摘要
本文采用广义的营业活动概念,研究企业资本在营业活动内部的经营活动和投资活动之间的配置及其效率问题,提出了基于营业活动分类的资本错配判定标准,并以2014年沪深A股上市公司为样本,考察了我国上市公司资本错配的存在性及其行业特征。研究发现,我国近1/3的上市公司存在资本错配现象;房地产业、农林牧渔业、信息传输软件和信息技术服务业资本错配比例较高。最后,对微观层面资本错配的深入研究进行了展望。
This paper uses the concept of generalized business activities to analyze the enterprise capital allocation between operating and investing activities of the internal business activities. It puts forward a new criteria of corporate capital misallocation based on the classification of business activities, and examines the existence and characteristics of the capital misallocation in Shanghai and Shenzhen A shares listed companies in 2014. The results show that there is a capital misallocation phenomenon in 1/3 of listed companies in China, and the proportion of real estate, agriculture, forestry, animal husbandry and fishery, information transmission software and information technology services is higher. Finally, the further research on the micro level capital misallocation is prospected.
作者
王竹泉
王苑琢
梁学玲
WANG Zhu-quan WANG Yuan-zhuo LIANG Xue-ling
出处
《财务研究》
2017年第2期25-32,共8页
Finance Research
基金
国家自然科学基金项目(71372111)
国家社会科学基金项目(16CJY007)
财政部会计名家培养工程
财政部全国会计领军人才特殊支持计划
关键词
资本错配
营业活动
资本回报率
资本效率评价体系
capital misallocation , business activities
return on capital
capital efficiency evaluation system
作者简介
王竹泉（1965-），男，山东栖霞人，教授，博士生导师，管理学博士；
王苑琢（1987-），女，山东淄博人，助理研究员，中国海洋大学管理学院博士生；
梁学玲（1990-），女，山东泰安人，助理研究员。
