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股票流动性对我国股市效率影响的实证分析
被引量：
1
1
作者
李延军
刘华堂
葛林洁
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2019年第6期168-172,共5页
文章从股票短期回报可预测性的角度度量股市效率水平,选取沪深300成分股作为样本数据,通过分段线性回归,分析股票流动性对我国股市效率水平的影响。结果表明:在熊市中,随着流动性的不断改善,股票市场效率随之提高,市场质量明显改善;牛市...
文章从股票短期回报可预测性的角度度量股市效率水平,选取沪深300成分股作为样本数据,通过分段线性回归,分析股票流动性对我国股市效率水平的影响。结果表明:在熊市中,随着流动性的不断改善,股票市场效率随之提高,市场质量明显改善;牛市中,市场效率随流动性的改善则呈现先上升后下降的变化趋势。综合来看,流动性对我国股市效率的影响同牛市行情,在流动性达到一定水平之前,市场效率随流动性水平逐渐上升,随后出现下降。
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关键词
流动性
指令不平衡
市场效率
市场行情
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职称材料
收益率差异视角下股票流动性与资本结构关系的再检验
2
作者
李延军
史笑迎
葛林洁
《工业技术经济》
CSSCI
北大核心
2017年第12期69-75,共7页
本文在股票收益率差异视角下,选择2000年1月到2015年12月期间中国沪、深市场307家上市公司数据,采用单方程估计法和联立方程组系统估计法研究我国上市公司股票流动性与资本结构的相互影响;并分别从股权分置改革、股权再融资、牛熊市行...
本文在股票收益率差异视角下,选择2000年1月到2015年12月期间中国沪、深市场307家上市公司数据,采用单方程估计法和联立方程组系统估计法研究我国上市公司股票流动性与资本结构的相互影响;并分别从股权分置改革、股权再融资、牛熊市行情三个方面对二者关系的变化与差异进行深入分析。结果表明:股票流动性与资本结构之间存在显著的负向关系,并且随着股票收益率水平的提高,负向影响越来越明显;股权分置改革后、满足再融资资格的上市公司以及牛市行情下两者的相互影响更显著。
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关键词
收益率差异
股票流动性
资本结构
融资成本
股权
股权分置改革
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职称材料
股票流动性对股市尾部风险的影响——基于POT模型的实证研究
被引量：
12
3
作者
张昱城
葛林洁
李延军
《东北大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2021年第2期21-28,共8页
针对在险价值模型正态假设的不合理性,利用基于广义帕累托分布的POT模型对我国股票市场尾部风险进行了度量,并且通过对样本数据按照流动性分组探究股票流动性对我国股票市场尾部风险的影响。将统计理论中的斜率变点理论引入到传统阈值...
针对在险价值模型正态假设的不合理性,利用基于广义帕累托分布的POT模型对我国股票市场尾部风险进行了度量,并且通过对样本数据按照流动性分组探究股票流动性对我国股票市场尾部风险的影响。将统计理论中的斜率变点理论引入到传统阈值选取方法中,有效避免了最优阈值确定时的主观性问题。研究结果表明:对于股市尾部风险的度量,95%置信水平下的VaR值比90%置信水平下VaR值的估计结果更可信,且估计值显示尾部风险与流动性呈反向变化,即股票流动性越小,市场尾部风险越大。
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关键词
股票流动性
尾部风险
ARMAGARCH模型
POT模型
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职称材料
题名
股票流动性对我国股市效率影响的实证分析
被引量：
1
1
作者
李延军
刘华堂
葛林洁
机构
河北工业大学经济管理学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2019年第6期168-172,共5页
基金
河北省高等学校创新创业教育教学改革研究与实践项目(2017CXCY012)
文摘
文章从股票短期回报可预测性的角度度量股市效率水平,选取沪深300成分股作为样本数据,通过分段线性回归,分析股票流动性对我国股市效率水平的影响。结果表明:在熊市中,随着流动性的不断改善,股票市场效率随之提高,市场质量明显改善;牛市中,市场效率随流动性的改善则呈现先上升后下降的变化趋势。综合来看,流动性对我国股市效率的影响同牛市行情,在流动性达到一定水平之前,市场效率随流动性水平逐渐上升,随后出现下降。
关键词
流动性
指令不平衡
市场效率
市场行情
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
收益率差异视角下股票流动性与资本结构关系的再检验
2
作者
李延军
史笑迎
葛林洁
机构
河北工业大学经济管理学院
出处
《工业技术经济》
CSSCI
北大核心
2017年第12期69-75,共7页
基金
河北省社会科学基金项目"证券市场流动性风险测度与组合管理策略研究"(项目编号:HB16YJ030)
文摘
本文在股票收益率差异视角下,选择2000年1月到2015年12月期间中国沪、深市场307家上市公司数据,采用单方程估计法和联立方程组系统估计法研究我国上市公司股票流动性与资本结构的相互影响;并分别从股权分置改革、股权再融资、牛熊市行情三个方面对二者关系的变化与差异进行深入分析。结果表明:股票流动性与资本结构之间存在显著的负向关系,并且随着股票收益率水平的提高,负向影响越来越明显;股权分置改革后、满足再融资资格的上市公司以及牛市行情下两者的相互影响更显著。
关键词
收益率差异
股票流动性
资本结构
融资成本
股权
股权分置改革
Keywords
different stock return
stock liquidity
capital structure
the cost of financing
stact rights
split-share reform
分类号
F424.6 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
股票流动性对股市尾部风险的影响——基于POT模型的实证研究
被引量：
12
3
作者
张昱城
葛林洁
李延军
机构
河北工业大学经济管理学院
出处
《东北大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2021年第2期21-28,共8页
基金
国家自然科学基金资助项目(71972065)
河北省自然科学基金资助项目(G2019202307)。
文摘
针对在险价值模型正态假设的不合理性,利用基于广义帕累托分布的POT模型对我国股票市场尾部风险进行了度量,并且通过对样本数据按照流动性分组探究股票流动性对我国股票市场尾部风险的影响。将统计理论中的斜率变点理论引入到传统阈值选取方法中,有效避免了最优阈值确定时的主观性问题。研究结果表明:对于股市尾部风险的度量,95%置信水平下的VaR值比90%置信水平下VaR值的估计结果更可信,且估计值显示尾部风险与流动性呈反向变化,即股票流动性越小,市场尾部风险越大。
关键词
股票流动性
尾部风险
ARMAGARCH模型
POT模型
Keywords
stock liquidity
tail risk
ARMAGARCH model
POT model
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
股票流动性对我国股市效率影响的实证分析
李延军
刘华堂
葛林洁
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2019
1
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
收益率差异视角下股票流动性与资本结构关系的再检验
李延军
史笑迎
葛林洁
《工业技术经济》
CSSCI
北大核心
2017
0
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
股票流动性对股市尾部风险的影响——基于POT模型的实证研究
张昱城
葛林洁
李延军
《东北大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2021
12
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