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题名我国股指期现货市场流动性多重分形波动及其预测研究
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作者
燕汝贞
张菁洋
吴栩
朱文龙
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机构
成都理工大学商学院
成都理工大学管理科学学院
青岛理工大学商学院
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出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第12期217-223,I0097-I0100,共11页
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基金
中国博士后科学基金面上项目(2022M720545)
国家自然科学基金青年基金项目(71903017)
+3 种基金
四川省自然科学基金面上项目(2023NSFSC0523)
成都市软科学项目(2023-RK00-00127-ZF)
成都市哲学社会科学规划项目(NY0520231285)
成都理工大学“双一流”建设哲学社会科学重点建设项目(ZDJS202201)。
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文摘
在传统有效市场分析框架下,市场流动性波动特征不容易进行准确刻画和分析,流动性预测有效性和准确性也无法得到充分保障。在分形市场假说下,利用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)与多重分形去趋势交叉相关性分析法(MF-DCCA),研究我国股指期货与现货市场流动性、以及两个市场间相关性的非线性波动特征及其形成原因;随后,利用趋势熵维数(TED)、交叉验证优化支持向量机模型(CV-SVM)对股指期现货市场流动性波动情况进行智能预测;最后是稳健性检验。研究发现,我国股指期货市场流动性水平明显低于现货市场;股指期货市场与现货市场流动性及其相关性均呈现显著多重分形特征,这种多重分形特征均来源于长程相关性和厚尾分布。此外,股指期货市场流动性的多重分形程度显著高于现货市场,股指期货流动性的趋势一致性更显著,现货流动性的趋势逆反性更强;现货市场流动性的预测精度更高。
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关键词
流动性
多重分形
股指期货
股指现货
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Keywords
liquidity
multifractal
stock index futures
stock index spot
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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