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数字平台信息生产与新创企业股权融资研究——基于多源数据方法
被引量：
1
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作者
刘烨
吴佳燕
樊越琦
《财经理论与实践》
CSSCI
北大核心
2024年第4期2-9,共8页
以2014—2020年在京东众筹平台发起预售众筹的新创企业为样本,考察预售众筹融资表现是否对融资企业后续获得风险资本产生影响。实证发现,较好的融资表现可以彰显企业家才能和揭示市场需求,从而产生信号效应,提高新创企业后续获得风险资...
以2014—2020年在京东众筹平台发起预售众筹的新创企业为样本,考察预售众筹融资表现是否对融资企业后续获得风险资本产生影响。实证发现,较好的融资表现可以彰显企业家才能和揭示市场需求,从而产生信号效应,提高新创企业后续获得风险资本的可能性,这一效应主要受最近一次众筹经历影响,且不受众筹之前早期风险资本的介入影响。进一步研究发现,预售众筹的信号效应弱于股权众筹的信号效应,但两者可以形成互补。新创企业应重视预售众筹的信息生产作用,利用良好的融资表现发送高质量信号。
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关键词
预售众筹
新创企业
风险资本
信息生产
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职称材料
国际背景的创投机构能否促进企业创新——基于双边匹配结构模型的新证据
2
作者
刘烨
樊越琦
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第10期53-67,共15页
引入国际背景的创投机构是利用国际资金、技术和管理要素支持初创企业的重大举措.本研究构建基于创投机构和初创企业双边匹配的结构模型,以清科数据库的创投事件为样本,研究国际创投机构能否为企业创新提供增值服务.实证发现:国际创投...
引入国际背景的创投机构是利用国际资金、技术和管理要素支持初创企业的重大举措.本研究构建基于创投机构和初创企业双边匹配的结构模型,以清科数据库的创投事件为样本,研究国际创投机构能否为企业创新提供增值服务.实证发现:国际创投机构支持的企业其投前创新潜力比本土创投机构支持的企业更大,但投后创新数量和质量均差于本土创投机构支持的投前同质企业.机制检验显示,投资了更多同类企业的国际创投机构未给企业的投后创新数量和质量带来更多负面影响,排除了国际创投机构攫取企业创新成果的可能;无论是采用分阶段投资策略还是联合投资策略,都不能显著提高国际创投机构支持的企业的投后创新数量和质量,表明国际创投机构缺乏有效手段克服外来者劣势,因而未能发挥专业优势为企业创新提供增值服务.2013年新股发行体制市场化改革后,国际创投机构对企业创新的负面影响减弱.结论为在当前时点推动创投对外开放从要素流动型开放向制度型开放转变提供了依据.
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关键词
创投机构
国际背景
创新
攫取
双边匹配
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职称材料
题名
数字平台信息生产与新创企业股权融资研究——基于多源数据方法
被引量：
1
1
作者
刘烨
吴佳燕
樊越琦
机构
南京大学工程管理学院
海通证券股份有限公司
香港城市大学经济及金融系
出处
《财经理论与实践》
CSSCI
北大核心
2024年第4期2-9,共8页
基金
国家自然科学基金面上项目(72073063)。
文摘
以2014—2020年在京东众筹平台发起预售众筹的新创企业为样本,考察预售众筹融资表现是否对融资企业后续获得风险资本产生影响。实证发现,较好的融资表现可以彰显企业家才能和揭示市场需求,从而产生信号效应,提高新创企业后续获得风险资本的可能性,这一效应主要受最近一次众筹经历影响,且不受众筹之前早期风险资本的介入影响。进一步研究发现,预售众筹的信号效应弱于股权众筹的信号效应,但两者可以形成互补。新创企业应重视预售众筹的信息生产作用,利用良好的融资表现发送高质量信号。
关键词
预售众筹
新创企业
风险资本
信息生产
Keywords
pre-sale crowdfunding
startup
venture capital
information production
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
国际背景的创投机构能否促进企业创新——基于双边匹配结构模型的新证据
2
作者
刘烨
樊越琦
机构
南京大学工程管理学院
香港城市大学经济及金融系
出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第10期53-67,共15页
基金
国家自然科学基金资助项目(72073063)。
文摘
引入国际背景的创投机构是利用国际资金、技术和管理要素支持初创企业的重大举措.本研究构建基于创投机构和初创企业双边匹配的结构模型,以清科数据库的创投事件为样本,研究国际创投机构能否为企业创新提供增值服务.实证发现:国际创投机构支持的企业其投前创新潜力比本土创投机构支持的企业更大,但投后创新数量和质量均差于本土创投机构支持的投前同质企业.机制检验显示,投资了更多同类企业的国际创投机构未给企业的投后创新数量和质量带来更多负面影响,排除了国际创投机构攫取企业创新成果的可能;无论是采用分阶段投资策略还是联合投资策略,都不能显著提高国际创投机构支持的企业的投后创新数量和质量,表明国际创投机构缺乏有效手段克服外来者劣势,因而未能发挥专业优势为企业创新提供增值服务.2013年新股发行体制市场化改革后,国际创投机构对企业创新的负面影响减弱.结论为在当前时点推动创投对外开放从要素流动型开放向制度型开放转变提供了依据.
关键词
创投机构
国际背景
创新
攫取
双边匹配
Keywords
venture capital
international background
innovation
expropriation
two-sided matching
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
数字平台信息生产与新创企业股权融资研究——基于多源数据方法
刘烨
吴佳燕
樊越琦
《财经理论与实践》
CSSCI
北大核心
2024
1
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职称材料
2
国际背景的创投机构能否促进企业创新——基于双边匹配结构模型的新证据
刘烨
樊越琦
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024
0
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