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基于资本市场风险下我国金融安全路径建设研究
被引量：
3
1
作者
朱东明
张碧馨
《理论探讨》
CSSCI
北大核心
2017年第5期103-108,共6页
经济新常态下,资本市场的收益直接关系到其他经济部门的资金成本,而资本市场的稳定性直接关系到经济增长的平稳性与可持续性。通过梳理经济新常态下资本市场的基本特征,发现尽管宏观经济运行相对平稳,但资本市场的风险程度进一步增加。...
经济新常态下,资本市场的收益直接关系到其他经济部门的资金成本,而资本市场的稳定性直接关系到经济增长的平稳性与可持续性。通过梳理经济新常态下资本市场的基本特征,发现尽管宏观经济运行相对平稳,但资本市场的风险程度进一步增加。分析表明,资本市场的风险主要来自经济新常态下制度建设的滞后和不完善。由此,为保障我国的金融安全,降低金融市场风险,要结合供给侧改革,引导资金"脱虚向实";维持金融政策的稳定性,调节资本市场情绪;加强法规制度建设,落实市场监管;规范金融衍生品工具,积极进行政策创新;引导投资者正确认识市场风险,合理进行投资决策。
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关键词
经济新常态
供给侧改革
资本市场
风险
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职称材料
股票市场有效性对风险收益关系的动态影响——基于信息交换和信息不对称视角
被引量：
2
2
作者
张碧馨
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2017年第8期45-51,共7页
经典金融理论指出,金融市场整体的风险与收益呈正相关关系,但很多实证结果都背离了这一理论假设。笔者认为,实证结果与理论不一致的原因在于,风险收益关系不是静态的,而是随着市场有效性的变化而变化的。由此,笔者构建了非线性变系数风...
经典金融理论指出,金融市场整体的风险与收益呈正相关关系,但很多实证结果都背离了这一理论假设。笔者认为,实证结果与理论不一致的原因在于,风险收益关系不是静态的,而是随着市场有效性的变化而变化的。由此,笔者构建了非线性变系数风险收益模型,采用交易量代表信息交换行为的活跃度,用大宗交易股票数量来度量市场上的信息不对称性,使用上海股票市场2010—2015年的高频数据进行实证研究发现,上海股票市场的整体收益与风险始终存在显著的正相关关系,但单位风险所产生的收益则随着市场有效性的变化而变化。当市场有效性差时,信息交换减少,信息不对称性增加,这时收益的自相关性增强,风险对收益的解释能力减弱。
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关键词
股票市场有效性
风险收益关系
信息交换
信息不对称
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职称材料
宏观经济对国债利率期限结构的影响研究
被引量：
6
3
作者
帅昭文
沈根祥
张碧馨
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2017年第17期159-164,共6页
文章用隐因子模型和无套利简约宏观金融模型分别对中国国债收益率曲线进行拟合和预测,发现将宏观因子加入利率期限模型后,国债收益率曲线的长端拟合和预测效果均有提升。经脉冲响应和方差分解分析后发现,CPI增长率主要通过影响短期收益...
文章用隐因子模型和无套利简约宏观金融模型分别对中国国债收益率曲线进行拟合和预测,发现将宏观因子加入利率期限模型后,国债收益率曲线的长端拟合和预测效果均有提升。经脉冲响应和方差分解分析后发现,CPI增长率主要通过影响短期收益率来影响收益率曲线,而工业增加值增长率主要通过影响长期收益率来影响收益率曲线。此外,简约宏观金融模型可以形成对宏观经济的预测,尤其是对工业增加值增长率的预测较为准确。
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关键词
简约宏观金融模型
国债收益率
宏观因子
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职称材料
题名
基于资本市场风险下我国金融安全路径建设研究
被引量：
3
1
作者
朱东明
张碧馨
机构
上海财经大学经济学院
出处
《理论探讨》
CSSCI
北大核心
2017年第5期103-108,共6页
文摘
经济新常态下,资本市场的收益直接关系到其他经济部门的资金成本,而资本市场的稳定性直接关系到经济增长的平稳性与可持续性。通过梳理经济新常态下资本市场的基本特征,发现尽管宏观经济运行相对平稳,但资本市场的风险程度进一步增加。分析表明,资本市场的风险主要来自经济新常态下制度建设的滞后和不完善。由此,为保障我国的金融安全,降低金融市场风险,要结合供给侧改革,引导资金"脱虚向实";维持金融政策的稳定性,调节资本市场情绪;加强法规制度建设,落实市场监管;规范金融衍生品工具,积极进行政策创新;引导投资者正确认识市场风险,合理进行投资决策。
关键词
经济新常态
供给侧改革
资本市场
风险
Keywords
New normal
Supply - side reform
Capital market
Risk
分类号
F030.9 [经济管理—政治经济学]
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职称材料
题名
股票市场有效性对风险收益关系的动态影响——基于信息交换和信息不对称视角
被引量：
2
2
作者
张碧馨
机构
上海财经大学经济学院
出处
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2017年第8期45-51,共7页
文摘
经典金融理论指出,金融市场整体的风险与收益呈正相关关系,但很多实证结果都背离了这一理论假设。笔者认为,实证结果与理论不一致的原因在于,风险收益关系不是静态的,而是随着市场有效性的变化而变化的。由此,笔者构建了非线性变系数风险收益模型,采用交易量代表信息交换行为的活跃度,用大宗交易股票数量来度量市场上的信息不对称性,使用上海股票市场2010—2015年的高频数据进行实证研究发现,上海股票市场的整体收益与风险始终存在显著的正相关关系,但单位风险所产生的收益则随着市场有效性的变化而变化。当市场有效性差时,信息交换减少,信息不对称性增加,这时收益的自相关性增强,风险对收益的解释能力减弱。
关键词
股票市场有效性
风险收益关系
信息交换
信息不对称
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
宏观经济对国债利率期限结构的影响研究
被引量：
6
3
作者
帅昭文
沈根祥
张碧馨
机构
上海财经大学经济学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2017年第17期159-164,共6页
文摘
文章用隐因子模型和无套利简约宏观金融模型分别对中国国债收益率曲线进行拟合和预测,发现将宏观因子加入利率期限模型后,国债收益率曲线的长端拟合和预测效果均有提升。经脉冲响应和方差分解分析后发现,CPI增长率主要通过影响短期收益率来影响收益率曲线,而工业增加值增长率主要通过影响长期收益率来影响收益率曲线。此外,简约宏观金融模型可以形成对宏观经济的预测,尤其是对工业增加值增长率的预测较为准确。
关键词
简约宏观金融模型
国债收益率
宏观因子
Keywords
parsimonious macro-finance model
bond yield rates
macro factors
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于资本市场风险下我国金融安全路径建设研究
朱东明
张碧馨
《理论探讨》
CSSCI
北大核心
2017
3
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
股票市场有效性对风险收益关系的动态影响——基于信息交换和信息不对称视角
张碧馨
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2017
2
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
宏观经济对国债利率期限结构的影响研究
帅昭文
沈根祥
张碧馨
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2017
6
在线阅读
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职称材料
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0
条
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参考文献
引证文献
统计分析
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