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整体情绪、背景情绪与股票市场波动——基于TVP-SV-VAR模型的实证研究
被引量：
2
1
作者
万顺枫
唐勇
林娟娟
《金融理论与实践》
北大核心
2023年第12期105-115,共11页
投资者情绪可以划分为整体情绪和背景情绪,二者通过决策过程的传导产生非理性偏差,从而导致股票市场波动。采用大数据深度学习预训练模型,挖掘分析238万条文本数据,从整体情绪与背景情绪两个指标的角度,基于时变参数向量自回归模型(TVP-...
投资者情绪可以划分为整体情绪和背景情绪,二者通过决策过程的传导产生非理性偏差,从而导致股票市场波动。采用大数据深度学习预训练模型,挖掘分析238万条文本数据,从整体情绪与背景情绪两个指标的角度,基于时变参数向量自回归模型(TVP-SV-VAR)进行实证研究。实证结果表明:整体情绪和背景情绪对股票市场波动的影响存在时变效应,主要表现为短期影响,长期影响相对较弱;消极的整体情绪通过非理性偏差显著提高股票市场的波动率,但消极的背景情绪通过情绪泛化作用在一定程度上缓解了股市波动;二者对股市波动的冲击方向相反且存在弱负相关关系,在不同时间点的冲击程度与冲击时间存在一定差异。研究结论对股市健康发展有一定的现实意义。
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关键词
投资者情绪
股票市场波动
文本挖掘
TVP-SV-VAR模型
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题名
整体情绪、背景情绪与股票市场波动——基于TVP-SV-VAR模型的实证研究
被引量：
2
1
作者
万顺枫
唐勇
林娟娟
机构
福州大学经济与管理学院
福建省金融科技创新重点实验室
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2023年第12期105-115,共11页
基金
国家社会科学基金项目“公共数据资产市场化配置研究”(21BJY033)的阶段性成果。
文摘
投资者情绪可以划分为整体情绪和背景情绪,二者通过决策过程的传导产生非理性偏差,从而导致股票市场波动。采用大数据深度学习预训练模型,挖掘分析238万条文本数据,从整体情绪与背景情绪两个指标的角度,基于时变参数向量自回归模型(TVP-SV-VAR)进行实证研究。实证结果表明:整体情绪和背景情绪对股票市场波动的影响存在时变效应,主要表现为短期影响,长期影响相对较弱;消极的整体情绪通过非理性偏差显著提高股票市场的波动率,但消极的背景情绪通过情绪泛化作用在一定程度上缓解了股市波动;二者对股市波动的冲击方向相反且存在弱负相关关系,在不同时间点的冲击程度与冲击时间存在一定差异。研究结论对股市健康发展有一定的现实意义。
关键词
投资者情绪
股票市场波动
文本挖掘
TVP-SV-VAR模型
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
整体情绪、背景情绪与股票市场波动——基于TVP-SV-VAR模型的实证研究
万顺枫
唐勇
林娟娟
《金融理论与实践》
北大核心
2023
2
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