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题名国有控股上市公司MBO的绩效变动成因分析
被引量：2
- 1
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作者
程才良
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机构
暨南大学金融研究所
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2007年第6期34-42,共9页
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文摘
本文以16家国有控股上市公司为样本,研究MBO对公司绩效的影响。研究发现,MBO对经营性现金流产生了积极的正向作用,但对其余财务指标的影响并不显著。本文认为,导致MBO对公司绩效影响不显著的主要原因是,资本市场基础性制度缺陷诱使管理层追求“制度性套利空间”的动因强化,MBO部分收购模式的固有缺陷引发管理层“内部人控制”问题恶化,以及MBO制度约束导致管理层行为扭曲。
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关键词
管理层收购
公司绩效
公司治理
内部人控制
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Keywords
MBO
corporate performance
corporate governance
insider control
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名管理层收购与公司治理机制改进
被引量：1
- 2
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作者
程才良
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机构
暨南大学金融研究所
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出处
《企业经济》
北大核心
2007年第9期139-141,共3页
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文摘
提高公司治理的有效性是当代世界各国企业改革和发展的重大课题,也是中国国有企业改革面临的难题和迫切需要解决的问题。本文首先对国内外MBO所引发的股权结构变动特征进行了概括,重点对MBO的股权激励和股权约束机理进行了分析,并得出MBO是国有企业和国有控股上市公司治理机制改进的有效方式。
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关键词
管理层收购
股权结构
股权激励
股权约束
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名如何制衡管理层收购中的“内部人控制”问题
被引量：1
- 3
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作者
程才良
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机构
暨南大学金融研究所
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出处
《南方金融》
北大核心
2007年第6期49-50,共2页
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文摘
国外的理论和实践表明,MBO是改善公司治理、提高公司绩效的重要方式,而我国自上世纪90年代引入MBO以来,因其造成新的管理层“内部人控制”问题而备受争议。本文对MBO“内部人控制”问题的成因及特点进行了分析,并研究了实施混合型MBO模式及合理确定MBO的有效边界,以此对“内部人控制”问题进行控制的可行性。
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关键词
内部人控制
混合型MBO模式
MBO的有效边界
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分类号
F271
[经济管理—企业管理]
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题名“制度性套利”与我国管理层收购行为的分析
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作者
程才良
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机构
暨南大学金融研究所
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出处
《经济问题》
CSSCI
北大核心
2007年第7期23-26,共4页
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文摘
重点就我国MBO对公司绩效改善不显著的原因进行分析:由于我国资本市场制度性缺陷,导致MBO中管理层追求"制度性套利空间"的动因强化和行为扭曲;MBO前、MBO中和MBO后的各种扭曲行为,不利于公司绩效的改善。
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关键词
管理层收购
制度性套利
公司绩效
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Keywords
management buyout
systematic arbitrage
corporate performance
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分类号
F272.9
[经济管理—企业管理]
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题名农业剩余劳动力转移的认识障碍
- 5
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作者
程才良
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出处
《财经理论与实践》
北大核心
1992年第5期51-53,共3页
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文摘
我国农业劳动力向非农产业转移缓慢,严重阻碍了我国工业化、城市化的进程和农业自身的发展.农业劳动生产率的提高和农业劳动力的转移,既是工业化的必要前提,又是它的必然结果.只有通过农业剩余劳动力的转移,才能大幅度提高农业劳动生产率.以为以农业为基础就是把大量劳动力禁锢于农业部门是错误的.工业化的涵义之一是农业劳动力的减少和向非农业部门的转移.只重视资金、技术,忽视人力资源在经济发展中的作用,使农业剩余劳力不能变成现实的经济发展要素,必然阻碍农业和整个国民经济的发展.
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关键词
农业剩余劳动力转移
非农产业
工业化
农业劳动生产率
农业劳动力
工农业
认识障碍
人力资源
经济发展
发展要素
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分类号
F8
[经济管理]
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