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跳扩散环境下带通胀的最优动态资产配置
被引量：
31
1
作者
费为银
蔡振球
夏登峰
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2015年第8期83-94,共12页
在资产价格跳扩散环境下,研究通胀因素和跳对投资者资产配置的影响.投资者在风险资产和无风险资产中进行投资.首先利用It公式推导考虑通胀的消费篮子价格动力学方程,然后在由通胀折现的终端财富预期效用最大化标准下,利用HJB方程推导...
在资产价格跳扩散环境下,研究通胀因素和跳对投资者资产配置的影响.投资者在风险资产和无风险资产中进行投资.首先利用It公式推导考虑通胀的消费篮子价格动力学方程,然后在由通胀折现的终端财富预期效用最大化标准下,利用HJB方程推导最优投资策略,得出最优动态资产配置策略的近似解,并分析了通胀对冲需求和跳对短视需求的影响.最后对结果进行数值分析,定量分析了跳和通胀因素对投资者最优资产配置策略的影响.
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关键词
跳扩散过程
通胀
资产配置
HJB方程
效用最大化
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题名
跳扩散环境下带通胀的最优动态资产配置
被引量：
31
1
作者
费为银
蔡振球
夏登峰
机构
安徽工程大学金融工程系
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2015年第8期83-94,共12页
基金
国家自然科学基金资助项目(71171003
71271003)
+2 种基金
教育部人文社会科学研究规划资助项目(12YJA790041)
安徽省自然科学基金资助项目(090416225
1208085MG116)
文摘
在资产价格跳扩散环境下,研究通胀因素和跳对投资者资产配置的影响.投资者在风险资产和无风险资产中进行投资.首先利用It公式推导考虑通胀的消费篮子价格动力学方程,然后在由通胀折现的终端财富预期效用最大化标准下,利用HJB方程推导最优投资策略,得出最优动态资产配置策略的近似解,并分析了通胀对冲需求和跳对短视需求的影响.最后对结果进行数值分析,定量分析了跳和通胀因素对投资者最优资产配置策略的影响.
关键词
跳扩散过程
通胀
资产配置
HJB方程
效用最大化
Keywords
jump-diffusion process
inflation
asset allocation
HJB equation
utility maximization
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
跳扩散环境下带通胀的最优动态资产配置
费为银
蔡振球
夏登峰
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2015
31
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