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题名金融危机对金融机构的冲击及政府救助分析
被引量：13
- 1
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作者
程棵
魏先华
杨海珍
杨晓光
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机构
中国科学院数学与系统科学研究院
中国科学院管理学院
中国石油大学(北京)
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2012年第3期1-15,共15页
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基金
国家973计划资助项目(2007CB814902)
国家自然科学基金重点资助项目(70933003)
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文摘
使用基于非对称双指数分布的跳-扩散模型,以资产治理结构理论为框架对金融危机爆发前后以及危机中政府救助前后的债务平均到期时间、冲击到来频率以及违约资产损失率进行设定,从而对金融机构债务/资产比率在不同情况下的变化趋势进行数值模拟,以此分析金融危机对金融机构的冲击以及政府救助金融机构的效果.模拟分析结果发现,金融危机中金融机构的脆弱性主要来自债务/资产比率过高、中短期债务过多以及资产质量过低;政府对危机中金融机构的救助措施以低频大幅注资辅以购买短期债务和劣质资产最为有效.
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关键词
金融危机
政府救助
跳-扩散模型
数值模拟
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Keywords
financial crisis
government bailout
jump-diffusion model
numerical simulation
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分类号
F831.59
[经济管理—金融学]
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题名中国信贷投放对经济增长影响的实证研究
被引量：12
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作者
程棵
刁思聪
杨晓光
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机构
中国科学院数学与系统科学研究院
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出处
《经济理论与经济管理》
CSSCI
北大核心
2012年第1期44-58,共15页
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基金
国家自然科学基金项目(70871109
71141002)
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文摘
本文使用峰谷相关分析对我国的经济增长周期和信贷增长周期进行划分;使用普通线性回归模型和马尔科夫状态转移模型研究了信贷投放、通货膨胀在利率变化、经济增长周期处于上行阶段、人民币升值等不同时期对于经济增长的影响;使用状态空间模型分析了信贷投放分别通过投资渠道和消费渠道对于经济增长的促进效率。实证结果表明,信贷增长周期对于经济增长周期存在一定的顺周期性,信贷的投放效果存在非对称性,即存在"金融加速器"效应。信贷在温和通胀和人民币贬值时期对于经济增长有促进作用,但是对于消费存在明显的挤出效应。
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关键词
信贷增长周期
经济增长周期
顺周期性
状态空间模型
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Keywords
credit cycle
economic growth cycle
pro-cyclical
state space models
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分类号
F832.4
[经济管理—金融学]
F124
[经济管理—世界经济]
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题名经济全球化背景下金融传染的特征与规律
被引量：4
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作者
程棵
王云
杨晓光
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机构
中国石油大学(北京)工商管理学院
中国科学院大学
中国科学院数学与系统科学研究院
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出处
《广东财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2016年第5期47-60,共14页
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基金
国家自然科学基金重点项目(71532013)
中国博士后科学基金第55批面上资助项目(2014M550985)
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文摘
针对1990年以来发生的历次金融危机,以50个国家的股票市场为样本,使用Copula传染指数度量金融传染烈度,分别从时间维度纵向比较20余年来金融传染的演变趋势,从空间维度横向比较新兴市场和发达市场受到金融传染影响的不同反应,考察经济全球化背景下金融传染的特征和规律。实证结果显示:在时间上,经济全球化的加深延伸了金融传染的范围,增强了各区域受到传染的同步性;在空间上,危机发源地附近的区域市场在危机中是传染强度最大、传染速度最快的市场,新兴市场国家在危机时期更快受到传染。
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关键词
金融传染
Copula传染指数
金融危机
经济全球化
时间维度
空间维度
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Keywords
financial contagion
Copula Contagion Index
financial crisis
economic globalization
timedimension
space dimension
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分类号
F831.59
[经济管理—金融学]
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题名信息逐渐披露下的金融传染
被引量：5
- 4
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作者
高研
张新雨
程棵
杨晓光
邹国华
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机构
中国科学院数学与系统科学研究院
中国石油大学(北京)工商管理学院
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2014年第3期3-14,共12页
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基金
国家自然科学基金重点资助项目(70933003)
国家自然科学基金应急研究项目(71241015)
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文摘
信息披露在金融危机传染过程中至关重要,许多学者基于资产定价的理性预期模型研究了信息的一次性披露对危机传染的影响.然而,现实的金融市场中信息通常是逐渐披露的.本文在信息逐渐披露的情况下利用理性预期模型分析了各期信息披露程度、两期信息相关程度对传染的影响.本文的数值模拟显示,信息分期披露加剧市场间传染;若信息分期披露,信息在产生早期时的披露越多传染越严重;被传染市场不同时间内的信息相关程度越大传染越严重.
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关键词
金融传染
信息分期披露
信息相关程度
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Keywords
financial contagion
information disclosure by stages
information correlation
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分类号
C935
[经济管理—管理学]
F224.33
[经济管理—国民经济]
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