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题名高频交易的技术特征、发展趋势及挑战
被引量：13
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作者
蓝海平
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机构
国信证券博士后工作站
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2014年第4期59-64,共6页
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文摘
高频交易作为电子化交易的最新方式,其高盈利性与高争议性的特点引发了业界与学术界的广泛关注和探讨。本文考察了海外市场高频交易的风险、利弊、技术要素以及策略特征,着重分析高频交易对市场效率、市场波动的影响,梳理了低延迟技术、硬件与软件等高频交易关键技术的特征,并结合我国证券市场的现状和发展趋势探讨了高频交易在我国应用的机会和挑战。我们认为高频交易本质上是先进信息技术在证券交易模式上的创新,是交易技术发展与市场竞争的自然结果。高频交易在我国市场的发展应遵从制度建设和技术创新主导的特征。
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关键词
高频交易
算法交易
低延迟性技术
做市商交易
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Keywords
high-frequency trading, algorithmic trading, low latency technology, market-making trading
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名阳光私募基金的绩效与评价
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作者
蓝海平
陈锐
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机构
国信证券博士后工作站
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2014年第11期65-71,共7页
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文摘
组合/策略业绩的非正态统计特征对Sharpe比率的估计偏差有着重要的影响,而概率Sharpe比率(PSR)统计量能够综合地度量业绩记录的长度、偏度与峰度等因素,是分析、评价基金产品绩效与投资技能的重要标尺。应用PSR统计量,本文实证分析了我国阳光私募基金1300多只产品自成立以来到2013年底的绩效与投资管理技能,发现仅有3%不到的基金产品表现出稳健的投资技能,在整体表现上良莠不齐,而统计结果表明各基金产品管理人在非正态风险尤其是尾部风险上的控制普遍不足。本文认为阳光私募基金唯有加强研究投入、建立良好的人才培养与激励机制以及完善公司治理才能获得稳健、持续业绩。
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关键词
阳光私募基金
Sharpe比率
概率Sharpe比率
绩效评价
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Keywords
sunshine private funds
sharpe ratio
probabilistic sharpe ratio
performance evaluation
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名证券公司柜台市场产品设计与发展趋势
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作者
蓝海平
陈学识
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机构
国信证券博士后工作站
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2015年第7期56-63,共8页
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文摘
本文结合国内证券公司柜台市场产品近期的发展动向,细致梳理了产品开发、创设的要素,考察了各类产品的分类与其收益-风险特征,并实证分析了各证券公司柜台市场产品的特征和归类。本文认为产品的设计开发应当挖掘并满足投资者的风险偏好与惯性偏见等特征要素,着力于对产品不同收益特征的定价。最后,本文分析并展望了证券公司柜台市场产品发展所面临的机遇与挑战。
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关键词
柜台市场
产品设计
结构化产品
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Keywords
over-the-counter, r＆d of products, structured products
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名美国SEC众筹新规及其监管启示
被引量：40
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作者
龚映清
蓝海平
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机构
国信证券博士后工作站
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2014年第9期11-16,共6页
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基金
国家社会科学基金重点项目(12AZD046)的资助
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文摘
众筹作为一种科技融资的新模式,近年来在全球范围内发展迅速。2013年10月,美国SEC正式发布了一项针对众筹的监管提案,以规范早期的众筹市场,促进其良性发展。在此背景下,本文旨在对新规内容进行简介和评述,使我们了解国际上众筹发展和监管的最新进展,并结合我国实际情况,为我国众筹监管提出建议。基于美国的经验和众筹新规的可能影响,本文建议从如下四个监管方向进行突破以促进我国众筹的发展:加快立法、探索股权众筹方向及其可能路径、加大投资者保护以及加快信用体系建设。
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关键词
众筹
股权众筹
互联网金融
JOBS法案
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Keywords
crowdfunding, equity crowdfunding, internet finance, JOBS act
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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