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题名论资产的动态配置及市场的信息效率(下)
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作者
桑福德.格罗斯曼
季益广
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出处
《南京金融高等专科学校学报》
1996年第4期68-70,共3页
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文摘
Ⅲ动态交易策略和不完全均衡 一般来说,只有使用动态交易策略对收益进行综合分析才能从被动投资中得出最佳的推论。典型的权宜最佳的做法是,选取任意一组证券,利用动态交易策略对一组最终收益进行综合分析。交易策略的动态性是人们对任意一组蕴含于证券之中的各种债权进行分析的技能。它的重要性还未得到人们的足够重视。例如,假如市场处在动态状况下(即,有足够数量的证券可用来对收益进行综合分析,而该项收益表现为不确定的各种来源的一种任意功能),那么,个体交易者会感到,确立交易规划,以便使每个交易者的消费将呈现为总消费中一种非随机功能,这一行为是最理想的。但是。
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关键词
市场投资组合
个体投资者
信息效率
交易策略
动态配置
有价证券
不完全均衡
被动投资
买卖选择权
综合分析
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分类号
F8
[经济管理]
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题名论资产的动态配置及市场的信息效率(上)
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作者
桑福德.格罗斯曼
季益广
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出处
《南京金融高等专科学校学报》
1996年第3期67-69,共3页
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文摘
市场具有配置功能,即使在缺少收益信息的情况下,价格的变化总是有利于交易的开展,以达到资源的最佳配置。配置价格的波动在信息提取过程中产生噪声,然而,对交易至关重要的市场却依然存在。在这样的市场中,我们也许未能成功地发掘它的信息效率。配置性交易的一个重要依据是使用由风险非均衡性所导致的动态交易策略,而非均衡性又促进了交易的开展,交易意味着缺乏效率的被动策略,据此,投资者必须判断价格的变化是具有信息性的还是配置性的。
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关键词
信息效率
动态配置
不完全均衡
买卖选择权
个体投资者
配置功能
非均衡性
提取过程
收益流
资金流动
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分类号
F8
[经济管理]
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