中国系统重要性银行的市场识别法有效性研究 被引量：7

1

作者 王周伟 万里欢 茆训诚 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第4期53-59,共7页

宏观审慎监管需要识别出系统重要性机构(SIFIs),目前已有相关研究,但还没有就如何有效识别达成共识。首先阐述MES法、SRISK法和Co Va R法三个主流的市场识别法原理与计算,在统一的DCC-GARCH模型相关性分析框架中,对它们做了理论比较... 宏观审慎监管需要识别出系统重要性机构(SIFIs),目前已有相关研究,但还没有就如何有效识别达成共识。首先阐述MES法、SRISK法和Co Va R法三个主流的市场识别法原理与计算,在统一的DCC-GARCH模型相关性分析框架中,对它们做了理论比较。然后,以中国上市银行为样本,收集市场交易数据,用DCC-GARCH模型拟合相关结构,分别进行了中国SIFIs识别,根据各指标的理论特征分析了各系统重要性排序结果的有效性及其经济意义。 展开更多

关键词 系统性风险贡献 MES SRISK △CoVaR 系统重要性银行

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中国省域金融顺周期效应异质性的影响因素研究——基于技术进步与产业调整的空间经济分析视角 被引量：5

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作者 王周伟 伏开宝 +1 位作者 汪传江 胡德红 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2014年第11期27-41,共15页

利用扩展的生产函数,本文构建了金融经济分析框架,推导出省域金融顺周期效应的度量指标及其异质比率的计算式,系统分析了该效应的异质性及其影响因素。随后分别建立基于技术距离、产业距离与地理距离及其组合距离准则的空间面板杜宾模型... 利用扩展的生产函数,本文构建了金融经济分析框架,推导出省域金融顺周期效应的度量指标及其异质比率的计算式,系统分析了该效应的异质性及其影响因素。随后分别建立基于技术距离、产业距离与地理距离及其组合距离准则的空间面板杜宾模型,实证检验了省域异质性的影响因素的显著作用程度与路径。研究结果表明,中国省域顺周期效应具有显著的异质性与负空间自相关性;组合距离准则的空间面板杜宾模型效果最好;市场潜能、纯技术效率、规模效率、技术进步偏向、产业专业化、金融集聚的总效应与直接影响都是显著为负向作用;技术效率、产业多元化与金融深化的总效应与直接影响都是显著为正向作用的。但是在不同的距离准则下影响因素的间接溢出效应表现差异较大。 展开更多

关键词 省域金融顺周期效应 异质比率 空间面板杜宾模型 直接作用 间接溢出

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地方政府债务风险价值估算及其空间效应分解应用 被引量：26

3

作者 王周伟 赵启程 李方方 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第12期81-95,共15页

区域经济网络关联会引致风险空间溢出传染。就网络关联框架中如何测度风险价值,本文构建公共经济风险价值模型,分析地方政府债务风险形成的高度复杂网络关联特征,利用空间面板杜宾模型的分位数回归,估算地方政府债务风险价值,分解测度... 区域经济网络关联会引致风险空间溢出传染。就网络关联框架中如何测度风险价值,本文构建公共经济风险价值模型,分析地方政府债务风险形成的高度复杂网络关联特征,利用空间面板杜宾模型的分位数回归,估算地方政府债务风险价值,分解测度出空间溢出与反馈传染效应,识别出系统重要性因素及系统重要性地区和系统脆弱性地区。研究发现:空间分位数回归模型和普通分位数回归模型测算的VaR值均通过了有效性检验,但地方政府债务风险之间存在着显著的高度复杂网络关联传染,空间分位数回归模型对VaR值的估算效果优于普通分位数回归模型;系统重要性因素的总效应较大,主要有城镇化水平、债务负担率与政府刚性支出等;系统重要性地方政府多集中于华东地区;而系统脆弱性地区多集中于西部地区。这为地方政府债务系统性信用风险实施分类宏观审慎监管提供了一些思路。 展开更多

关键词 地方政府债务风险 风险价值VAR 空间溢出效应 空间分位数回归 系统重要性

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羊群行为视角的系统重要性地方政府识别研究 被引量：3

4

作者 王周伟 赵启程 +1 位作者 宋玉平 李方方 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第11期91-102,共12页

守住不发生地方政府系统性金融风险底线,重点要监控好系统重要性地方政府,而其核心在于领头示范引导性较强,复杂关联中心度很高.理论分析表明地方政府债务风险承担具有时空正关联作用,该作用导致羊群效应.据此,构建动态空间面板杜宾模型... 守住不发生地方政府系统性金融风险底线,重点要监控好系统重要性地方政府,而其核心在于领头示范引导性较强,复杂关联中心度很高.理论分析表明地方政府债务风险承担具有时空正关联作用,该作用导致羊群效应.据此,构建动态空间面板杜宾模型,验证该命题,随后用CH模型与CCK模型识别,利用参数与非参数的分位数回归估计,稳健测度出羊群效应,并利用神经网络模型分位数回归估计法,非线性识别了系统重要性地方政府.研究表明:地方政府债务风险承担显著具有空间模仿与时间跟随的羊群效应微观演化特征;羊群效应显著较大;神经网络分位数回归模型可以较好地拟合空间网络溢出传染引领效应,能够识别出短期与长期的系统重要性地方政府,从而对地方政府债务风险的宏观审慎监管提供参考. 展开更多

关键词 系统重要性地方政府 羊群效应 分位数估计 动态空间面板杜宾模型 神经网络分位数回归

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基于ARJI-GARCH模型的中国上市银行跳跃风险传染网络研究 被引量：1

5

作者 王周伟 张政 《上海商学院学报》 2021年第6期69-86,共18页

银行业的风险传染管理对金融业的稳定至关重要,而银行的跳跃波动、跳跃关联均会诱发跳跃风险及其传染。风险价值是最为主流的金融风险度量指标。利用ARJI-GARCH模型估算了修正的跳跃风险价值;通过VAR模型和广义方差分解技术,构建出银行... 银行业的风险传染管理对金融业的稳定至关重要,而银行的跳跃波动、跳跃关联均会诱发跳跃风险及其传染。风险价值是最为主流的金融风险度量指标。利用ARJI-GARCH模型估算了修正的跳跃风险价值;通过VAR模型和广义方差分解技术,构建出银行系统跳跃风险价值矩阵,并进一步分析其网络传染效应。研究发现,ARJIGARCH模型能较为准确地预测条件波动率;银行修正跳跃风险价值估算结果显著有效;银行修正跳跃风险信息关联呈现小世界网络特征,而溢出关联具有无标度网络特征;银行角色可以划分为净吸收者、双向溢出者和净溢出者三类角色。建设银行、华夏银行和南京银行的系统跳跃风险暴露较高。这些研究结论直接为监测和防控银行系统性跳跃风险提供了指导。 展开更多

关键词 ARJI-GARCH模型 修正风险价值 银行跳跃风险关联度矩阵 信息关联传染分析

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中国商业银行流动性危机预警研究:基于风险共担型流动性创造均衡分析 被引量：11

6

作者 敬志勇 王周伟 范利民 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2013年第2期3-14,共12页

吸收活期存款是银行流动性创造的主要源泉之一。基于Diamond and Dybvig流动性创造均衡模型分析风险共担型流动性创造均衡约束条件的结果表明,适当保障活期存款人利益有助于稳定存款,能使银行在保持充分流动性创造能力的同时降低流动性... 吸收活期存款是银行流动性创造的主要源泉之一。基于Diamond and Dybvig流动性创造均衡模型分析风险共担型流动性创造均衡约束条件的结果表明,适当保障活期存款人利益有助于稳定存款,能使银行在保持充分流动性创造能力的同时降低流动性风险;活期存款比率是衡量银行流动性创造能力的一个可测变量,对于银行流动性风险具有预警功能。对2005～2010年中国上市银行数据回归进行分析的结果显示,贷存比率、ROA和成本收入比显著影响活期存款比率,且活期存款比率显著影响流动性比率,能够预警银行流动性风险。 展开更多

关键词 流动性风险 流动性创造均衡 流动性风险预警

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碳关税壁垒下的碳排放权交易会计问题研究 被引量：5

7

作者 邬展霞 王周伟 陈云 《会计之友》 北大核心 2011年第3期24-25,共2页

随着世界减排形势的发展,欧美国家在2020年前后实施"碳关税"政策的可能性变得越来越大。文章通过研究碳关税绿色贸易壁垒形势下碳排放权交易的发展现状,以排放权国际交易的经济实质为背景,探讨了排放权交易的多重会计属性,分... 随着世界减排形势的发展,欧美国家在2020年前后实施"碳关税"政策的可能性变得越来越大。文章通过研究碳关税绿色贸易壁垒形势下碳排放权交易的发展现状,以排放权国际交易的经济实质为背景,探讨了排放权交易的多重会计属性,分析了其相应的会计报告和信息披露问题。 展开更多

关键词 碳关税 碳排放权交易 碳会计 事项法

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中国科创企业的异质资源、信用能力与投贷联动 被引量：8

8

作者 敬志勇 赵启程 王周伟 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期67-82,共16页

以2009~2017年间中国创业板上市公司为研究样本,实证检验了银行信贷、股权融资对异质资源投入的影响,研究结果表明,异质资源投入严重受制于科创企业的信用能力,异质资源的产出是银行信用评价的积极因素。进一步研究了获取银行信贷和股... 以2009~2017年间中国创业板上市公司为研究样本,实证检验了银行信贷、股权融资对异质资源投入的影响,研究结果表明,异质资源投入严重受制于科创企业的信用能力,异质资源的产出是银行信用评价的积极因素。进一步研究了获取银行信贷和股权融资的科创企业特征,发现销售收入增长率、IPO等成长性因素对科创企业获得银行信用具有显著的正向影响;私募股权投资对银行信用很可能具有正向影响,但非银行金融机构持股对科创企业获得银行信用很可能没有影响。因此,建议政府完善和优化私募股权投资相关法律法规,激励企业股权融资并提升企业创新能力,为投贷联动创造良好环境。 展开更多

关键词 科创企业 资源基础 投贷联动 科创板

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信用评级、债券久期与投资者判断分歧 被引量：1

9

作者 敬志勇 王周伟 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2014年第6期29-38,共10页

以2010～2013年中国企业债券市场数据检验债券投资者判断分歧的诱因及其对企业债券交易量的影响，结果表明银行间市场投资者产生判断分歧的主导诱因是信用评级，而交易所市场投资者产生判断分歧的主导诱因是久期；高等级债券不能满足银... 以2010～2013年中国企业债券市场数据检验债券投资者判断分歧的诱因及其对企业债券交易量的影响，结果表明银行间市场投资者产生判断分歧的主导诱因是信用评级，而交易所市场投资者产生判断分歧的主导诱因是久期；高等级债券不能满足银行间市场投资者需求，久期较短的债券不能满足交易所市场投资者需求，发行量大的债券能满足银行间市场投资者需求但无法满足交易所市场投资者需求。因此，信贷资产证券化应当充分考虑投资者判断分歧对交易量的影响。 展开更多

关键词 交易量 信用评级 债券久期

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清算价格测算与流动性风险评价——以中国建设银行为例

10

作者 敬志勇 王周伟 郑莹莹 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第12期54-58,共5页

市场冲击和银行财务状况共同决定贷款清算价格。市场冲击也是引发流动性风险的一个重要外因,其随机特征使以清算价格为基础的贷款测算比现行以会计核算为基础的短期流动性缺口管理更适合市场冲击测试。2013年末中国建设银行流动性缺口... 市场冲击和银行财务状况共同决定贷款清算价格。市场冲击也是引发流动性风险的一个重要外因,其随机特征使以清算价格为基础的贷款测算比现行以会计核算为基础的短期流动性缺口管理更适合市场冲击测试。2013年末中国建设银行流动性缺口尽管为负,但是贷款清算折扣很小,流动性管理具有效率性。积极推进信贷资产证券化是流动性风险管理中控制清算折扣的一条有效途径。 展开更多

关键词 商业银行 流动性风险 市场冲击 清算价格

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数据要素的价值创造估算与研究——兼议经合组织“双支柱”方案的国际利润分配

11

作者 邬展霞 李社季 王周伟 《上海商学院学报》 2023年第2期60-74,共15页

数据要素成为数字经济快速发展的关键引擎,经合组织于2021年推出了“双支柱”方案,拟推动对跨国数字企业全球利润的国际分配。本文利用空间似不相关模型,验证了数据要素创造价值的复杂路径体系,估算了其空间溢出效应。研究发现,数据要... 数据要素成为数字经济快速发展的关键引擎,经合组织于2021年推出了“双支柱”方案,拟推动对跨国数字企业全球利润的国际分配。本文利用空间似不相关模型,验证了数据要素创造价值的复杂路径体系,估算了其空间溢出效应。研究发现,数据要素与非数据资本要素结合共同创造了国内增加值;一个经济体的数字经济水平提高时,数据要素增加会对其他经济水平相近的经济体产生正溢出效应;非数据资本要素投入增加也会加强正溢出作用,劳动力要素的增加会减弱该作用;数字经济基础设施投入对数据要素创造价值具有重要助推作用。据此,本文对经合组织“双支柱”方案的思想进行了若干评论。 展开更多

关键词 数据要素 价值创造 SUR-SDM模型 应税利润国际分配

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