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经济新常态下相机抉择的财政政策效果研究——基于市场情绪波动性的视角 被引量:2
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作者 杨曌凉 崔志坤 《中国科学技术大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2017年第6期524-529,540,共7页
选择城镇投资环比增长率、财政支出累计增长率、财政支出与广义货币供应量同比增长率比值这3个变量并收集到相关数据,建立GARCH、TGARCH模型,重点研究财政政策在实施的过程中市场情绪波动对投资行为产生的影响,从而进一步分析在经济新... 选择城镇投资环比增长率、财政支出累计增长率、财政支出与广义货币供应量同比增长率比值这3个变量并收集到相关数据,建立GARCH、TGARCH模型,重点研究财政政策在实施的过程中市场情绪波动对投资行为产生的影响,从而进一步分析在经济新常态下财政政策的实施效果.结果显示,财政政策的实施对私人投资产生了挤出效应,但挤出的空间有限;财政政策与货币政策同时实施,产生协同作用,如果加大财政政策的实施力度,反而刺激了投资的增加.政策实施过程中,市场情绪对投资行为的波动影响是持久的,这种影响的效果随时间的推移逐渐减弱,对未来的预测有重要参考意义.当不利消息影响市场情绪时,财政政策的实施使这种负面因素对投资波动的冲击变小;经济步入新常态以后,由于经济发展速度的减缓,投资者的行为趋于谨慎. 展开更多
关键词 财政政策 市场情绪 GARCH模型 相机抉择
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