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题名股权激励、制度环境与企业资本投资效率
被引量：16
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作者
汤萱
谢梦园
许玲
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机构
广州大学经济与统计学院
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出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2017年第4期70-81,共12页
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基金
广东省自然科学基金(2015A030313510)
国家社会科学基金重大项目(16ZDA131)
+2 种基金
广州国际金融研究院课题(16GFR02B02)
广州市哲学社会科学"十三五"规划课题(2016GZZK07)
广东省哲学社会科学基金(GD14XYJ16)
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文摘
以2006~2015年推出股权激励方案的上市公司为考察对象,采用OLS回归的方法实证检验了股权激励对企业资本投资效率的影响,并深入分析了股权激励、制度环境与企业资本投资效率间的关系。研究发现,股权激励有效地抑制了企业投资过度和缓解投资不足,改善了企业资本投资效率;与限制性股票激励相比,股票期权激励对企业资本投资效率的作用更明显;股权激励强度与企业资本投资效率存在U型关系,股权激励强度抑制企业投资过度行为作用更为明显;股权激励能改善国有企业资本投资效率,股权激励强度能有效抑制非国有企业投资过度行为。因此,在具体股权激励实施中,要根据实际情况选择股权激励方式和确定最优激励水平。
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关键词
股权激励
制度环境
投资过度
投资不足
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Keywords
equity incentive
institutional environment
over - investment
under - investment
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名实体经济脆弱性测度及其影响因素研究
被引量：6
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作者
汤萱
廖高可
谢梦园
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机构
广州大学经济与统计学院
湖南大学金融与统计学院
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出处
《中国软科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2017年第5期149-159,共11页
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基金
"广东省自然科学基金(2015A030313510)
国家社会科学基金重大项目(16ZDA131)
+1 种基金
广州国际金融研究院课题(16GFR02B02)
广州市哲学社会科学"十三五"规划课题(2016GZZK07)
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文摘
在考虑实体经济不景气的背景下,提出实体经济脆弱性的概念,从经济预期环节、流通环节和生产环节三个方面构建实体经济脆弱性测度指标体系,测算实体经济脆弱性指数,其结果表明实体经济脆弱性具有较大波动性,目前处于高位运行状态。其次从居民、企业和政府三部门角度考察实体经济脆弱性影响因素,通过使用ARDL模型和LSTAR模型对其进行分析,得出金融企业部门对实体经济脆弱性的影响具有非对称性,其它影响因素对实体经济脆弱性的影响存在长期协整关系的结论。
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关键词
实体经济脆弱性
影响因素
ARDL
LSTAR
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Keywords
real economic vulnerability
influencing factors
ARDL
LSTAR
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分类号
C812
[社会学—统计学]
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