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“新三改”如何促进主业创新? 被引量:2
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作者 杨兴全 蔡昌斌 《证券市场导报》 北大核心 2025年第3期3-13,共11页
本文以2016年“新三改”政策实施为准自然实验,采用双重差分法实证检验“新三改”对央企主业创新的影响。研究发现,“新三改”政策实施后,央企主业创新的数量和质量明显提升,进而提高了央企的核心竞争力。该结论在经过安慰剂检验,PSM-D... 本文以2016年“新三改”政策实施为准自然实验,采用双重差分法实证检验“新三改”对央企主业创新的影响。研究发现,“新三改”政策实施后,央企主业创新的数量和质量明显提升,进而提高了央企的核心竞争力。该结论在经过安慰剂检验,PSM-DID,变更事件窗口区间等一系列稳健性检验后依然成立。其作用机制在于:(1)缓解代理冲突、提高内部控制质量,强化央企监督治理;(2)提高人工投入产出比、松缓政策性负担,产生赋能减负效应;(3)减少管理层短视、提高风险承担水平,发挥长效激励作用。基于地方政府治理与企业主业异质性视角分析发现,在地方政府放权意愿更强、地方知识产权保护程度更高、基于战略目标变更主业后和主业业绩更稳定的央企中,“新三改”政策对主业创新的促进作用更显著。本文为深入落实三项制度改革,引导央企做强主业、打造核心竞争力提供了参考。 展开更多
关键词 央企改革 三项制度改革 主业创新 核心竞争力
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央企母公司混改与子公司创新产出:促进还是抑制? 被引量:3
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作者 杨兴全 蔡昌斌 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2024年第4期74-87,共14页
党的二十大报告明确提出深化国资国企改革,加快国有经济布局优化和结构调整。基于2008—2021年中国A股央企集团旗下已混改上市公司及其母公司数据,探讨了央企母公司混改对子公司创新产出的影响。研究发现,央企母公司混改促进了子公司创... 党的二十大报告明确提出深化国资国企改革,加快国有经济布局优化和结构调整。基于2008—2021年中国A股央企集团旗下已混改上市公司及其母公司数据,探讨了央企母公司混改对子公司创新产出的影响。研究发现,央企母公司混改促进了子公司创新产出。机制检验结果表明,母公司混改通过减少行政干预与缓解代理冲突促进了子公司创新产出。异质性分析结果显示,当地方政府放权意愿较高时,上述促进效应显著;当集团内部资本市场效率较高时,上述促进效应更明显。基于母子公司混改差异视角进一步分析发现,央企母公司混改程度低于子公司时会抑制子公司创新产出。因此,应进一步深化央企母公司混改,完善相关法规制度,促进央企混改提质增效。 展开更多
关键词 央企集团 混合所有制改革 母子关系 企业创新 政府放权意愿 内部资本市场效率
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混合股权下的企业创新策略选择:“协同增效”抑或“掣肘减效”? 被引量:1
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作者 吴春贤 蔡昌斌 帅红玉 《技术经济》 CSSCI 北大核心 2022年第10期56-67,共12页
混合股权能否提升企业的创新质量与企业创新策略的选择关系密切。利用2004—2017年A股上市公司样本数据,基于异质性股权混合后对企业创新的“协同增效”与“掣肘减效”效应,验证混合股权对企业创新策略选择的影响。研究发现,混合股权通... 混合股权能否提升企业的创新质量与企业创新策略的选择关系密切。利用2004—2017年A股上市公司样本数据,基于异质性股权混合后对企业创新的“协同增效”与“掣肘减效”效应,验证混合股权对企业创新策略选择的影响。研究发现,混合股权通过“协同增效”效应影响企业创新策略选择,即混合股权能够促进企业创新,且在混合股权作用下,相较于策略性创新,企业更偏向于选择实质性创新。使用滞后变量、Heckman检验、PSM、PSM‑多期DID、替换变量及更换数据库后,结果依然稳健。以上结论从策略选择视角为现阶段深化混合所有制改革、提高企业创新质量提供了有益的政策制定参考。 展开更多
关键词 混合股权 创新策略 企业创新
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决策权配置有利于企业去库存吗 被引量:1
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作者 刘嫦 帅红玉 蔡昌斌 《财会月刊》 北大核心 2022年第2期25-33,共9页
以2007~2018年我国A股制造业上市公司为研究样本,考察企业集团决策权配置对去库存行为的影响。研究结果表明,当产能过剩时,采取集权管理有利于实现去库存的目标。进一步分析其作用机制后发现,集权下通过提高企业经营效率这一渠道来影响... 以2007~2018年我国A股制造业上市公司为研究样本,考察企业集团决策权配置对去库存行为的影响。研究结果表明,当产能过剩时,采取集权管理有利于实现去库存的目标。进一步分析其作用机制后发现,集权下通过提高企业经营效率这一渠道来影响企业去库存决策的执行效率。情境检验显示,当集团内部控制质量较好,企业处于成熟期、衰退期以及产权性质为国有时,采用集权管理更有利于企业去库存。 展开更多
关键词 制造业集团 决策权配置 去库存 代理冲突
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