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公司自由现金流与资本结构动态调整
被引量：
15
1
作者
罗琦
胡亦秋
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2016年第3期117-125,共9页
以2005—2013年沪、深A股上市公司为研究样本,考察中国上市公司的资本结构调整行为,结果表明:公司不断向其目标资本结构进行调整,且调整速度因公司自由现金流状况不同而存在差异。过度负债公司在自由现金流为正时通过偿还债务以最低成...
以2005—2013年沪、深A股上市公司为研究样本,考察中国上市公司的资本结构调整行为,结果表明:公司不断向其目标资本结构进行调整,且调整速度因公司自由现金流状况不同而存在差异。过度负债公司在自由现金流为正时通过偿还债务以最低成本向下调整资本结构,调整速度最快;债务不足公司在自由现金流为负时通过债务融资向上调整资本结构的成本最小,调整速度最快。不论公司是过度负债或债务不足,在自由现金流为零时都面临额外的调整成本,调整速度最慢。
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关键词
资本结构
权衡理论
自由现金流
调整成本
调整速度
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题名
公司自由现金流与资本结构动态调整
被引量：
15
1
作者
罗琦
胡亦秋
机构
武汉大学经济与管理学院
出处
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2016年第3期117-125,共9页
基金
国家自然科学基金项目"基于控股股东市场择时动机的公司投融资行为研究"(71272230)
国家社会科学基金项目"我国上市公司股利决策与投资效率研究"(14BGL043)
教育部新世纪优秀人才支持计划"中国上市公司权益资本成本研究"(NCET-13-0437)
文摘
以2005—2013年沪、深A股上市公司为研究样本,考察中国上市公司的资本结构调整行为,结果表明:公司不断向其目标资本结构进行调整,且调整速度因公司自由现金流状况不同而存在差异。过度负债公司在自由现金流为正时通过偿还债务以最低成本向下调整资本结构,调整速度最快;债务不足公司在自由现金流为负时通过债务融资向上调整资本结构的成本最小,调整速度最快。不论公司是过度负债或债务不足,在自由现金流为零时都面临额外的调整成本,调整速度最慢。
关键词
资本结构
权衡理论
自由现金流
调整成本
调整速度
Keywords
capital structure
trade-off theory
free cash flow
adjustment costs
adjustment speed
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
F832.51 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
公司自由现金流与资本结构动态调整
罗琦
胡亦秋
《财贸研究》
CSSCI
北大核心
2016
15
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参考文献
引证文献
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