摘要
采用事件研究法探讨分拆上市事件对我国上市公司股价带来的冲击,结果表明:通常分拆能使母公司将精力投入到其核心业务的经营上,有助于提高母公司和子公司的股票价格和绩效。然而,母公司选择在不同的市场分拆,其市场反应往往存在较大差异。一般而言,在分拆标的子公司既定的情况下,投资者对于分拆上市公司越熟悉,信息不对称程度越低,那么相对予以的定价则越高。
This paper analyzes the impacts of equity carve-outs on the stock price by the event study,which shows that,generally,equity carve-outs dedicate holding company to its core business＇ operation and help to increase the performance and price of holding company and subsidiary.However,if the holding company chooses the different capital market to operate equity carve-outs,there is a significant difference on the market＇s reaction.Generally speaking,the more familiar with subsidiary and information asymmetry the investors are,the more higher the pricing of equity carve-outs is.
出处
《华侨大学学报（哲学社会科学版）》
2012年第1期80-86,共7页
Journal of Huaqiao University(Philosophy & Social Sciences)
基金
中国证券业协会科研项目(2010YB17)
关键词
中国上市公司
分拆上市
事件研究法
海外市场
listed companies in China
equity carve-outs
event study
overseas stock market
作者简介
李礼（1980-），男，湖南长沙人，管理学博士，研究员，主要从事公司金融研究。
