-
题名融资融券会加大投资者情绪对股指波动的影响吗?
被引量：28
- 1
-
-
作者
黄虹
张恩焕
孙红梅
刘江会
-
机构
上海师范大学商学院
-
出处
《中国软科学》
CSSCI
北大核心
2016年第3期151-161,共11页
-
基金
国家自然科学基金项目(71373162
71573178)
+2 种基金
上海市教委创新重点项目(14ZS107)
上海市高峰高原工商管理学科建设
上海师范大学财务管理重点学科建设项目资助
-
文摘
我国金融市场需要制度创新。启动融资融券后,股指波动之大前所未有,人们在质疑两融的作用。本文试图探索投资者情绪、市场情绪、融资融券和股指波动之间的影响路径,以免错杀制度创新本身。运用VAR模型研究发现,投资者情绪与股指波动之间相互影响,投资者情绪单向影响融资融券交易,而融资融券单向影响股指波动。再利用TARCH模型着重分析两融是否为投资者情绪影响股指波动的放大器,结果表明,两融并不会加大投资者情绪对股指波动的影响。所以,监管层需要正确估计新常态下制度变革的影响力,才能有效运用和发展金融风险管理工具,防止发生区域性金融风险。
-
关键词
投资者情绪
融资融券
股指波动
-
Keywords
investor＇s sentiment
short selling and margin trading
the fluctuation of stock index
-
分类号
G18
[文化科学]
G34
[文化科学]
-
