基金 投资风格 风格漂移 风格趋同

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中国股市风格资产时变联动性及结构突变研究——基于ARMA-GJR-DCC-MVGARCH模型的检验 被引量：2

5

作者 郭文伟 《广东商学院学报》 CSSCI 北大核心 2013年第4期11-22,共12页

利用中国债券和四种股票风格资产在2004年～2012年的日度数据,构建五元DCC-MV-GARCH模型,分析我国股市风格资产间时变联动性和结构突变点,结果表明:各股票风格资产间存在明显、持续的时变联动性;随着资产规模的下降,四种股票风格资产间... 利用中国债券和四种股票风格资产在2004年～2012年的日度数据,构建五元DCC-MV-GARCH模型,分析我国股市风格资产间时变联动性和结构突变点,结果表明:各股票风格资产间存在明显、持续的时变联动性;随着资产规模的下降,四种股票风格资产间的时变联动性在提高,但波动性却在下降;各风格资产间的时变联动性均存在多个结构突变点,这些结构突变点的位置往往伴随着影响股市的重大政策的出台或意味着股市走势拐点的出现。 展开更多

关键词 股市风格资产 时变联动性 结构突变点

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基金投资风格理论演进透视及引入分形理论的研究探索 被引量：5

6

作者 许林 宋光辉 郭文伟 《金融理论与实践》 北大核心 2010年第12期11-18,共8页

随着证券投资基金的不断创新发行,投资风格已逐渐成为基金产品设计与投资者选择基金品种时考虑的主要因素之一。本文通过对国内外学者在基金投资风格方面的系统梳理,分析了有效市场理论线性研究范式下的基金投资风格理论的演进历程,从... 随着证券投资基金的不断创新发行,投资风格已逐渐成为基金产品设计与投资者选择基金品种时考虑的主要因素之一。本文通过对国内外学者在基金投资风格方面的系统梳理,分析了有效市场理论线性研究范式下的基金投资风格理论的演进历程,从投资风格的概念厘定、投资风格的识别方法及改进、投资风格漂移成因分析及其对基金业绩的影响等4个方面作了相应的评述。然后针对有效市场理论的严格假设不足与我国基金市场呈分形特征的现实背景下,提出有必要引入分形理论非线性科学来对基金投资风格理论体系进行修正探索,最后从7个方面为学术界与基金界提出了对现有基金投资风格理论体系修正的研究方向。 展开更多

关键词 证券市场 基金投资风格 演进透视 分形理论 非线性科学

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基于改进MF-DFA的基金市场风格资产价格波动研究 被引量：5

7

作者 许林 宋光辉 郭文伟 《广东金融学院学报》 CSSCI 北大核心 2011年第1期65-76,89,共13页

通过引入滑动窗口技术对Kantelhardt(2002)提出的多重分形消除趋势波动分析法(MF-DFA)加以改进,对中信标普公司推出的6种纯风格资产指数日收盘价格波动序列的分形特征进行了研究。实证结果表明,滑动窗口技术能有效减少因分割连接点处的... 通过引入滑动窗口技术对Kantelhardt(2002)提出的多重分形消除趋势波动分析法(MF-DFA)加以改进,对中信标普公司推出的6种纯风格资产指数日收盘价格波动序列的分形特征进行了研究。实证结果表明,滑动窗口技术能有效减少因分割连接点处的不连续性而产生的伪波动误差,具有更高的精度;风格资产价格波动原始序列具有持久性,相位重构序列具有反持久性,且相位重构序列的多重分形特征显著弱于原始序列的多重分形特征,说明风格资产价格波动序列的持久相关性是形成多重分形特征的主要原因,表现出相关多重分形特征;价值、成长型比规模型风格资产具有更强的多重分形特征。 展开更多

关键词 风格资产 价格波动 滑动窗口MF—DFA 广义HURST指数 多重分形强度

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企业异质性、融资模式与科技型小微企业信用 被引量：4

8

作者 钟明 郭文伟 宋光辉 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2013年第11期117-123,共7页

本文利用科技型小微企业的微观数据,对企业异质性、融资模式和信用水平之间的关系进行了实证研究。结果表明:科技型小微企业的经营规模(销售收入、净资产)、运营能力(总资产周转率)、盈利能力(总资产报酬率)和偿债能力(现金净流量与流... 本文利用科技型小微企业的微观数据,对企业异质性、融资模式和信用水平之间的关系进行了实证研究。结果表明:科技型小微企业的经营规模(销售收入、净资产)、运营能力(总资产周转率)、盈利能力(总资产报酬率)和偿债能力(现金净流量与流动负债之比)均与其信用水平之间存在显著的正相关关系。 展开更多

关键词 科技型小微企业 企业异质性 融资模式 信用水平

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《水运工程测量规范》(JTJ203-2001)简介 被引量：2

9

作者 郭文伟 《水运工程》 北大核心 2002年第4期53-55,共3页

简要介绍《水运工程测量规范》(JTJ2 0 3- 2 0 0 1)

关键词 《水运工程测量规范》 修订内容 航道测量 港口勘察 施工测量 TJJ203-2001

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《水运工程测量手册》编写说明

10

作者 郭文伟 《水运工程》 北大核心 1999年第4期51-53,共3页

《水运工程测量手册》是与《水运工程测量规范》配套，适用于港口工程测量、疏浚工程测量、沿海及内河航道测量等专业的权威性综合测量工具书。文章介绍了该手册的主要内容和特点。

关键词 《水运工程测量手册》 内容 特点 编写说明 工具书

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关于水运工程水深测量深度误差限值的探讨

11

作者 郭文伟 《水运工程》 北大核心 1993年第7期52-55,共4页

着重讨论水深测量深度误差的衡量标准,分析水运工程水深测量深度误差来源,确定误差限值。

关键词 水运工程 水深测量深度 误差限值

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钢板斜放在不对称漏斗胸NUSS矫形术中的临床应用 被引量：1

12

作者 郑雪文 陈树群 +3 位作者 张业 张椿娜 郭文伟 陈超阳 《中国实用医药》 2018年第22期29-30,共2页

目的探讨分析钢板斜放在不对称漏斗胸NUSS矫形术中的临床应用效果。方法 68例不对称漏斗胸患儿,均在全身麻醉下行胸腔镜下漏斗胸NUSS矫形术进行治疗,根据钢板放置方法不同分为斜放组与水平组,每组34例。比较两组患儿手术时间、术中出血... 目的探讨分析钢板斜放在不对称漏斗胸NUSS矫形术中的临床应用效果。方法 68例不对称漏斗胸患儿,均在全身麻醉下行胸腔镜下漏斗胸NUSS矫形术进行治疗,根据钢板放置方法不同分为斜放组与水平组,每组34例。比较两组患儿手术时间、术中出血量、切口愈合时间、住院时间、相关并发症发生情况及复发情况。结果两组患儿手术时间、术中出血量、切口愈合时间及住院时间比较,差异无统计学意义(P>0.05)。斜放组患儿并发症发生率为2.9%、复发率为5.9%,均明显低于水平组的17.6%、23.5%,差异有统计学意义(P<0.05)。结论钢板斜放在不对称漏斗胸NUSS矫形术中的应用安全有效,可以显著降低相关并发症与术后复发的发生风险,具有较高的临床应用价值,值得推广。 展开更多

关键词 钢板 斜放 不对称漏斗胸 NUSS矫形术

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60例肉芽肿性乳腺炎患者粗针穿刺后脓液标本中细菌培养结果及其耐药性研究 被引量：1

13

作者 陈超阳 陈树群 +4 位作者 张业 陈培佳 郭文伟 郑雪文 陈裕群 《抗感染药学》 2019年第12期2103-2105,共3页

目的:研究肉芽肿性乳腺炎(GLM)患者粗针穿刺后脓液标本中细菌培养结果及其耐药性。方法:抽取2015年4月-2019年4月间收治的GLM患者60例资料,统计其采用粗针穿刺采集脓液标本进行细菌培养结果和耐药性,分析其致病菌检出情况及其对不同抗... 目的:研究肉芽肿性乳腺炎(GLM)患者粗针穿刺后脓液标本中细菌培养结果及其耐药性。方法:抽取2015年4月-2019年4月间收治的GLM患者60例资料,统计其采用粗针穿刺采集脓液标本进行细菌培养结果和耐药性,分析其致病菌检出情况及其对不同抗药物的耐药性。结果:60例患者的脓液标本中培养出致病菌65株,其中棒状杆菌(属)42株、金黄色葡萄杆菌5株、其他革兰阳性菌4株、表皮葡萄球菌3株、不动杆菌2株、路邓葡萄球菌2株、黏质沙雷菌2株、链球菌1株、肠炎沙门菌1株、大肠埃希菌1株、肺炎克雷伯菌1株和白假丝酵母菌1株;微小棒状杆菌、G群棒状杆菌、银色棒状杆菌和其他棒状杆菌对万古霉素、庆大霉素、利奈唑胺、利福平的耐药性为最低,而无枝菌酸棒杆对万古霉素、利奈唑胺、利福平耐药性最低。结论:对GLM患者粗针穿刺后脓液标本细菌培养及耐药性的分析,明确致病菌谱的分布与构成比及其对药物的耐药性,有助于临床合理选用抗生素治疗。 展开更多

关键词 肉芽肿性乳腺炎 细菌培养 耐药性

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气候政策不确定性、能源市场与绿色债券市场泡沫传染

14

作者 罗胜涛 郭文伟 《当代金融研究》 2024年第10期105-124,共20页

防范气候政策不确定性对能源市场和绿色债券市场的风险溢出是维护金融稳定的重要环节。基于日度高频数据,首先利用BSADF方法测度能源市场(传统能源市场与清洁能源市场)和绿色债券市场的价格泡沫。然后,运用TVP-VAR-DY模型分析能源市场... 防范气候政策不确定性对能源市场和绿色债券市场的风险溢出是维护金融稳定的重要环节。基于日度高频数据,首先利用BSADF方法测度能源市场(传统能源市场与清洁能源市场)和绿色债券市场的价格泡沫。然后,运用TVP-VAR-DY模型分析能源市场泡沫与绿色债券市场泡沫之间的溢出效应,并将总溢出效应进行分解。其次,通过DCC-GARCH模型和BVAR模型分析气候政策不确定性对能源市场泡沫和绿色债券市场泡沫及其市场之间泡沫溢出效应的影响。得出以下主要结论:第一,能源市场和绿色债券市场泡沫传染的总溢出效应具有时变效应,在不同时点分别由不同的因素驱动;第二,气候政策不确定性会加剧能源市场和绿色债券市场之间的泡沫传染;第三,气候政策不确定性主要通过加剧清洁能源市场泡沫溢出导致能源市场与绿色债券市场之间泡沫总溢出效应的上升。最后,从政策制定、市场监管和投资者等角度为防范气候政策不确定性的冲击和预防能源市场与绿色债券市场泡沫传染提供有益启示。 展开更多

关键词 气候政策不确定性 能源泡沫 绿色债券泡沫 风险溢出

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“催化剂”还是“抑制剂”:房价泡沫对地方财政风险的影响研究

15

作者 陈妍玲 林晓波 +1 位作者 郭文伟 鄞泓 《浙江金融》 2024年第11期3-18,共16页

本文结合2011~2020年我国主要城市面板数据,通过实证模型研究城市房价泡沫与地方财政风险之间的作用关系,同时采用面板门限模型来研究二者之间的非线性关系并挖掘其发生作用的内在驱动因子。研究结果表明:城市房价泡沫是地方财政风险上... 本文结合2011~2020年我国主要城市面板数据,通过实证模型研究城市房价泡沫与地方财政风险之间的作用关系,同时采用面板门限模型来研究二者之间的非线性关系并挖掘其发生作用的内在驱动因子。研究结果表明:城市房价泡沫是地方财政风险上升的重要因子,且其之间存在“U”型非线性关系,当房价泡沫水平相对较低且处于门限值左侧时,房价泡沫能够减缓地方财政压力,提高地方财政自主性,从而降低地方财政风险;当房价泡沫水平较高且处于门限值右侧时,房价泡沫会加剧地方财政压力,降低地方财政自主性,造成地方财政风险提升。机制检验表明:房价泡沫通过影响国有土地收入效益和房地产行业经济效益作用于地方财政风险。对此,本文提出以下政策性建议:1.要辩证看待房价泡沫及其在不同区制下对地方财政风险的影响差异,采取差异化的城市房地产调控策略;2.坚持“房住不炒”,优化地方财政收支结构,逐步摆脱土地财政模式;3.降低“土地杠杆”,规范地方政府融资;4.坚持适度调控,力争房地产行业软着陆;5.全面做好财政收紧准备,提升地方财政抗压能力。 展开更多

关键词 地方财政风险 财政安全 房价泡沫 面板门限模型 中介效应

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民营企业参与装备市场竞争效益模型分析

16

作者 朱敏 郭文伟 +2 位作者 任永斌 钟虎 刘旭东 《中国军转民》 2017年第4期61-65,共5页

吸引民营企业参与装备市场竞争,既可有效地促进装备建设军民融合,寓军于民,又可提高装备采购效益,对于合理配置有限的国防资源,促进装备市场和国防产业快速发展,加快我军现代化建设步伐,实现我军装备跨越式发展具有重大的现实意义,本文... 吸引民营企业参与装备市场竞争,既可有效地促进装备建设军民融合,寓军于民,又可提高装备采购效益,对于合理配置有限的国防资源,促进装备市场和国防产业快速发展,加快我军现代化建设步伐,实现我军装备跨越式发展具有重大的现实意义,本文通过定量分析探讨了民营企业参与装备市场竞争的有效性和重要性。 展开更多

关键词 民营企业 装备建设 效益模型 市场竞争 企业参与 社会主义市场经济 技术创新活动 研制生产

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粤港澳大湾区金融集聚对科技创新的空间溢出效应及行业异质性 被引量：70

17

作者 郭文伟 王文启 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第2期12-21,共10页

基于粤港澳大湾区11个城市2006年~2016年的面板数据,采用空间计量方法分析该区域内金融集聚对科技创新的空间溢出效应及其行业异质性。研究发现:粤港澳大湾区科技创新与金融集聚均存在显著的空间自相关性;金融业聚集在整体上对区域科技... 基于粤港澳大湾区11个城市2006年~2016年的面板数据,采用空间计量方法分析该区域内金融集聚对科技创新的空间溢出效应及其行业异质性。研究发现:粤港澳大湾区科技创新与金融集聚均存在显著的空间自相关性;金融业聚集在整体上对区域科技创新没有明显影响,但存在显著的行业异质性特征;银行业和证券业的区域集聚对科技创新没有明显影响,保险业的区域聚集对科技创新具有显著的正向促进作用;此外,研发投入、教育水平、政府支持政策和经济发展水平对区域科技创新均有显著的正向促进作用。 展开更多

关键词 粤港澳大湾区 金融集聚 金融发展 科技创新 空间溢出效应

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房价泡沫抑制了经济高质量增长吗?——基于13个经济圈的经验分析 被引量：31

18

作者 郭文伟 李嘉琪 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第8期77-91,共15页

在阐明房价泡沫影响经济高质量增长的理论基础上,基于Fare-promont指数法合理测算我国259个地级市经济增长质量及分解指标,进一步采用面板和系统GMM模型分析房价泡沫对经济高质量增长的影响效应及具体路径。研究结论表明,在全国范围内,... 在阐明房价泡沫影响经济高质量增长的理论基础上,基于Fare-promont指数法合理测算我国259个地级市经济增长质量及分解指标,进一步采用面板和系统GMM模型分析房价泡沫对经济高质量增长的影响效应及具体路径。研究结论表明,在全国范围内,房价泡沫总体上抑制了经济高质量增长,其影响路径为对技术效率的抑制作用和对剩余混合效率的促进作用;东部和中部房价泡沫同样抑制了经济高质量增长;在13个经济圈中,5个经济圈(珠三角、长三角、环渤海、长江经济带、东北地区)内的房价泡沫显著抑制了经济高质量增长,且影响路径及效果存在显著差异;政府财政独立性和投资无助于提升经济高质量发展。 展开更多

关键词 房价泡沫 经济高质量增长 产业结构升级 Fare-promont指数法

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金融集聚、区域房价如何影响产业结构升级:双轮驱动还是双向抑制? 被引量：13

19

作者 郭文伟 王文启 《首都经济贸易大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第1期24-37,共14页

金融集聚和区域房价对产业结构升级的影响机制可以从地理角度和经济角度运用空间杜宾模型来考察。研究结果显示,金融集聚、区域房价及产业结构升级存在较强的正向空间自相关性,呈现出较强的扩散效应和示范效应。金融集聚通过资源配置效... 金融集聚和区域房价对产业结构升级的影响机制可以从地理角度和经济角度运用空间杜宾模型来考察。研究结果显示,金融集聚、区域房价及产业结构升级存在较强的正向空间自相关性,呈现出较强的扩散效应和示范效应。金融集聚通过资源配置效应、规模经济效应、创新激励效应和风险管理效应等路径来影响产业结构升级,区域房价通过成本效应和劳动力供给效应等路径来影响产业结构升级。金融集聚、区域房价对产业结构升级均有显著的正向促进作用;两者互动对产业结构升级有显著抑制作用,但存在明显的地区差异性。科技创新、外商直接投资及教育水平对产业结构升级有积极的促进作用,政府干预程度对产业结构升级有明显的阻碍作用。 展开更多

关键词 金融集聚 区域房价 产业结构升级 空间溢出效应 地区差异性

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关联网络、风险溢出与重要系统性金融机构识别——基于市场、行业和机构的实证 被引量：13

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作者 郭文伟 王礼昱 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第5期33-48,共16页

以各金融子行业(保险、信托、银行、证券、其他非银行金融)的上市机构为研究对象,采用R-Vine Copula方法和DCC-GARCH-CoVaR方法来分析各机构之间的时变联动性、关联网络特征及其系统性风险溢出效应,进而识别出重要系统性金融机构。研究... 以各金融子行业(保险、信托、银行、证券、其他非银行金融)的上市机构为研究对象,采用R-Vine Copula方法和DCC-GARCH-CoVaR方法来分析各机构之间的时变联动性、关联网络特征及其系统性风险溢出效应,进而识别出重要系统性金融机构。研究结论表明:在2017年以前,各金融子行业之间存在较高的时变联动性,但随后在金融严监管的影响下出现持续下降趋势。在金融机构相依结构方面,同行业的金融机构存在明显的集聚效应。所有金融机构之间均存在正相依性,大部分金融机构之间存在上下尾对称的相依结构特征。对金融市场存在最大系统性风险溢出效应的是银行业;相比其他金融子行业,证券业自身积累的系统性风险规模最大,而银行业最小。基于影响深度(系统性风险溢出效应)和影响广度(关联网络地位)的标准识别出中国银行、中国人寿、陕国投A、中信证券和广发证券为我国重要系统性金融机构。相关研究结论将为构建多层次金融系统性风险防范体系提供有益借鉴。 展开更多

关键词 关联网络 系统性风险 风险溢出效应 重要系统性金融机构

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