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中国资本市场融券卖空提价规则的市场质量影响研究——基于计算实验的视角
1
作者
周融天
熊熊
+2 位作者
崔毅安
杨宗杭
张晓瑄
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第2期144-150,共7页
本文从计算实验的视角出发,通过构建具有A股市场微观结构以及交易行为特征的人工股票市场,研究A股卖空限制中的提价规则调整对市场质量的影响。研究发现:取消A股融券提价规则后,融券市场活跃度明显提升,市场成交量和流动性指数有所提升...
本文从计算实验的视角出发,通过构建具有A股市场微观结构以及交易行为特征的人工股票市场,研究A股卖空限制中的提价规则调整对市场质量的影响。研究发现:取消A股融券提价规则后,融券市场活跃度明显提升,市场成交量和流动性指数有所提升,但由于激进交易者存在,市场波动性显著增加,买卖价差有所扩大,定价效率发生显著恶化。因此,出于风险控制考虑,本文建议继续维持A股融券提价规则不变。
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关键词
融券卖空
提价规则
人工股票市场
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题名
中国资本市场融券卖空提价规则的市场质量影响研究——基于计算实验的视角
1
作者
周融天
熊熊
崔毅安
杨宗杭
张晓瑄
机构
天津大学管理与经济学部
中国社会计算研究中心
深圳证券交易所综合研究所
出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024年第2期144-150,共7页
基金
国家自然科学基金资助项目(72001149,71532009,U1811462)。
文摘
本文从计算实验的视角出发,通过构建具有A股市场微观结构以及交易行为特征的人工股票市场,研究A股卖空限制中的提价规则调整对市场质量的影响。研究发现:取消A股融券提价规则后,融券市场活跃度明显提升,市场成交量和流动性指数有所提升,但由于激进交易者存在,市场波动性显著增加,买卖价差有所扩大,定价效率发生显著恶化。因此,出于风险控制考虑,本文建议继续维持A股融券提价规则不变。
关键词
融券卖空
提价规则
人工股票市场
Keywords
short-selling
uptick rules
artificial stock market
分类号
C93 [经济管理—管理学]
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
中国资本市场融券卖空提价规则的市场质量影响研究——基于计算实验的视角
周融天
熊熊
崔毅安
杨宗杭
张晓瑄
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2024
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